Tre dati su Solana evidenziano la resilienza, ma SOL è sottovalutato?

SOL di Solana (SOL) è sceso del 72% rispetto al suo massimo storico di $295 e molto al di sotto del livello di $188 visto durante il lancio dei suoi exchange-traded funds (ETF) spot nell’ottobre 2025. Dall’inizio di dicembre 2025, gli afflussi nei SOL ETF spot si sono rallentati mentre il prezzo ha subito un netto ritracciamento per quattro mesi. 

Allo stesso tempo, i volumi onchain e le metriche di ricavo della rete Solana continuano a classificarsi più in alto rispetto ai concorrenti, sollevando dubbi sul fatto che le prospettive di prezzo a lungo termine di SOL possano puntare a un ritorno verso il massimo storico.

La resilienza degli ETF SOL in linea con l’utilizzo della rete

Gli ETF spot su SOL sono stati lanciati a fine ottobre 2025, attirando oltre 100 milioni di dollari in flussi netti medi nelle prime cinque settimane. Da dicembre 2025, gli afflussi settimanali sono diminuiti, mediando tra i 20 milioni e i 25 milioni di dollari mentre il prezzo di SOL è sceso a 86 dollari a febbraio 2026.

Durante il ribasso dei quattro mesi, i deflussi cumulativi ammontano a soli 11,3 milioni di dollari nelle ultime due settimane. Gli ETF su Bitcoin (BTC) ed Ether (ETH) spot, nello stesso periodo, hanno registrato quattro mesi consecutivi di flussi negativi.

L’attività della rete Solana racconta una storia diversa rispetto al prezzo. Negli ultimi 30 giorni, Solana ha processato 108 miliardi di dollari in volume su exchange decentralizzati (DEX), davanti ai 63,7 miliardi di dollari di Ethereum e ai 31,48 miliardi di Base. I volumi di gennaio hanno raggiunto i 117 miliardi di dollari, superando quelli di dicembre e novembre per la catena. Le medie settimanali da gennaio 2025 si aggirano tra i 20 miliardi e i 25 miliardi di dollari.

Nelle ultime 24 ore, Solana ha generato 3,1 milioni di dollari in ricavi delle app rispetto ai 2,95 milioni di Ethereum. Gli indirizzi attivi erano 2,17 milioni contro 682.236, mentre le commissioni di rete hanno raggiunto i 722.706 dollari rispetto ai 356.438 di Ethereum.

Anche il settore RWA di Solana ha raggiunto un nuovo massimo storico di 1,71 miliardi di dollari, in aumento del 45% in 30 giorni, ma Ether detiene 15 miliardi su 25,37 miliardi di dollari di valore distribuito in quell’industria. 

Cluster di supporto SOL e gap di valutazione

Il trader crypto Scient ha individuato due aree macro che potrebbero definire un potenziale bottom. La prima è la zona di ritracciamento 0,75 di Fibonacci tra 60 e 70 dollari, un livello associato a pullback più profondi all’interno di trend rialzisti più ampi.

La seconda è una fair value gap (FVG) di domanda settimanale tra 22 e 29 dollari, una zona di precedente squilibrio della liquidità che ha preceduto il rally esplosivo da 25 a 200 dollari.

Al momento la struttura rimane limitata, dato che il prezzo si mantiene sotto la resistenza settimanale dei 120 dollari.

Sul grafico settimanale, SOL ha già testato la zona di domanda tra 51 e 80 dollari, in linea con quell’area di ritracciamento, e potrebbe essere pronta a un recupero dal prezzo attuale.

I dati UTXO Realized Price Distribution (URPD) offrono ulteriore contesto. Oltre il 6% dell’offerta si è spostato l’ultima volta nella fascia attuale di prezzo, creando una densa zona di base del costo. La successiva concentrazione significativa, superiore al 3% dell’offerta, si trova tra 20 e 30 dollari.

Dal punto di vista valutativo, SOL è vicino a un cluster di offerta realizzata, mentre il posizionamento degli ETF non è stato ancora scaricato e il volume dei DEX guida le altre chain nonostante un TVL (Total Value Locked) inferiore. 

La compressione dei prezzi, insieme a costanti afflussi di capitali e all’aumento dell’utilizzo della rete, rivela un gap misurabile tra l’attività e la valutazione.

Se tale gap verrà colmato attraverso l’azione del prezzo di SOL dipenderà da come il livello tra 51 e 80 dollari e la resistenza a 120 dollari interagiranno con questi fattori nei prossimi mesi.