Le vendite del quarto trimestre 2025 di Itron (NASDAQ:ITRI) superano le stime

Il fornitore di servizi di gestione delle risorse Itron (NASDAQ:ITRI) ha riportato i risultati del quarto trimestre dell'anno fiscale 2025

, ma le vendite sono diminuite del 6,7% su base annua a 571,7 milioni di dollari. D'altra parte, la previsione dei ricavi per il prossimo trimestre, pari a 570 milioni di dollari, è stata meno impressionante, risultando inferiore dell'1,8% rispetto alle stime degli analisti. L'utile per azione non-GAAP di 2,46 dollari ha superato del 12,4% le stime di consenso degli analisti.

È il momento giusto per acquistare Itron?

“L'adozione della piattaforma Grid Edge Intelligence ha determinato risultati finanziari solidi nel quarto trimestre,” ha dichiarato Tom Deitrich, presidente e CEO di Itron.

Panoramica della società

Fondata da un piccolo gruppo di ingegneri che volevano creare un modo più efficiente per leggere i contatori delle utenze, Itron (NASDAQ:ITRI) offre prodotti per la gestione dell'energia e dell'acqua destinati al settore dei servizi pubblici, ai comuni e ai clienti industriali.

Crescita dei ricavi

Analizzare le performance a lungo termine di un'azienda può offrire indizi sulla sua qualità. Qualsiasi azienda può avere successo nel breve periodo, ma una di eccellenza cresce per anni. Negli ultimi cinque anni, Itron ha incrementato le sue vendite a un tasso di crescita annuale composto dell'1,7%. Non è stato un risultato eccezionale, ma ci sono comunque aspetti positivi in Itron.

La crescita a lungo termine è la più importante, ma nel settore industriale uno sguardo storico di cinque anni può non cogliere nuovi trend o cicli di domanda. La crescita annualizzata dei ricavi di Itron del 4,4% negli ultimi due anni è superiore alla sua tendenza quinquennale, il che è incoraggiante.

Possiamo comprendere meglio le dinamiche dei ricavi dell'azienda analizzando i suoi segmenti più importanti, Product e Service, che rappresentano rispettivamente l'83% e il 17% dei ricavi. Negli ultimi due anni, i ricavi da Product di Itron (apparecchiature di misurazione e controllo) hanno registrato in media un calo del 3,4% su base annua. Al contrario, i ricavi da Service (gestione progetti, installazione, consulenza) hanno avuto una crescita media del 14%.

In questo trimestre, i ricavi di Itron sono diminuiti del 6,7% anno su anno a 571,7 milioni di dollari, ma hanno battuto le stime di Wall Street dell'1,7%. La direzione dell'azienda prevede attualmente un calo delle vendite su base annua del 6,1% per il prossimo trimestre.

Guardando oltre, gli analisti sell-side prevedono una crescita dei ricavi dell'1,7% nei prossimi 12 mesi, una leggera decelerazione rispetto agli ultimi due anni. Questa proiezione non ci entusiasma e indica che prodotti e servizi subiranno alcune pressioni sulla domanda. Almeno l'azienda si sta comportando bene in altre misure di solidità finanziaria.

Il libro "Gorilla Game" del 1999 predisse che Microsoft e Apple avrebbero dominato la tecnologia prima che accadesse. La sua tesi? Identificare presto i vincitori delle piattaforme. Oggi, le società di software aziendale che integrano AI generativa stanno diventando le nuove "gorilla".

Margine operativo

Il margine operativo è una delle migliori misure di redditività perché ci indica quanti soldi un'azienda porta a casa dopo aver acquistato e prodotto i suoi prodotti, commercializzarli e venderli e, soprattutto, mantenerli rilevanti attraverso ricerca e sviluppo.

Itron è stata redditizia negli ultimi cinque anni ma frenata dalla sua ampia base di costi. Il suo margine operativo medio del 5,8% è stato debole per un'azienda industriale.

In positivo, il margine operativo di Itron è aumentato di 17,2 punti percentuali negli ultimi cinque anni, poiché la crescita delle vendite le ha dato leva operativa.

In questo trimestre, Itron ha generato un margine operativo del 13,8%, in aumento di 3,5 punti percentuali su base annua. Poiché il margine lordo è cresciuto più del margine operativo, possiamo dedurre che la leva sui costi di vendita sia stato il principale motore dell'aumentata efficienza recente.

Utile per azione

Monitoriamo la variazione a lungo termine dell'utile per azione (EPS) per lo stesso motivo della crescita dei ricavi a lungo termine. Tuttavia, rispetto ai ricavi, l'EPS evidenzia se la crescita di un'azienda è redditizia.

L'EPS di Itron è cresciuto a un incredibile tasso composto annuo del 30,9% negli ultimi cinque anni, superiore alla crescita annualizzata dei ricavi dell'1,7%. Questo ci dice che l'azienda è diventata più redditizia per azione man mano che si espandeva.

Analizzare la qualità degli utili di Itron può offrirci una migliore comprensione della sua performance. Come già accennato, il margine operativo di Itron è aumentato di 17,2 punti percentuali negli ultimi cinque anni. Questo è stato il fattore più rilevante (oltre all'impatto dei ricavi) dietro gli utili più elevati; spese per interessi e tasse possono anch'essi influenzare l'EPS ma non spiegano molto sui fondamentali di un'azienda.

Come per i ricavi, analizziamo l'EPS su un periodo più recente perché può offrire spunti su un tema emergente o uno sviluppo per l'azienda.

Per Itron, la crescita annuale dell'EPS degli ultimi due anni del 46% è stata superiore alla tendenza quinquennale. Amiamo quando la crescita degli utili accelera, soprattutto se parte già da una base elevata.

Nel Q4, Itron ha riportato un EPS rettificato di 2,46 dollari, in aumento rispetto a 1,35 dollari dello stesso trimestre dell'anno scorso. Questo dato ha nettamente superato le stime degli analisti e gli azionisti dovrebbero essere soddisfatti dei risultati. Nei prossimi 12 mesi, Wall Street prevede che l'EPS totale di Itron di 7,14 dollari si ridurrà del 17%.

Punti chiave dai risultati del Q4 di Itron

Siamo rimasti colpiti da quanto Itron abbia superato le aspettative di EBITDA degli analisti in questo trimestre. Inoltre, siamo stati lieti che il suo EPS abbia superato le stime di Wall Street. D'altra parte, la previsione di EPS per il prossimo trimestre non ha raggiunto le attese e la previsione dei ricavi sull'intero anno è stata leggermente inferiore alle stime di Wall Street. Nel complesso, questi risultati sono stati misti, ma hanno comunque presentato alcuni aspetti positivi chiave. Il titolo è salito del 4,3% a 93,23 dollari subito dopo i risultati.

Quindi, dovresti investire in Itron ora? Se stai prendendo questa decisione, dovresti considerare il quadro più ampio della valutazione, delle qualità aziendali e dei risultati più recenti.