Rapporto Giornaliero Bitget UEX｜Prezzi spot di oro e argento continuano a scendere, Bitcoin crolla; spese in conto capitale di Amazon a 200 miliardi suscitano preoccupazioni; posti di lavoro vacanti negli USA scendono ai minimi dal 2020 (6 febbraio 2026)

I. Notizie in primo piano

Dinamiche della Federal Reserve

I posti di lavoro vacanti negli Stati Uniti a dicembre sono scesi inaspettatamente ai minimi dal 2020, segnalando un indebolimento della domanda di lavoro

• Evento chiave: i posti vacanti sono scesi da 6,93 milioni a 6,54 milioni, sotto le attese, principalmente a causa dei servizi professionali e del commercio al dettaglio.
• Punti chiave: lieve aumento dei licenziamenti, assunzioni in ripresa ma ancora deboli; il rapporto tra disoccupati e posti vacanti scende a 0,9, segnalando un equilibrio tra domanda e offerta.
• Impatto sul mercato: rafforza la visione della Federal Reserve che la crescita dei salari non sia fonte di inflazione, potenzialmente a sostegno di una politica accomodante graduale, ma aumenta la volatilità dei mercati azionari nel breve termine.

Il candidato di Trump, Walsh, potrebbe essere incriminato per la questione dei tassi d'interesse, il Segretario al Tesoro afferma che la decisione spetta al Presidente

• Evento chiave: il Segretario al Tesoro Bessent afferma che l'eventuale incriminazione di Walsh sarà decisa da Trump, in base alla sua risposta alle richieste di taglio dei tassi.
• Punti chiave: Trump aveva scherzato sull'incriminazione di Walsh, ma si prevede che spingerà per un taglio dei tassi; il Senato non ha ancora programmato un'audizione di conferma.
• Impatto sul mercato: l'incertezza sulla nomina amplifica la volatilità delle aspettative di politica della Fed, può rafforzare il dollaro e deprimere gli asset rischiosi.

Materie prime internazionali

CME aumenta i margini sui future di oro e argento, i prezzi continuano a calare

• Evento chiave: CME aumenta il margine sull'oro al 9% e sull'argento al 18%, efficace dal 6 febbraio.
• Punti chiave: l'aumento riguarda alcuni contratti future per controllare il rischio di leva; oro spot giù dello 0,8%, argento in calo di quasi il 5%.
• Impatto sul mercato: l'aumento dei margini accresce la pressione di vendita, l'incremento annuale dell'argento è stato annullato, possibile riduzione dell'entusiasmo per il trading a leva sulle materie prime.

Il crollo dell'argento continua, guadagni annuali completamente azzerati

• Evento chiave: l'argento spot, dopo un crollo del 20% il giorno precedente, perde un ulteriore 5%, scendendo sotto i 70 dollari.
• Punti chiave: calo di oltre il 40% dal massimo del 29 gennaio; anche platino e palladio in calo di oltre l'1%, la volatilità di mercato raggiunge livelli rari dal 1980.
• Impatto sul mercato: le vendite storiche evidenziano la fragilità del mercato delle materie prime, possibili spostamenti degli investitori verso asset più stabili e aumento della volatilità complessiva.

Politiche macroeconomiche

Trump: meglio un nuovo trattato sulle armi strategiche che prorogare quello attuale

• Evento chiave: Trump sottolinea la necessità di ricostruire la potenza militare americana, critica le violazioni del trattato attuale e sollecita un nuovo accordo modernizzato.
• Punti chiave: menzione della creazione di una forza spaziale e del rinnovo delle armi nucleari; afferma di aver evitato diverse guerre nucleari potenziali, incluso il conflitto Russia-Ucraina.
• Impatto sul mercato: l'incertezza geopolitica aumenta, potenziali spinte sulla domanda di asset rifugio, ma nel breve termine potrebbe intensificare le tensioni commerciali globali e pesare sulle borse.

Il Canada annuncia una nuova strategia per i veicoli elettrici e collaborerà con la Cina

• Evento chiave: il premier Carney lancia la strategia per i veicoli elettrici, ripristina i sussidi per l'acquisto e avvia una collaborazione con la Cina per promuovere la produzione e l'export nazionale.
• Punti chiave: utilizza accordi commerciali per diversificare le esportazioni automobilistiche; l'obiettivo è diventare leader globale nei veicoli elettrici.
• Impatto sul mercato: la cooperazione sino-canadese può alleviare la pressione sulle catene di approvvigionamento, ma l'incertezza delle politiche commerciali può aumentare la volatilità nei settori correlati.

II. Riepilogo di mercato

###Andamento materie prime & valute

• Oro spot: -0,42% a 4.755 dollari/oncia; calo prolungato, penalizzato dal rimbalzo del dollaro e dall'aumento dei margini.
• Argento spot: -1,93% a 69,54 dollari/oncia; il crollo continua, guadagni annuali annullati, volatilità ai massimi storici.
• Petrolio WIT: -0,82% a 62,76 dollari/barile; la distensione geopolitica e le preoccupazioni sulla domanda dominano, rimbalzo mattutino svanito.
• Indice del dollaro: +0,02% a 97,946; la nomina rafforza le aspettative hawkish, fine della recente debolezza.

