"Bitcoin ha fallito" - Un influencer crypto mette in discussione l'intera tesi su BTC dopo 12 anni

L’influencer crypto Ran Neuner ha dichiarato che Bitcoin (CRYPTO: BTC) ha fallito la sua prova fondamentale come riserva di valore, mettendo in discussione per la prima volta in dodici anni l’intera tesi dopo che i capitali sono fuggiti verso l’oro invece che verso BTC durante le recenti tensioni di mercato.

Il Fallimento della Riserva di Valore

Neuner ha sostenuto che Bitcoin si è evoluto da “denaro peer-to-peer” a “oro digitale” mentre la comunità lottava per l’approvazione degli ETF e l’accesso istituzionale. 

Quando sono arrivati dazi, tensioni valutarie e instabilità fiscale, questo doveva essere il momento in cui Bitcoin avrebbe dovuto dimostrare la sua tesi di riserva di valore.

“Invece, il capitale è corso verso l’oro,” ha scritto Neuner su X. “Le istituzioni avevano accesso. Non c’erano più barriere. Questa è la parte scomoda.”

Il crollo della narrativa è rilevante perché Bitcoin ha abbandonato la visione del denaro peer-to-peer nel 2017 quando la comunità ha rifiutato l’aumento della dimensione dei blocchi. 

Il mercato si è quindi spostato sulla narrativa della riserva di valore—Bitcoin come oro digitale, con offerta limitata, facilmente divisibile e migliore dell’originale.

Tuttavia, quando la paura è arrivata davvero, gli investitori hanno dimostrato di essere troppo timorosi per provare la nuova riserva di valore digitale e sono corsi invece verso il “vecchio e fidato oro”. 

Questo ha rivelato che Bitcoin non è denaro e non ha assorbito in modo significativo la domanda rifugio durante la crisi.

L’Energia è Svanita

Neuner ha sottolineato che i primi evangelisti sono in gran parte usciti di scena, la partecipazione retail è ai minimi da anni e persino gli acquirenti settimanali più aggressivi non riescono a generare un momentum sostenuto. 

La lotta che univa la comunità—portare Bitcoin nel sistema—è finita perché Bitcoin ha vinto.

“Ora non c’è più nulla per cui lottare perché abbiamo vinto,” ha detto Neuner nel suo video su YouTube. “Bitcoin è nel sistema. Bitcoin è il sistema. E così tutta quell’energia, quella passione, quella forza su Twitter, su Reddit, in TV, è svanita,” ha aggiunto.

Strategy’s Michael Saylor continua ad acquistare quasi 1 miliardo di dollari a settimana, ma Neuner ha definito questa pratica “lo schema piramidale legale definitivo”—offrendo un rendimento dell’11% su un asset che non produce rendimento per raccogliere più capitale. 

Inoltre, anche acquisti settimanali per miliardi non sono riusciti a generare un pump significativo dal 10 ottobre.

I Tre Scenari

Neuner ha delineato tre possibili esiti. Primo, Bitcoin potrebbe morire lentamente come una grande memecoin senza utili, funzione di riserva di valore o utilità come denaro. 

Secondo, Bitcoin alla fine diventa una riserva di valore ma richiede più tempo di un solo anno di accesso istituzionale—il che significa che questo ciclo fallisce ma i cicli futuri avranno successo.

Terzo, e più improbabile, Bitcoin diventa la valuta de facto per agenti AI che effettuano trilioni di microtransazioni giornaliere. Questi agenti necessitano di canali di regolamento istantanei e programmabili che il sistema bancario tradizionale non può offrire—creando una corsa tra il dollaro e Bitcoin.

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