Mercato obbligazionario europeo: i gilt britannici salgono mentre i trader aumentano le scommesse su un taglio dei tassi della Banca d’Inghilterra

Mercoledì i titoli di Stato britannici sono saliti, dopo che il governatore della Banca d'Inghilterra, Andrew Bailey, sembra aver riconosciuto come ragionevole la probabilità del 50% di un taglio dei tassi a marzo prevista dal mercato. Nel frattempo, dopo che la Banca Centrale Europea ha mantenuto i tassi invariati e ha fornito scarse indicazioni sulla futura politica monetaria, i titoli di Stato tedeschi sono rimasti stabili.

La Banca d'Inghilterra ha votato a favore di un taglio dei tassi con un risultato di 5 a 4, sorprendo molti operatori di mercato che si aspettavano un risultato di 7 a 2; la banca ha inoltre previsto che il tasso d'inflazione scenderà al di sotto del proprio obiettivo.

"La soglia per un ulteriore allentamento è stata abbassata," ha dichiarato Elias Haddad, responsabile della strategia sui mercati globali di Brown Brothers Harriman.

Il rendimento dei titoli di Stato britannici a 2 anni è sceso di 9 punti base, fino al 3,63% (UTC+8), il livello più basso dal 14 gennaio e il calo più marcato da ottobre.

Il rendimento dei titoli di Stato britannici a 10 anni è sceso di 1 punto base, al 4,54% (UTC+8); il rendimento a 2 anni ha registrato una diminuzione maggiore, portando la curva 2 anni/10 anni al livello più ripido dal 2018.

Attualmente i trader stimano una probabilità del 60% di un taglio dei tassi da parte della Banca d'Inghilterra nella prossima riunione di marzo, rispetto a circa il 20% prima della decisione attuale.

Nella giornata, i titoli di Stato britannici a lunga scadenza hanno subito pressioni a causa dei crescenti rischi politici che hanno scosso la fiducia degli investitori nel mercato obbligazionario del Regno Unito.

Il rendimento dei titoli di Stato britannici a 30 anni è salito di 7 punti base, al 5,41% (UTC+8), mentre aumentano le pressioni politiche sul Primo Ministro britannico Keir Starmer, in quanto ha deciso di nominare Peter Mandelson come ambasciatore negli Stati Uniti pur essendo a conoscenza dei legami tra Mandelson e il famigerato finanziere Jeffrey Epstein.

"C'è motivo di aspettarsi che questo premio di rischio politico permanga nel mercato," ha dichiarato Laurence Mutkin, responsabile della strategia sui tassi per Europa, Medio Oriente e Africa di BMO, sottolineando che questo governo "non gode di popolarità né all'interno né all'esterno del Labour Party".

"Pertanto, ci si può aspettare che, almeno nei prossimi mesi, un certo premio di rischio politico sia ancora riflesso nei prezzi dei titoli di Stato britannici a lunga scadenza", ha aggiunto.

Il rendimento dei titoli di Stato tedeschi a 2 anni è sceso di 1 punto base, al 2,09% (UTC+8), dopo che la Banca Centrale Europea ha mantenuto il tasso d'interesse al 2% e la presidente Christine Lagarde ha dichiarato che l'inflazione è in una "buona situazione".

Mercato:

Il rendimento dei titoli di Stato tedeschi a 10 anni è sceso di 2 punti base, attestandosi al 2,84% (UTC+8);

I futures sui titoli di Stato tedeschi sono saliti di 20 punti, a 128,18 (UTC+8);

Il rendimento dei titoli di Stato italiani a 10 anni è salito di 1 punto base, a 3,48% (UTC+8);

Lo spread tra i titoli di Stato italiani e tedeschi si è ampliato di 2 punti base, attestandosi a 63 punti base (UTC+8);

Il rendimento dei titoli di Stato francesi a 10 anni è rimasto sostanzialmente stabile, a 3,45% (UTC+8);

Il rendimento dei titoli di Stato britannici a 10 anni è rimasto sostanzialmente stabile, a 4,55% (UTC+8).

Editor: Li Tong