Le azioni collegate a OpenAI attirano nuovamente l'attenzione mentre gli investitori anticipano una ripresa

La posizione di OpenAI nel mercato dell’IA in evoluzione

L’intelligenza artificiale è recentemente diventata una forza trainante nel mercato azionario, con aziende come Alphabet, Anthropic e Altruist che stanno facendo scalpore in settori che vanno dal software alla finanza. Tuttavia, OpenAI, un tempo considerata un leader nel campo, è stata notevolmente assente da gran parte delle discussioni attuali.

Sebbene possa sembrare che OpenAI sia stata superata dai concorrenti, molti a Wall Street restano ottimisti sulla società dietro ChatGPT e sui suoi partner associati.

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Brian Barbetta, che co-dirige il team tecnologico di Wellington Management, ritiene che OpenAI possa presto recuperare slancio. “È molto probabile che OpenAI presenti un nuovo modello quest’anno che ristabilirà la sua importanza, il che potrebbe anche aumentare il valore delle aziende a essa collegate”, ha affermato.

Recentemente, le azioni associate a OpenAI hanno registrato notevoli cali, scendendo del 13% quest’anno, mentre quelle legate ad Alphabet sono aumentate del 21%. Questo cambiamento di sentiment sottolinea la necessità di un’inversione di tendenza.

Nonostante queste sfide, molti professionisti degli investimenti sono fiduciosi che l’attuale situazione di OpenAI sia solo temporanea. Se il sentiment di mercato continuerà a migliorare, partner principali come Nvidia, Oracle, Microsoft, CoreWeave e AMD potrebbero vedere un rinnovato interesse da parte degli investitori.

Cambiamento di percezione e pressione competitiva

La percepita supremazia di OpenAI ha iniziato a diminuire lo scorso autunno dopo che il modello Gemini AI di Alphabet ha ricevuto ampi elogi. Più recentemente, il modello Claude di Anthropic ha innescato vendite tra le aziende viste come concorrenti diretti.

“Altre aziende di IA stanno facendo bene”, ha osservato Barbetta, “ma non ci sono prove concrete che i loro progressi stiano avvenendo a scapito di OpenAI in termini di crescita o adozione da parte degli utenti”.

C’è potenziale affinché OpenAI torni in auge. Secondo alcune segnalazioni, i ricavi di ChatGPT sono in crescita e l’azienda ha recentemente lanciato una versione aggiornata del suo strumento di codifica Codex AI, elogiata dal CEO Sam Altman.

Finanziamenti imminenti e fiducia degli investitori

Un evento significativo all’orizzonte è il prossimo round di finanziamento di OpenAI, che rivelerà come gli investitori valutano la volontà di sostenere le perdite continue dell’azienda, specialmente mentre Anthropic continua a ricevere attenzione. OpenAI starebbe cercando fino a 100 miliardi di dollari in nuovi finanziamenti. Si dice che Nvidia sia vicina a un investimento di 20 miliardi di dollari, con Microsoft e Amazon che stanno valutando la partecipazione.

Barbetta ha spiegato: “Se OpenAI ottiene finanziamenti a una valutazione più alta, significa che gli investitori hanno fiducia nei progressi dell’azienda, il che aiuta a ridurre i rischi a breve termine per le aziende correlate”.

Mizuho Securities ha recentemente commentato che gli sforzi di raccolta fondi di OpenAI appaiono positivi, contribuendo a una visione più ottimistica per il suo ecosistema.

Daniel O’Regan, amministratore delegato del trading azionario presso Mizuho, ha confrontato questa situazione con gli annunci della scorsa settimana di Amazon e Google riguardo l’aumento delle spese in conto capitale, che alcuni hanno interpretato come un’inasprimento della concorrenza per OpenAI. Tuttavia, questo sentimento negativo sembra essersi rapidamente affievolito.

