Intuitive Surgical vs. Abbott: Quale titolo di tecnologia medica offre oggi un potenziale maggiore?

Intuitive Surgical e Abbott Laboratories: una panoramica comparativa

Sia Intuitive Surgical (ISRG) che Abbott Laboratories (ABT) hanno concluso il 2025 con solidi risultati nel quarto trimestre. Tuttavia, i loro percorsi di crescita futuri dovrebbero divergere poiché perseguono strategie differenti.

Intuitive Surgical si sta concentrando sull'espansione dei volumi delle procedure, sfruttando le sue numerose installazioni del sistema da Vinci e i continui progressi tecnologici. Nel frattempo, Abbott punta a capitalizzare il suo ampio portafoglio di dispositivi, la forte posizione nella gestione del diabete e una pipeline ricca di prodotti cardiovascolari e diagnostici. Sebbene entrambe le aziende prevedano una crescita costante fino al 2026, i loro approcci operativi sono distinti.

Questa analisi esplorerà i punti di forza competitivi di ciascuna azienda per aiutare a determinare quale possa essere più adatta all'inclusione nel tuo portafoglio di investimenti.

Perché Intuitive Surgical si distingue

La crescita di Intuitive Surgical è alimentata principalmente dall'aumento dei volumi delle procedure. Nel 2025, le procedure globali da Vinci sono aumentate di circa il 18%, superando i 3,1 milioni, con il mercato statunitense in crescita del 15% e i mercati internazionali del 23%. Il fatturato totale dell'azienda è salito del 21% e i ricavi ricorrenti—che hanno rappresentato l'81% delle vendite del quarto trimestre—sono cresciuti del 20%.

I ricavi ricorrenti, provenienti principalmente da strumenti, accessori e servizi, sono cresciuti parallelamente alla crescita delle procedure, supportati da un aumento del 12% della base installata a oltre 11.100 sistemi da Vinci. I tassi di utilizzo sono migliorati, soprattutto con l'adozione del da Vinci 5, che offre maggiore efficienza e una maggiore capacità di gestione dei casi.

Nel 2025, Intuitive Surgical ha installato 1.721 sistemi da Vinci, inclusi 870 dei più recenti modelli da Vinci 5, riflettendo una forte domanda di upgrade e un'espansione internazionale. L'azienda prevede una crescita delle procedure tra il 13% e il 15%, tenendo conto delle sfide macroeconomiche come le limitazioni di capitale in Europa e la crescente concorrenza in Cina. Nonostante le pressioni tariffarie, il margine operativo per l'anno è aumentato di 70 punti base al 37%, dimostrando una forte leva operativa.

L’innovazione rimane centrale nella strategia di Intuitive Surgical. L'azienda sta accelerando il lancio del da Vinci 5, ampliando la gamma di strumenti Force Feedback, cercando approvazioni per procedure cardiache e sviluppando tecnologie di imaging, inclusi miglioramenti basati su AI e future capacità di imaging iperspettrale previste per il 2026.

Oltre alla piattaforma da Vinci, i volumi delle procedure Ion sono aumentati del 51% nel 2025, con quasi 1.000 sistemi installati, evidenziando la crescente portata dell'azienda oltre la robotica dei tessuti molli. Il management ritiene che l’adozione della chirurgia robotica sia ancora agli inizi, suggerendo un notevole potenziale di crescita futura.

Il consenso degli analisti per l’utile per azione 2026 di ISRG è aumentato di $0,48 negli ultimi tre mesi.

Abbott Laboratories: motore di crescita diversificato

Abbott Laboratories ha raggiunto una crescita diffusa nel suo segmento dei dispositivi, con le vendite di Medical Devices in aumento del 10,5% nel quarto trimestre. I ricavi CGM della Diabetes Care hanno guidato la crescita con un +12%, segnando il terzo anno consecutivo di oltre 1 miliardo di dollari di vendite annuali CGM. L'azienda si aspetta che questo segmento continui ad espandersi a un tasso di crescita a doppia cifra bassa nel 2026.

Le attività cardiovascolari, come Structural Heart ed Elettrofisiologia, hanno anch’esse registrato forti incrementi a doppia cifra, trainate da prodotti come Volt PFA e Navitor. Nel settore Diagnostica, i ricavi Core Laboratory sono aumentati del 3,5% (escludendo la Cina), mentre l’impatto del calo dei test COVID ha continuato ad attenuarsi.

I ricavi del segmento Nutrizione sono diminuiti a causa della pressione sui prezzi e sui volumi, ma il management prevede una ripresa nella seconda metà del 2026. Abbott ha riportato una crescita dell’EPS rettificato del 12% nel quarto trimestre e prevede una crescita organica delle vendite tra il 6,5% e il 7,5% e circa il 10% di crescita dell’EPS a metà intervallo per il 2026, supportata da un miglioramento del margine operativo tra 50 e 70 punti base.

Le attività diversificate di Abbott tra dispositivi, diagnostica, nutrizione e farmaceutici nei mercati emergenti dovrebbero sostenere una crescita costante a cifra singola alta.

Le stime di consenso per l’utile per azione 2026 di ABT sono aumentate di $0,01 negli ultimi 90 giorni.

Performance e valutazione delle azioni: ISRG vs. ABT

Nell'ultimo anno, il prezzo delle azioni di Intuitive Surgical è diminuito del 9,9%, mentre quello di Abbott è calato del 15,2%. Nello stesso periodo, il più ampio settore Medical ha guadagnato l’1,4% e l’indice S&P 500 è salito del 21,4%.

Dal punto di vista della valutazione, Abbott appare più interessante. Il suo rapporto prezzo/utili forward è di 19,91, rispetto a 49,41 per Intuitive Surgical.

Qual è il miglior investimento?

Abbott Laboratories offre una crescita costante e diversificata, con una particolare forza nei dispositivi per diabete e cardiovascolari, anche se il segmento Nutrizione affronta alcune sfide a breve termine. Intuitive Surgical, invece, accelera la crescita grazie all’aumento dei volumi delle procedure, una base installata in espansione e un’innovazione continua, che si traduce in una quota più elevata di ricavi ricorrenti.

Se da un lato Abbott garantisce una stabilità difensiva grazie al suo modello di business diversificato, dall’altro la crescita costante a doppia cifra delle procedure di Intuitive Surgical, l’elevata quota di ricavi ricorrenti e i continui miglioramenti della piattaforma la rendono un’opportunità di crescita a lungo termine più interessante. Attualmente, Intuitive Surgical detiene un Zacks Rank #1 (Strong Buy), mentre Abbott Laboratories è classificata Zacks Rank #3 (Hold).