Il rischio di conflitti geopolitici aumenta, il prezzo dell’oro potrebbe superare i 5250 dollari

Huitong News, 28 febbraio—— Con l'escalation continua delle tensioni geopolitiche tra Iran e Stati Uniti, il sentimento di avversione al rischio sui mercati continua a rafforzarsi e il prezzo dell'oro spot si avvicina costantemente al massimo mensile di 5250 dollari. I trader globali stanno monitorando da vicino i potenziali fattori catalizzatori, in attesa di una rottura formale di questa resistenza chiave da parte del prezzo dell'oro.

Venerdì (27 febbraio) durante la sessione americana, il mercato globale dell'oro spot ha mostrato una lieve tendenza al rialzo, con il prezzo che si è avvicinato costantemente al massimo mensile di 5250,00 dollari. L'attività di trading è risultata significativamente più vivace rispetto alle giornate precedenti. Dal punto di vista dell'analisi grafica giornaliera, i 5250,00 dollari non rappresentano solo una resistenza chiave recente, ma sono anche la soglia critica che determinerà se il prezzo dell'oro potrà accelerare ulteriormente al rialzo e tentare nuovamente il massimo storico di 5602,23 dollari. Una volta che questa soglia sarà superata e mantenuta, si aprirà un nuovo spazio di crescita, attirando un maggior numero di acquirenti trend-following.



Nel frattempo, dopo cinque sessioni consecutive di test e consolidamento, il supporto chiave dell'oro si è stabilizzato a 5143,89 dollari. Ogni volta che il prezzo è sceso a questo livello, è riuscito a rimbalzare rapidamente, indicando una solida presenza di compratori in quest'area e la formazione di un robusto supporto di base. Attualmente, la struttura tecnica dell'oro rimane intatta, la tendenza rialzista non è stata compromessa e i trader globali sono in attesa di catalizzatori chiave che possano innescare una nuova fase di crescita superiore alle aspettative.

L'oro spot internazionale è stato scambiato a 5230,58 dollari, in rialzo di 45,40 dollari rispetto alla chiusura precedente, con un aumento dello 0,88%. La volatilità giornaliera è stata contenuta tra 5192,30 e 5235,10 dollari, mostrando nel complesso una tendenza al rialzo con oscillazioni.

Nel mercato attuale dell'oro, i tradizionali fattori fondamentali (come l'andamento del dollaro, i tassi di interesse reali, i dati sull'inflazione globale, ecc.) sono temporaneamente passati in secondo piano, mentre tutta l'attenzione del mercato si concentra sulle dinamiche geopolitiche in Medio Oriente. Giovedì (26 febbraio) rappresentava la scadenza chiave per i negoziati sul nucleare tra Stati Uniti e Iran fissata dall'ex presidente Trump, ma, nonostante diversi round di consultazioni, le parti non sono riuscite a raggiungere alcun accordo sostanziale, portando i negoziati a un'impasse.

Questo risultato ha reso improvvisamente più tesa la situazione in Medio Oriente e ha aperto la porta a possibili attacchi militari degli Stati Uniti contro l'Iran. In precedenza, Trump aveva dichiarato pubblicamente che, se l'Iran non avesse raggiunto un accordo entro il termine stabilito, nei successivi 10-15 giorni "accadranno cose molto brutte". Questa finestra temporale è ufficialmente iniziata nel fine settimana, aumentando ulteriormente i timori di conflitto militare e spingendo nuovi flussi di capitali verso l'oro come bene rifugio.



Sebbene Stati Uniti e Iran abbiano concordato di posticipare i colloqui sul nucleare alla settimana successiva, ritengo che, dopo che Trump ha annunciato giovedì sera l'invio di ulteriori truppe statunitensi in Medio Oriente, la situazione regionale non solo non si sia alleggerita, ma stia addirittura peggiorando. Dal quadro attuale, sembra che sia proprio il dispiegamento di tre flotte navali USA vicino alle coste iraniane a costringere Teheran a tornare al tavolo dei negoziati e ad avviare diversi round di colloqui.

Dopo tre round di negoziati formali senza progressi significativi, giudico che una dimostrazione moderata di forza militare potrebbe diventare il prossimo passo chiave degli Stati Uniti per spingere l'Iran a un accordo: attraverso un rafforzamento ulteriore della deterrenza militare, aumentare la pressione su Teheran e costringerla a concessioni sui temi centrali. Lo stile personale di Trump suggerisce inoltre che non sia una persona paziente: se i colloqui dovessero continuare a ristagnare, non è escluso il ricorso a misure ancora più dure, aumentando ulteriormente il premio di rischio geopolitico.


