Il Dow Jones Industrial Average crolla mentre la situazione in Iran si agita

L'indice Dow Jones Industrial Average è sceso di 840 punti, ovvero dell'1,73%, a 47.885 al momento della scrittura, restituendo tutti i guadagni di mercoledì e anche di più. L'S&P 500 è sceso dello 0,82% a circa 6.810, mentre il Nasdaq Composite ha perso lo 0,50% attestandosi nell'area dei 22.690. Il Russell 2000 è calato dell'1,65% attestandosi vicino a 2.590, con i titoli a bassa capitalizzazione che hanno sopportato il peso maggiore dell'inversione del rischio. Le vendite di giovedì sono state diffuse, ma la sottoperformance del Dow è stata notevole, trascinata verso il basso dai nomi difensivi e dei beni di consumo di base, inclusi Merck (MRK), Johnson & Johnson (JNJ) e Walmart (WMT), tutti in calo di oltre il 2%.

Il conflitto in Iran spinge il Petrolio ai massimi da nove mesi

Il catalizzatore delle vendite di giovedì è stata una nuova escalation in Medio Oriente. Secondo i media statali, l'Iran ha dichiarato di aver colpito una petroliere con un missile, mentre la Marina britannica ha confermato una grande esplosione su una cisterna ancorata nelle acque territoriali irachene. I future del Petrolio West Texas Intermediate (WTI) sono balzati del 6% superando i 79 dollari al barile — massimo da giugno 2025 — mentre il Brent è salito del 3% oltre gli 84 dollari. Il traffico di petroliere attraverso lo Stretto di Hormuz si è pressoché fermato da quando è iniziata la guerra USA-Israele contro l'Iran lo scorso fine settimana, con la Guardia Rivoluzionaria iraniana che ha ordinato la chiusura dello stretto e minacciato di attaccare qualsiasi nave che lo attraversi. Circa il 20% dei consumi mondiali di Petrolio viene esportato attraverso questo canale. Il presidente Trump aveva dichiarato all'inizio della settimana che gli Stati Uniti avrebbero fornito assicurazioni per i rischi politici alle petroliere e, se necessario, scorte della Marina USA, ma il missile di giovedì ha fatto venir meno quelle rassicurazioni.

Scommesse sui tagli dei tassi si riducono con i timori d'inflazione guidati dal Petrolio

Il brusco rialzo del greggio sta iniziando a riflettersi nelle aspettative sui tassi. Ora i trader prevedono un solo taglio dei tassi da parte della Federal Reserve (Fed) quest'anno, contro le attese di molteplici tagli fino a appena la scorsa settimana. Secondo il tool CME FedWatch, c'è circa il 96% di probabilità che la Fed mantenga i tassi stabili al 3,50-3,75% nella riunione del 18 marzo. Il repricing riflette la crescente preoccupazione che un conflitto prolungato possa spingere i costi energetici stabilmente più in alto, riaccendendo pressioni inflazionistiche proprio mentre i dati dell'Indice dei Prezzi alla Spesa per Consumi Personali (PCE) di fine febbraio avevano già agitato i mercati con un valore superiore alle attese. I rendimenti dei Treasury sono saliti giovedì, incrementando la pressione sulle valutazioni azionarie. La combinazione di inflazione persistente e premio per il rischio geopolitico crea uno scenario difficile per la Fed, che era stata ampiamente prevista per riprendere i tagli più avanti quest'anno.

Broadcom resiste alle vendite con risultati AI da record

Broadcom (AVGO) è stata un raro punto luminoso, facendo segnare un rally di circa il 6% dopo aver riportato risultati del primo trimestre superiori sia alle previsioni sugli utili che sui ricavi. Il produttore di chip ha registrato un utile per azione di $2,05 contro i $2,03 attesi e ricavi per $19,31 miliardi rispetto ai $19,18 miliardi stimati, con una crescita annua del 29%. Il dato che spicca sono i ricavi AI pari a 8,4 miliardi, in crescita del 106% su base annua, trainati dalla forte domanda di acceleratori AI personalizzati e chip per networking. Il CEO Hock Tan ha detto agli analisti che la società vede un potenziale su una revenue AI superiore a 100 miliardi di dollari nel 2027. Broadcom ha comunicato una guidance di ricavi per il secondo trimestre di circa 22 miliardi di dollari, che implicano una crescita annua del 47%, e ha annunciato un nuovo programma di buyback da 10 miliardi di dollari. Anche Salesforce (CRM) ha performato meglio del mercato, guadagnando quasi il 5%, mentre Microsoft (MSFT) e IBM (IBM) hanno chiuso con piccoli rialzi in una sessione comunque molto negativa per il Dow.

Oro e beni rifugio mantengono quota sopra i 5.000$

L'Oro ha continuato ad attirare flussi di copertura giovedì, scambiando attorno a $5.175 l'oncia — in rialzo di circa l'1% nella giornata — poiché l'espansione del conflitto in Medio Oriente mantiene alta la domanda. Il metallo prezioso è salito di circa il 20% da inizio anno, sostenuto dagli acquisti delle banche centrali, dall'incertezza geopolitica e da un Dollaro USA più debole. Anche l'Argento si è rafforzato, salendo di oltre l'1% a circa $84,50. Separatamente, Berkshire Hathaway (BRK.B) ha rivelato di aver ripreso i buyback per la prima volta dal 2024, con il nuovo CEO Greg Abel che ha acquistato personalmente $15 milioni di azioni. Abel ha detto a CNBC di essersi consultato con Warren Buffett in merito a tempistiche e valutazioni. Anche Bitcoin ha continuato ad attirare interesse come bene rifugio alternativo, scambiando sopra i 71.000 dollari dopo aver guadagnato circa il 5% nella giornata di mercoledì.

Il mercato del lavoro stabile in attesa dei dati sui salari di venerdì

I dati settimanali di giovedì sulle domande iniziali di sussidio di disoccupazione hanno mostrato un livello invariato a 213.000 per la settimana terminata il 28 febbraio, leggermente sotto le stime di consenso che erano pari a 215.000. Le richieste continuative sono salite di 46.000 a 1,868 milioni, poco sopra l'atteso 1,850 milioni. I dati indicano un mercato del lavoro che rimane stabile, con una bassa attività di licenziamento che compensa un rallentamento graduale delle assunzioni. Le domande iniziali presentate dai dipendenti federali — monitorate attentamente per eventuali segnali di disservizi causati da shutdown governativi — sono scese di 25 a 529. Ora l'attenzione si sposta ai dati sulle buste paga non agricole (NFP) di febbraio che usciranno venerdì, per cui gli economisti stimano una crescita dei salari attorno alle 60.000 unità e un tasso di disoccupazione invariato al 4,3%. Un dato debole potrebbe riaccendere le speculazioni su tagli dei tassi, mentre un dato forte rafforzerebbe ulteriormente la narrativa del singolo taglio nel 2026 che ha preso piede questa settimana.

Grafico giornaliero Dow Jones