I dati del mercato dei derivati mostrano che gli investitori rimangono cauti e la forza rialzista non è ancora emersa.

BlockBeats notizia, 9 febbraio, anche dopo il rimbalzo di bitcoin vicino ai 70.000 dollari, il suo mercato dei derivati continua a lanciare segnali di allerta. I trader mantengono ancora posizioni difensive e quasi non ci sono segnali di nuove scommesse rialziste.

Il tasso di finanziamento dei perpetual futures su bitcoin (la commissione pagata tra detentori long e short) rimane sotto lo zero, un modello ribassista che indica che i trader stanno ancora posizionandosi per un calo, o richiedono una compensazione per mantenere esposizioni long.

Nel frattempo, l’open interest dei perpetual futures su bitcoin non è riuscito a recuperare dal calo iniziato nell’ottobre scorso, evidenziando la mancanza di fiducia del mercato nel recente rimbalzo. Secondo i dati di Coinglass, l’open interest attuale è sceso del 51% rispetto al picco di ottobre.

Nonostante bitcoin sia rimbalzato da quasi 60.000 dollari fino a circa 70.000 dollari, lunedì non si sono visti segnali di ripresa dell’open interest. "Dopo il crollo del mercato del 10 ottobre, la liquidità e la profondità di mercato sono diminuite in modo significativo, il che ha portato a una riduzione delle scommesse con leva e a un approccio più conservativo," ha dichiarato Andy Martinez, CEO di Crypto Insights Group. "Penso che il mercato stia ancora cercando di comprendere tutto ciò che è accaduto dal 10 ottobre."

Griffin Ardern, responsabile della ricerca e del trading di opzioni di BloFin, ha affermato che anche il mercato delle opzioni racconta una storia simile. La volatilità implicita di bitcoin è scesa bruscamente da circa l’83% di giovedì scorso all’attuale circa 60%, indicando che il mercato si aspetta minori oscillazioni di prezzo a breve termine. Tuttavia, gli indicatori di posizione rimangono orientati alla difensiva. La skew delle opzioni call-put 25-delta (un indicatore che misura se la paura o l’avidità dominano la valutazione delle opzioni) è ancora fortemente sbilanciata verso le opzioni put, segnalando una forte domanda di protezione contro il ribasso.

"L’impatto della leva finanziaria sul prezzo di mercato si è notevolmente ridotto, il che aiuta a diminuire la volatilità e a stabilizzare i prezzi," ha aggiunto Ardern, "ma ciò significa anche che molti investitori stanno realizzando profitti o tagliando le perdite a livelli relativamente bassi, passando a posizioni di attesa o addirittura uscendo temporaneamente dal mercato." Ha inoltre sottolineato che un mercato dominato dal sentiment ribassista di solito porta a una fase di consolidamento, piuttosto che a un rapido rimbalzo.

Un fitto calendario macroeconomico rafforza ulteriormente il sentimento di cautela del mercato. "Anche se il mercato sembra aver trovato supporto verso la fine della scorsa settimana, la presenza di numerosi eventi potenzialmente dirompenti rende i partecipanti estremamente prudenti," ha dichiarato Le Shi, amministratore delegato di Auros Hong Kong. Tra i rischi elencati: sviluppi politici in Giappone, volatilità nei mercati dei metalli preziosi e preoccupazioni per il rally azionario guidato dall’intelligenza artificiale.