DXY: Shock energetico e rivalutazione della Fed sostengono il dollaro – ING

Chris Turner di ING sostiene che la forza del Dollar dopo l'attacco dell'Iran sia giustificata e probabilmente continuerà. Evidenzia l'indipendenza energetica degli Stati Uniti rispetto a Europa e Asia, e il rischio che prezzi più alti di Oil e gas naturale danneggino gli importatori di combustibili fossili. Turner osserva inoltre che le aspettative di easing della Fed potrebbero essere ridotte, con DXY che ha già superato la resistenza e potrebbe ritestare 100 questo mese.

I canali energetici e le aspettative della Fed sostengono il Dollar

"Tuttavia gli avvenimenti di questo fine settimana sembrano chiaramente favorevoli al dollar e identifichiamo tre canali in azione. Il primo è l'indipendenza energetica degli Stati Uniti e la dipendenza energetica dell'Europa e dell'Asia. Sembra troppo presto per aspettarsi una de-escalation in Medio Oriente e più a lungo i prezzi di Oil e gas naturale rimangono elevati, maggiore sarà l'impatto sui conti esterni delle valute che importano combustibili fossili."

"Questo aumento sostenuto dei prezzi energetici ha distrutto i termini di scambio per valute come euro e yen e ha inaugurato un periodo prolungato di forza per il dollar. Finché gli investitori non avranno un'idea più chiara di quando finirà questo conflitto, ci aspettiamo che il dollar continui a essere sostenuto. Il gas naturale TTF europeo ha appena aperto con un rialzo del 25%, dopo l’apertura di Brent crude a +10/12% ieri sera."

"Da notare che i futures sui Fed Fund sono scesi di 3-4 tick in Asia sulla convinzione che la Fed potrebbe non riuscire a tagliare i tassi due volte quest'anno. Questo shock nel prezzo del oil arriva in un momento in cui la riunione FOMC di gennaio aveva chiarito che la banca centrale stava perdendo la pazienza con l'inflazione. La Fed ha affermato che l'inflazione doveva davvero mostrare segni di diminuzione, altrimenti la stabilizzazione nel mercato del lavoro negli Stati Uniti metterebbe in dubbio la necessità per la Fed di tagliare i tassi."

"Il circolo virtuoso di afflussi, valute EM più forti, cicli di easing monetario locale e rally su obbligazioni ed equity potrebbe invertire la tendenza se i prezzi dell’energia rimarranno elevati a lungo. Un'inversione di questi flussi sarebbe anche di supporto al dollar."

"DXY ha già superato la resistenza a 98.00. E a meno che non vi sia una de-escalation molto precoce in Medio Oriente, non possiamo escludere che DXY possa risalire fino a 100 questo mese. Sicuramente le condizioni favorevoli che avevano favorito una moderata diminuzione del dollar quest'anno al momento sono sospese."

(Questo articolo è stato creato con l'aiuto di uno strumento di Intelligenza Artificiale e revisionato da un editor.)