Gli analisti dei grafici avvertono di una possibile correzione dell’S&P 500 mentre aumentano le preoccupazioni per i conflitti

Il mercato azionario statunitense affronta volatilità a causa del conflitto in Medio Oriente

Fotografo: Michael M. Santiago/Getty Images

Negli ultimi due giorni, i titoli statunitensi hanno aperto con perdite significative poiché le crescenti tensioni in Medio Oriente hanno portato gli investitori ad adottare un atteggiamento più cauto. Nonostante questi cali iniziali, gli acquirenti sono intervenuti a metà giornata, riuscendo in gran parte a invertire i ribassi iniziali.

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Gli investitori stanno navigando in un mercato che appare difensivo, con gli analisti tecnici che sottolineano come alcuni importanti livelli di supporto siano stati mantenuti, ma che la turbolenza persistente potrebbe minacciarne la stabilità. Il S&P 500 Index è sceso fino al 2,5%, toccando quota 6.710,42 martedì, scivolando brevemente sotto il minimo di dicembre prima di recuperare e chiudere con una diminuzione di circa lo 0,9%. Questo movimento ha fatto scendere l’indice anche sotto la sua media mobile a 100 giorni, un livello che ha fornito un sostegno costante per gran parte dell’ultimo anno.

John Kolovos, chief technical strategist di Macro Risk Advisors, indica il minimo di dicembre vicino a 6.720 come soglia critica per gli investitori nel breve termine. Se l’indice dovesse scendere sotto questo punto, avverte, aumenterebbe la probabilità di un nuovo test dei minimi di novembre.

I partecipanti al mercato stanno osservando anche la media mobile a 200 giorni, attualmente intorno a 6.570, generalmente considerata un indicatore di supporto a lungo termine. Se l’indice dovesse superare i minimi di novembre — circa il 4% al di sotto della chiusura di martedì — Kolovos suggerisce che un ulteriore calo verso l’intervallo 6.100–6.200 potrebbe segnalare una correzione.

Nelle prime ore di mercoledì, i futures sul S&P 500 sono rimbalzati fino allo 0,4%, cancellando una precedente perdita di quasi lo 0,8%.

Fattori che guidano l’incertezza del mercato

Diversi elementi stanno contribuendo alle attese di oscillazioni continue del mercato. Tra i principali vi è la recente impennata dei prezzi dell’energia, che potrebbe alimentare l’inflazione. Il mercato si confronta anche con politiche commerciali imprevedibili, segnali di stress nel credito privato e le interruzioni legate ai progressi dell’intelligenza artificiale.

Le correzioni — definite come un calo del 10% o più da un recente massimo — sono una parte normale dei cicli di mercato. L’ultima volta che lo S&P 500 ha subito una tale correzione è stato all’inizio del 2025, a causa delle preoccupazioni sulle dispute commerciali, il rallentamento della crescita economica e l’ascesa rapida della società cinese di AI DeepSeek. Il successivo caos dovuto alle tariffe in aprile ha intensificato il sell-off.

“L’ultima correzione significativa che abbiamo visto probabilmente è stata ad aprile scorso, quando lo S&P 500 era quasi entrato in territorio di bear market,” ha dichiarato Mona Mahajan, responsabile strategia d’investimento di Edward Jones. “Da allora il mercato è salito quasi senza interruzioni.”

Tendenze recenti e segnali tecnici

La volatilità del mercato è stata relativamente contenuta negli ultimi mesi, almeno a livello di indice. Secondo Barclays Plc, lo S&P 500 ha registrato la sua più stretta fascia di apertura degli scambi annuale dal 1960 fino a metà febbraio.

“Sembra più una sana fase di consolidamento che una correzione, il che può aiutare il mercato a riposizionarsi,” ha osservato Mahajan.

Gli indicatori tecnici suggeriscono inoltre un outlook cauto. Il relative strength index (RSI) dello S&P 500 è in calo da mesi e ora si trova vicino a quota 43. Pur rimanendo sopra la soglia di ipervenduto fissata a 30, questo indica che potrebbe esserci ancora spazio al ribasso prima che il sentimento degli investitori tocchi il punto minimo. L’RSI è sceso sotto 22 lo scorso aprile, in coincidenza con il fondo di mercato dopo l’annuncio delle ampie tariffe globali da parte di Trump.

Previsioni: è possibile un rimbalzo?

Non tutti gli analisti tecnici sono pessimisti. Alcuni credono che lo S&P 500 possa tornare verso quota 7.000, un livello che non ha ancora superato in chiusura.

“Credo ancora che supereremo quota 7.000,” ha affermato Rich Ross, responsabile dell’analisi tecnica di Evercore ISI. Ha aggiunto che anche se l’indice dovesse testare la sua media mobile a 200 giorni, la tendenza rialzista più ampia rimarrebbe intatta. “In questo mercato, bisogna concedere qualcosa per ottenere qualcosa.”

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