###Andamento delle criptovalute

• BTC: -14,21% a 63.086 dollari; calo prolungato, prossimo test dei 60.000 dollari.
• ETH: -12,96% a 1.874 dollari; caratteristica chiave il ritorno ai minimi da agosto, influenzato dalle vendite di mercato.
• Capitalizzazione totale delle criptovalute: -12,3% a 2,23 trilioni di dollari; guidata da liquidazioni a leva e avversione al rischio.
• Situazione liquidazioni di mercato: predominano le liquidazioni long, 2,314 miliardi di dollari in posizioni long/305 milioni in posizioni short, totale liquidazioni 2,663 miliardi.

Andamento degli indici azionari USA

• Dow Jones: -1,2%; terzo giorno consecutivo di calo, penalizzato dai titoli tecnologici.
• S&P 500: -1,23%; caratteristica chiave: ingresso in territorio negativo per il 2026.
• Nasdaq: -1,59%; trainato dal settore tech, terzo giorno consecutivo con calo superiore all'1%.

Aggiornamenti sulle Big Tech

• Amazon (AMZN): -4,42%, la spesa in conto capitale annua di 200 miliardi di dollari supera le attese, sollevando preoccupazioni.
• Microsoft (MSFT): -4,95%, aumenta l'incertezza sui ritorni degli investimenti in AI.
• Alphabet (GOOGL): -0,54%, spese in conto capitale 2026 tra 175 e 185 miliardi, superiori al consenso.
• Meta (META): +0,18%, ma il comparto tech resta sotto pressione.
• Apple (AAPL): -0,21%, relativamente difensivo ma influenzato dal mercato.
• Nvidia (NVDA): -1,33%, la carenza di chip di memoria ritarda il lancio di nuovi prodotti.
• Tesla (TSLA): -2,17%, i titoli Growth sotto pressione nella rotazione di mercato. Motivo principale: la spesa in AI superiore alle attese genera timori per il cash flow libero, causando un calo collettivo dei tech.

Osservatorio sulle anomalie settoriali

Settore semiconduttori -0,29%

• Titoli rappresentativi: Kulicke & Soffa Semiconductor +19%, FormFactor +17%.
• Driver: nonostante i colli di bottiglia nella supply chain, la domanda sostenuta favorisce il rimbalzo dei titoli dell'equipaggiamento.

Azioni oro e argento in calo di oltre il 7%

• Titoli rappresentativi: First Majestic Silver -10%, Pan American Silver -9%.
• Driver: il crollo dei prezzi spot e l'aumento dei margini innescano un'ondata di vendite.

III. Analisi approfondita dei titoli

1. Amazon - Spesa in conto capitale annua di circa 200 miliardi di dollari supera le attese

Panoramica evento: Amazon nel quarto trimestre ha registrato vendite nette di 213,39 miliardi di dollari, appena sopra le attese; crescita AWS del 24%; utile operativo di 24,98 miliardi; previsione di spesa in conto capitale 2026 a 200 miliardi, ben oltre il consenso di 146,1 miliardi. Guidance sulle vendite del primo trimestre tra 173,5 e 178,5 miliardi, in linea con le attese. I risultati includono accantonamenti per spese e ristrutturazioni, EPS di 1,95 dollari vicino alle previsioni. Forte domanda per AI, chip e robotica, ma la spesa elevata preoccupa il mercato, con calo post chiusura di oltre l'11%. Interpretazione di mercato: Opinioni divergenti, Goldman Sachs ritiene che la spesa elevata rifletta l'impegno sull'AI ma possa comprimere il cash flow nel breve; Morgan Stanley preoccupata per l'incertezza dei ritorni, target price abbassato del 10%. Spunti di investimento: la spesa elevata può comprimere il prezzo delle azioni nel breve, ma la strategia AI di lungo termine può trainare la crescita, suggerita attenzione ai segnali di miglioramento del cash flow.

2. Novo Nordisk - Il lancio di un generico concorrente fa crollare il titolo

Panoramica evento: il farmaco dimagrante Wegovy di Novo Nordisk affronta la concorrenza di Hims & Hers Health, che lancia un generico a 49 dollari il primo mese e 99 i successivi, ben al di sotto del prezzo originario di 149 dollari. L'azienda definisce il composto illegale e rischioso per i pazienti, annunciando azioni legali. Anche Eli Lilly perde quasi l'8%, riflettendo le preoccupazioni sul pricing dei farmaci di marca. I risultati del quarto trimestre non ancora pubblicati, ma la concorrenza intensificata fa crollare il titolo di oltre l'8%. Interpretazione di mercato: JP Morgan ritiene che la concorrenza dei generici eroda il potere di prezzo a breve, ma la protezione brevettuale mantiene il vantaggio; Goldman Sachs abbassa il rating, prevedendo una perdita di quota di mercato del 5-10%. Spunti di investimento: la concorrenza può erodere i margini, ma una vittoria legale può rafforzare la posizione, consigliata cautela nel breve.

