Il dollaro balza mentre gli investitori si preparano agli effetti del conflitto

I mercati globali affrontano nuove pressioni a causa del conflitto in Medio Oriente

Con l’escalation delle tensioni in Medio Oriente, gli investitori stanno osservando attentamente l’apertura imminente dei mercati azionari, obbligazionari ed energetici a New York nella serata di domenica, per testare la resilienza dei sistemi finanziari globali.

I primi movimenti di mercato suggeriscono un ritiro dagli asset più rischiosi. Il dollaro statunitense si è rafforzato e anche il franco svizzero ha guadagnato terreno rispetto alle altre principali valute. Al contrario, le valute più sensibili al rischio, come il dollaro australiano e il rand sudafricano, sono scese. Gli indici azionari in Arabia Saudita ed Egitto sono entrambi calati di oltre il 2% durante la sessione di domenica. Nel frattempo, i future su azioni statunitensi, Treasury, petrolio e oro inizieranno a essere scambiati alle 18:00 a New York, fornendo una prima indicazione del sentiment degli investitori.

Con mercati già inquieti a causa delle preoccupazioni sull’intelligenza artificiale e sulla potenziale instabilità creditizia—insieme a valutazioni storicamente elevate—l’intensificarsi del conflitto militare in Iran sta aumentando i timori di interruzioni nei trasporti e nei viaggi globali. Gli effetti potenziali sui prezzi del petrolio e sull’inflazione sono particolarmente preoccupanti, soprattutto dopo che le azioni statunitensi hanno registrato il calo mensile più marcato da quasi un anno.

“Questo accade in un momento delicato, mentre gli investitori diventano sempre più cauti,” ha osservato Dec Mullarkey, managing director presso SLC Management. “Le azioni statunitensi sono molto reattive alle minacce tecnologiche e ai segnali di stress creditizio, quindi l’aumento dei prezzi delle materie prime potrebbe spingere gli investitori a ridurre l’esposizione al rischio.”

Secondo Bloomberg Economics, una crisi prolungata in Medio Oriente potrebbe spingere il prezzo del petrolio greggio a 80 dollari al barile, e la chiusura dello Stretto di Hormuz potrebbe far schizzare i prezzi a 108 dollari. Lo stretto è un canale vitale per circa il 20% delle spedizioni mondiali di petrolio, rendendolo un punto chiave di vulnerabilità per i mercati energetici.

Venerdì, il Brent ha chiuso le contrattazioni a 72,48 dollari al barile.

Dati recenti mostrano che il traffico delle petroliere attraverso lo Stretto di Hormuz si è quasi fermato, con tre navi attaccate vicino all’ingresso del Golfo Persico. Questo ha intensificato i timori di potenziali carenze di approvvigionamento. L’Iran, tuttavia, ha dichiarato di non avere intenzione di bloccare lo stretto.

“Anche se lo Stretto di Hormuz non viene ufficialmente chiuso, il reindirizzamento delle spedizioni e l’aumento vertiginoso dei costi assicurativi stanno già restringendo l’offerta,” ha spiegato Dilin Wu, strategist presso Pepperstone. “Questo da solo introduce nuove pressioni inflazionistiche nell’economia globale.”

Prospettive di mercato: rischi e opportunità

Storicamente, i mercati hanno spesso ignorato le tensioni geopolitiche—ad esempio, gli attacchi statunitensi agli impianti nucleari iraniani di giugno hanno avuto poco impatto sulle azioni. Tuttavia, Ajay Rajadhyaksha, global head of research presso Barclays Plc, avverte che il conflitto attuale potrebbe avere conseguenze economiche più significative con l’aumento dell’instabilità. Consiglia prudenza nell’acquistare in occasione di improvvisi cali di mercato.

“Il rapporto rischio/rendimento non è attraente in questo momento,” ha affermato Rajadhyaksha. “Se l’S&P 500 dovesse scendere di oltre il 10%, potrebbe esserci un’opportunità di acquisto, ma non siamo ancora a quel punto.”

Joe Gilbert, portfolio manager presso Integrity Asset Management, si aspetta che i titoli dell’energia e della difesa performino bene alla ripresa delle contrattazioni. Domenica, le azioni di Saudi Aramco, il gigante petrolifero statale, sono salite del 3,4%, segnando il maggior rialzo degli ultimi quattro mesi.

Un aumento sostenuto dei prezzi del petrolio potrebbe complicare le prospettive per i Treasury statunitensi. Sebbene una corsa verso asset più sicuri di solito abbassi i rendimenti, l’aumento dei costi energetici che si riflette sull’inflazione potrebbe spingerli al rialzo.

“Inizialmente, mi aspetto che i rendimenti scendano di almeno 5-10 punti base,” ha dichiarato Maxence Visseau, direttore della ricerca presso Arkevium a Dubai. “Ma se i prezzi del petrolio dovessero salire a 80 o 90 dollari a causa delle interruzioni a Hormuz, i rendimenti a lungo termine potrebbero trovarsi intrappolati tra la domanda di beni rifugio e la necessità di adeguarsi a maggiori aspettative di inflazione.”

Assistenza alla redazione di Natalia Kniazhevich.

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