Di fronte all'attuale contesto geopolitico, molti investitori tendono ad associare automaticamente l'oro al concetto di "asset da guerra", ma ritengo che questa percezione sia parziale. La teoria del trading di base sostiene effettivamente che l'oro sia un classico bene rifugio e che, in periodi di turbolenza geopolitica o incertezza economica globale, gli investitori si riversino sull'oro per ridurre i rischi, quasi come se, in caso di conflitto su larga scala, l'oro diventasse la valuta forte universale.

Attualmente l'oro si trova in una chiara tendenza rialzista e sta formando una tipica configurazione di breakout, con segnali tecnici fortemente rialzisti. Tuttavia, dal punto di vista fondamentale, prima che l'oro superasse definitivamente la fascia di consolidamento pluriennale e segnasse nuovi massimi storici nel 2025, ha oscillato in range per quasi 40 anni — e in questo arco temporale si sono comunque verificate numerose guerre e conflitti regionali su larga scala, ma il prezzo dell'oro non è mai riuscito a rompere i limiti della fascia, rimanendo in un intervallo relativamente stabile.

L’oro, nella sua essenza, è un investimento guidato dalla domanda, e il fattore determinante per l'andamento dei prezzi è il rapporto tra domanda e offerta: quando la domanda di oro aumenta, il prezzo sale; quando la domanda cala e l'offerta aumenta, il prezzo scende. I rischi geopolitici attuali sono solo un catalizzatore a breve termine per la domanda di oro: potremmo definire l'attuale rialzo del prezzo dell’oro come parte di un trend di lungo periodo guidato dalla domanda, mentre le questioni politiche a breve termine offrono un ulteriore supporto a questo trend.




(Grafico giornaliero dell’oro spot Fonte: EasyHuitong)

Dal punto di vista tecnico, la possibilità che l’oro possa sfidare il massimo storico di 5602,23 dollari a breve termine dipende principalmente da come supererà la resistenza chiave di 5250,00 dollari. Le modalità di breakout determineranno direttamente la forza e la durata del trend successivo, ed è proprio questo il tema centrale su cui si focalizzano i trader di tutto il mondo.

La rottura ideale sarebbe: dopo una fase di consolidamento attorno ai 5250,00 dollari, un significativo aumento dei volumi e nuovi acquisti spingano il prezzo a superare stabilmente questo livello. Questo tipo di breakout indica un forte sentiment rialzista sul mercato, con afflussi continui di nuovi capitali e una maggiore probabilità di un rapido avvicinamento ai massimi storici. Al contrario, il breakout più debole avverrebbe solo tramite ricoperture di posizioni corte: ovvero, gli investitori precedentemente short sull’oro chiudono le posizioni per evitare rischi, facendo salire il prezzo in modo passivo. Questo tipo di breakout, privo di nuovi investimenti, rischia di essere seguito da un rapido ritracciamento non appena termina la ricopertura, rendendo difficile sostenere una tendenza rialzista prolungata.

Per quanto riguarda i supporti, il supporto secondario dell’oro attualmente si trova nella fascia di ritracciamento tra 5143,89 e 5002,31 dollari, un intervallo che ha rappresentato una fase di consolidamento importante durante il precedente rialzo e dove la forza degli acquirenti si concentra maggiormente. Questo livello rappresenta un’area ideale per pianificare nuove posizioni. Se il prezzo non dovesse riuscire a superare i 5250,00 dollari a breve e dovesse invece rientrare in questa fascia in attesa di nuovi segnali catalizzatori, si tratterebbe comunque di un movimento tecnico ragionevole e gli investitori non dovrebbero allarmarsi eccessivamente.

Allo stesso tempo, per gli investitori value alla ricerca di un buon rapporto qualità-prezzo e di un forte potenziale di crescita, la media mobile a 50 giorni dell’oro (4795,22 dollari) rappresenta un livello chiave da monitorare. Questa media mobile non solo costituisce un importante supporto per il trend di medio termine, ma è anche un riferimento essenziale per l’ingresso in una fase di lungo periodo rialzista: se il prezzo dovesse ritracciare nei pressi di questo livello in futuro, rappresenterebbe un’opportunità ideale per aprire nuove posizioni long, garantendo sia un buon margine di sicurezza che la possibilità di cogliere il successivo potenziale rialzista.