USD: Lo shock energetico guida un breve rimbalzo – MUFG

Lee Hardman di MUFG osserva che il Dollaro è rimbalzato bruscamente poiché l'Operazione “Epic Fury” ha innescato un nuovo shock dei prezzi dell'energia, spingendo l'indice del Dollaro nuovamente verso la fascia 96.000–100.00. Il movimento è supportato dai termini di scambio negativi per l’Europa e l’Asia, dalle ridotte aspettative di taglio dei tassi della Fed e da un restringimento delle posizioni short in USD, ma MUFG prevede comunque che la forza dell’USD svanirà dal Q2 2026.

Lo shock energetico spinge il Dollaro ma temporaneamente

"L’USD ha messo in atto un forte rimbalzo all'inizio di questa settimana, guidato dai crescenti rischi geopolitici in Medio Oriente. Il rally ha già aiutato l’indice del dollaro a invertire completamente le perdite registrate all'inizio di quest'anno, ed è ora probabile che testi il limite superiore della fascia di trading 96.000–100.00 che è stata mantenuta dal Q2 dell’anno scorso."

"Ci sono tre canali principali attraverso i quali l’USD tende a rafforzarsi. Innanzitutto, le economie in Asia ed Europa sperimenteranno uno shock negativo dei termini di scambio maggiore rispetto agli Stati Uniti a causa dell’aumento dei prezzi dell’energia."

"In secondo luogo, i prezzi dell’energia più elevati stanno portando i partecipanti al mercato dei tassi USA a ridimensionare le aspettative riguardo ulteriori tagli dei tassi Fed quest’anno, un’ipotesi che aveva precedentemente sostenuto le previsioni di un indebolimento dell’USD prima dell’Operazione “Epic Fury”. Questo cambiamento ha rafforzato le aspettative del mercato che la Fed manterrà i tassi invariati nella prima metà dell’anno."

"In terzo luogo, l’USD potrebbe ricevere supporto aggiuntivo da un riposizionamento delle posizioni di mercato affollate. L’ultimo rapporto IMM mostra che i fondi con leva hanno accumulato posizioni corte in USD dall’inizio di quest’anno, raggiungendo il livello più alto da marzo 2022. Queste posizioni corte sono ora sotto pressione, rafforzando l’andamento al rialzo dell’USD."

"Tuttavia, ci aspettiamo che il rimbalzo dell’USD sia di breve durata. Le nostre ultime previsioni si basano sull’ipotesi che l’Operazione “Epic Fury” duri settimane piuttosto che mesi."

(Questo articolo è stato creato con l’aiuto di uno strumento di Intelligenza Artificiale e revisionato da un editor.)