Cactus supera le entrate, ma manca di slancio

Cactus (WHD) ha riportato i risultati del quarto trimestre fiscale 2025 il 26 febbraio 2026, con ricavi in calo del 4,0% a 261,20 milioni di dollari ed EPS in diminuzione del 15,0% a 0,50 dollari. L’azienda ha superato le stime sui ricavi del 3,93%, ma ha fornito una guidance prudente per il primo trimestre 2026, citando un’attività piatta nel settore terrestre statunitense e sfide di integrazione legate all’acquisizione recente.

Ricavi

Il segmento Pressure Control ha guidato la crescita con un aumento sequenziale dei ricavi del 5,8%, sostenuto da solide vendite di attrezzature di perforazione e ricavi da noleggio. Al contrario, il segmento Spoolable Technologies ha registrato un calo dell’11,6% a causa di fattori stagionali e ridotta attività negli Stati Uniti. I ricavi totali sono diminuiti del 4,0% rispetto al quarto trimestre 2024, riflettendo venti contrari più ampi del mercato.

Utili/Reddito Netto

L’utile netto di Cactus è diminuito del 15,9% a 48,30 milioni di dollari, con EPS sceso a 0,50 dollari, pur mantenendo la redditività per otto anni consecutivi. Nonostante la diminuzione, l’azienda ha evidenziato una solida generazione di cassa e margini stabili, sottolineando la resilienza operativa a lungo termine.

Andamento del Prezzo

Il prezzo delle azioni è crollato del 12,48% nell’ultima giornata di trading e del 12,25% nella settimana, con un calo mensile del 5,79%.

Analisi dell’Andamento Post-Utili

La strategia di acquistare azioni CactusWHD-- dopo il calo trimestrale dei ricavi alla data di pubblicazione della relazione finanziaria e mantenerle per 30 giorni ha prodotto risultati deludenti negli ultimi tre anni. La strategia ha registrato un rendimento totale del -39,78%, significativamente inferiore al benchmark del 55,34%. Il rendimento in eccesso è stato del -95,12% e il CAGR della strategia del -11,99%, indicando perdite sostanziali nel periodo.

Commento del CEO

Scott Bender, CEO e Presidente, ha sottolineato la forte performance del quarto trimestre, evidenziando la crescita dei ricavi di Pressure Control e il calo stagionale di Spoolable Technologies. Ha messo in evidenza l’acquisizione del business Surface Pressure Control di Baker Hughes come una mossa strategica per diversificare geograficamente, nonostante le sfide macroeconomiche e tariffarie.

Previsioni

Cactus prevede un’attività terrestre statunitense piatta nel primo trimestre 2026, con vendite Legacy Pressure Control in calo a causa di un numero inferiore di impianti e ridotta attività di noleggio. I ricavi di Spoolable Technologies dovrebbero diminuire dopo la pausa delle festività. L’azienda mantiene un range di investimenti in conto capitale per il 2026 tra 40 e 50 milioni di dollari, sostenuto da riserve di cassa di 494,6 milioni di dollari.

Altre Notizie

Cactus ha ampliato la propria presenza internazionale tramite l’acquisizione del business Surface Pressure Control di Baker Hughes, una mossa strategica per diversificare la redditività a livello geografico. Il CEO Scott Bender ha sottolineato il ruolo dell’impianto in Vietnam nell’ottimizzare i dazi e ridurre i costi, affrontando al contempo le complessità dell’integrazione e le pressioni competitive nei mercati del Medio Oriente. L’azienda ha inoltre delineato i piani per sfruttare i risultati di Cactus International nel primo trimestre 2026, indicando una previsione di ricavi da pressure control tra 295 e 305 milioni di dollari per il trimestre.

Il report SEC 10-K ha rivelato un calo dei ricavi del 4,5% per il 2025, dovuto a una diminuzione delle vendite in entrambi i segmenti. Il reddito operativo è sceso del 13,5% a 250,5 milioni di dollari, influenzato dai costi dei dazi e dalle spese legali. L’utile netto attribuibile a Cactus Inc.WHD-- è diminuito del 10,5% a 166,0 milioni di dollari, con EPS diluito a 2,41 dollari. Il report ha evidenziato le sfide in corso, tra cui incertezze geopolitiche e complessità di integrazione, pur confermando la crescita a lungo termine tramite acquisizioni strategiche ed efficienza operativa.