Sfide e opportunità per OpenAI e i suoi partner

Le principali preoccupazioni per le aziende collegate a OpenAI riguardano la sua capacità di continuare a raccogliere capitali e accelerare la crescita dei ricavi. Secondo HSBC, c’è un divario previsto di 207 miliardi di dollari tra le entrate attese di OpenAI e le sue spese pianificate fino al 2033. Colmare questo divario sarà più difficile se gli utenti migreranno verso prodotti concorrenti.

Thomas DiFazio, principale stratega ETF presso Roundhill Financial, ha commentato: “Se OpenAI non riuscirà a rispondere alle preoccupazioni degli investitori su come colmare il divario tra spese e ricavi, ciò si rifletterà sulle performance delle aziende nella sua catena di approvvigionamento.”

DiFazio ha anche sottolineato che l’ascesa di Anthropic complica le prospettive di OpenAI. “Se Anthropic dovesse diventare il leader indiscusso, potrebbe minare la fiducia nella capacità di OpenAI di tenere il passo o giustificare la sua valutazione premium.”

Roundhill sta modificando il proprio portafoglio IA per riflettere la leadership percepita di Alphabet, riducendo l’esposizione alle azioni legate a OpenAI. Tuttavia, DiFazio ha sottolineato che il sentiment potrebbe nuovamente favorire OpenAI, a beneficio dei suoi partner.

I legami di Oracle con OpenAI

Oracle si distingue come una delle principali aziende strettamente legate a OpenAI. Il suo titolo ha perso oltre il 50% dal settembre scorso, principalmente a causa delle preoccupazioni sulla sua partnership con OpenAI. Gli investitori sono cauti di fronte ai grandi investimenti di Oracle nelle infrastrutture cloud e ai rischi associati al suo debito, così come alla capacità di OpenAI di rispettare i propri impegni finanziari.

Tuttavia, gli atteggiamenti stanno iniziando a cambiare. D.A. Davidson ha recentemente migliorato il rating delle azioni Oracle, citando una visione più favorevole sulle prospettive di OpenAI.

“Oracle ha subito pressioni a causa della sua stretta relazione con OpenAI”, ha dichiarato DiFazio. “Se OpenAI riuscirà a dimostrare l’efficacia del suo ultimo modello, ciò potrebbe rappresentare un impulso significativo per Oracle.”

Ultimi sviluppi tecnologici

• SoftBank Group è tornata in utile questo trimestre, anche grazie agli aumenti di valutazione derivanti dal suo investimento in OpenAI, rafforzando la sua reputazione come uno dei principali sostenitori del creatore di ChatGPT.
• Cisco Systems ha fornito una previsione di utili più debole per il trimestre in corso, destando preoccupazioni che l’aumento dei costi dei chip di memoria incida sui suoi profitti.
• Grab Holdings ha previsto ricavi annuali inferiori alle attese, evidenziando le sfide nei settori del ride-hailing e della consegna di cibo nel Sud-Est asiatico in un contesto di domanda dei consumatori contenuta.
• WhatsApp ha annunciato che la Russia ha deciso di bloccare completamente il suo servizio di messaggistica crittografata, con l’obiettivo di promuovere una nuova app sostenuta dal governo.
• Samsung Electronics ha iniziato a spedire i suoi ultimi chip di memoria HBM4 a un importante cliente, ottenendo un vantaggio nel competitivo mercato della memoria per IA.

Prossimi rapporti sugli utili

• Premercato:
  • Diebold Nixdorf Inc. (DBD US)
  • IPG Photonics Corp. (IPGP US)
  • TripAdvisor Inc. (TRIP US)
• Postmercato:
  • Cohu Inc. (COHU US)
  • Tucows Inc. (TCX US)
  • Applied Materials Inc. (AMAT US)
  • Arista Networks Inc. (ANET US)
  • PDF Solutions Inc. (PDFS US)
  • Pinterest Inc. (PINS US)
  • SPS Commerce Inc. (SPSC US)
  • Twilio Inc. (TWLO US)
  • Tyler Technologies Inc. (TYL US)
  • Yelp Inc. (YELP US)

Servizio di Subrat Patnaik e David Watkins.

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