3. Qualcomm - Guidance sul secondo trimestre sotto le attese, colli di bottiglia nella supply chain

Panoramica evento: Qualcomm, ricavi del primo trimestre a 12,25 miliardi, sopra le attese; EPS rettificato di 3,50 dollari, oltre le stime. Guidance sui ricavi del secondo trimestre tra 10,2 e 11 miliardi, sotto il consenso di 11,2 miliardi; EPS previsto tra 2,45 e 2,65 dollari, sotto i 2,89 attesi. Il business dei chip per smartphone penalizzato dalla carenza di chip di memoria, utile netto Q1 in calo dell'1% sull'anno. Il titolo continua a perdere oltre l'8%. Interpretazione di mercato: UBS vede la supply chain come freno a breve, ma domanda 5G robusta; Barclays abbassa il target, sottolineando che la carenza potrebbe durare fino a metà anno. Spunti di investimento: grande potenziale di crescita dopo normalizzazione della supply chain, ma incertezza attuale elevata, meglio attendere revisioni al rialzo della guidance.

4. Estée Lauder - Guidance annuale sotto le attese

Panoramica evento: Estée Lauder, vendite del quarto trimestre a 4,23 miliardi, in linea con le attese; EPS rettificato a 0,89 dollari, sopra le stime. Guidance di crescita delle vendite annua 3-5%, sotto il consenso del 4,3%; EPS previsto tra 2,05 e 2,25 dollari, sotto i 2,16 attesi. L'azienda punta a rimodellare il brand tramite spese di marketing, affrontando anche la pressione dei dazi, scatenando un crollo in borsa di oltre il 19%. Interpretazione di mercato: Citi ritiene la guidance prudente e riflesso di domanda debole; Goldman Sachs resta neutrale, prevede 1-2 anni per il rilancio del brand. Spunti di investimento: forte pressione sui risultati a breve, ma il rilancio del marchio può rafforzare la competitività di lungo termine, suggerito accumulo su debolezza.

5. Nvidia - Carenza di chip di memoria rinvia il lancio di nuovi chip gaming

Panoramica evento: Nvidia, a causa della carenza globale di chip di memoria dovuta al boom dell'AI, posticipa il lancio di nuovi chip gaming. Fonti riportano che il problema si sta aggravando e impatta anche sull'espansione del business satellitare. Il titolo perde oltre l'1%, riflettendo le preoccupazioni sulla supply chain. Interpretazione di mercato: Morgan Stanley vede la carenza come ostacolo temporaneo, con domanda AI a supporto della ripresa; Credit Suisse avverte che i ritardi possono impattare i ricavi Q1. Spunti di investimento: rischio supply chain penalizza a breve, ma il ciclo AI sostiene il rialzo a lungo termine, monitorare la dinamica dell'offerta di chip.

IV. Aggiornamenti sui progetti di criptovalute

1. MSTR perde 12,4 miliardi di dollari nel Q4 2025, il crollo di bitcoin fa perdere il 17% al titolo.

2. Ethereum scende ai minimi da 8 mesi, il market cap si riduce di 345 miliardi di dollari.

3. Il fondatore di Formula, Vida, acquista 128,28 bitcoin, costo medio circa 62.363,57 dollari.

4. Vitalik ha venduto il 27,6% dei 16.384 ETH previsti per donazione.

5. Gemini pianifica il taglio fino al 25% del personale, coinvolti circa 200 posti di lavoro.

V. Calendario di mercato di oggi

Tabella oraria dei dati macro

Eventi importanti in programma

• Discorso del vicepresidente della Federal Reserve Jefferson: 12:00 - Attenzione su percorso dei tassi e incertezza politica.
• Credito al consumo: 15:00 - Focus sulle tendenze della spesa dei consumatori.

Opinione dell'Istituto di ricerca Bitget:

Il calo continuativo delle tech USA tra -1,2% e -1,6% riflette i timori sulle spese in AI, Morgan Stanley avverte pressioni su free cash flow ma resta positiva sulla crescita AI di lungo termine. Goldman Sachs alza il target sull'oro a 5.400 dollari grazie a rischio geopolitico e acquisti delle banche centrali, ma attende forte volatilità a breve; prezzo dell'argento visto a 79,50 dollari, ING sottolinea pressione del dollaro. Il petrolio perde il 3,53% per la distensione geopolitica, BofA considera la domanda come driver principale. Il dollaro rimbalza dello 0,75% grazie alle nomine hawkish, il market cap crypto perde il 7% con 1,45 miliardi di liquidazioni, JPMorgan resta positiva sul bitcoin a lungo termine (266.000 dollari) ma segnala debolezza nel breve.

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