Gli ottimisti sulle azioni del settore software continuano ad aggrapparsi a una convinzione rischiosa

Le prospettive incerte per le aziende software nell’era della disruption AI

Nessuna persona o azienda può contare su un futuro prospero e questa incertezza sta diventando particolarmente evidente per i giganti del software che un tempo sembravano invincibili. I rapidi progressi nell’intelligenza artificiale da parte di aziende come OpenAI, Google e Anthropic stanno esercitando una pressione significativa su queste imprese.

Grandi player come Workday e Salesforce stanno affrontando sfide serie, riflesse nelle loro quotazioni in Borsa. Tuttavia, molti a Wall Street sembrano lenti nel riconoscere la reale portata della minaccia.

Un segnale chiaro è la riluttanza ad abbassare le previsioni sugli utili futuri. Sorprendentemente, le proiezioni sui profitti delle aziende software sono addirittura aumentate, nonostante le crescenti evidenze che suggeriscono che l’AI potrebbe incidere gravemente sui loro bilanci.

Ben Snider, stratega di Goldman Sachs, ha recentemente sottolineato questa discrepanza. Nell’ultimo trimestre, l’iShares Expanded Tech Software Sector ETF (IGV) è sceso del 24%, ma le stime degli utili a due anni per questi titoli sono salite del 5%. Allo stesso modo, settori considerati tra i più vulnerabili all’AI—come i broker assicurativi e le agenzie pubblicitarie—hanno visto le stime degli utili per azione del 2026 riviste al rialzo.

Molti investitori nei titoli software devono ancora affrontare la realtà. · Goldman Sachs

Di solito, gli analisti di Wall Street sono noti per il loro ottimismo nelle previsioni sugli utili aziendali. Tuttavia, il loro approccio attuale ai titoli software sembra sempre più distante dalla realtà del mercato.

I prezzi delle azioni spesso rivelano la verità sottostante, e il forte calo dei titoli software indica tempi difficili all’orizzonte mentre l’AI continua a rimodellare il settore.

Il mercato si stabilizzerà solo quando gli analisti adegueranno le loro aspettative per riflettere meglio questi nuovi rischi. Prima ciò avverrà, prima questi titoli potranno trovare un punto di minimo.

"Non molto tempo fa, i titoli software venivano scambiati con multipli prezzo/utili intorno a 35. Ora sono scesi sotto 20—un crollo drammatico. Questo è il lato negativo dell’AI, ed è anche un segnale d’allarme per altri settori. Anche se l’impatto non è immediato, gli investitori dovrebbero restare vigili e preparati," ha dichiarato Tim Urbanowicz, chief investment strategist di Innovator Capital Management, in un’intervista con Opening Bid di Yahoo Finance.

Ha aggiunto: "Questo destabilizzerà gli investitori. La traiettoria non sarà sempre verso l’alto, nonostante le speranze di qualcuno."

È incoraggiante vedere che alcune voci a Wall Street riconoscono queste sfide.