Analisi delle ragioni dell'impennata dei prezzi del petrolio di ieri

Questa mattina, appena sveglio, ho scoperto che stanotte il prezzo del petrolio Brent è aumentato del 9,26%, superando i 93 dollari al barile.

Sono subito andato a fare il pieno di carburante. Bisogna sapere che l'ultima volta il prezzo è aumentato il 24 febbraio, e ora la benzina 95 costa 7,49 yuan/litro. Il 9 marzo ci sarà un altro aumento, probabilmente più di 0,4 yuan al litro. Un pieno permette di risparmiare circa 20 yuan.

Dopotutto, nessuno capisce la guerra in Medio Oriente meglio di me (vedi raccolta “Geopolitica”);

Nessuno capisce il petrolio meglio di me;

Nessuno capisce meglio di mela recessione dei bilanci (vedi il mio libro e la raccolta “Economia cinese”);

Nell’era della recessione dei bilanci, ancora piùnessuno sa meglio di me come risparmiare soldi.

Solo dopo mi sono seduto ad analizzare le ragioni del balzo del prezzo del petrolio.

1. Le cause del forte aumento del prezzo del petrolio

Stanotte i prezzi del petrolio sono saliti, ma il Dollar Index è sceso dello 0,33%, l’oro è aumentato solo dell’1,71%, l’argento del 2,67% e il Nasdaq è sceso dell’1,59%. Cosa significa tutto ciò?

Logicamente si può dedurre che:

Primo, ierila dimensione e la portata della guerra non sono aumentate, quindi non è aumentata la preoccupazione degli investitori né la ricerca dei beni rifugio (per questo il Dollar Index e i metalli preziosi non sono saliti molto), non si è acuita la paura (il calo delle azioni USA non è stato marcato), e non è nemmeno comparso il fenomeno della corsa alla liquidità come martedì 3 marzo (clicca qui).

In effetti è così. Dalle notizie emerge che ieri Trump ha dichiarato che non avrebbe raggiunto alcun accordo con l’Iran, a meno che l’Iran non si arrenda incondizionatamente. Ma la portavoce della Casa Bianca ha spiegato che,secondo lui,quando giudicherà che l’Iran non rappresenta più una minaccia per gli Stati Uniti e che l’obiettivo di questa operazione sarà stato pienamente raggiunto, a prescindere dalla posizione iraniana, l’Iran sarà in una situazione di resa incondizionata. Sembra che Trump creda già di aver vinto (forse una delle ragioni per cui ha avviato imprudentemente la guerra); mi piace chiamare questo atteggiamento “la dottrina della vittoria di Trump”.

Il ministro degli Esteri russo Lavrov ha dichiarato: “La Russia farà tutto il possibile per creare un contesto in cui USA e Israele non possano compiere azioni militari contro l’Iran.” Tuttavia, non è chiaro come intendano creare questo scenario.

Inoltre, si dice che il Pentagono ritenga che la guerra finirà solo a settembre.

In ogni caso, stanotte la portata e l’intensità del conflitto non sono aumentate. Resta quindi una sola possibilità:

Secondo, sono state colpite infrastrutture petrolifere.

Le notizie confermano che ieri sera l’Iran ha attaccato i serbatoi di petrolio a Fujairah negli EAU, uno dei più grandi centri mondiali per lo stoccaggio e il rifornimento navale di petrolio: un eventuale danno potrebbe causare interruzioni nell’approvvigionamento di carburante.A ovest di Bassora, in Iraq, il giacimento di Rumaila, a 50 km, è stato colpito da droni. Poiché lo spazio di stoccaggio era esaurito, il 3 marzo il giacimento di Rumaila ha cessato la produzione; anche il Kuwait ha iniziato a ridurre la produzione. Il ministro dell’Energia del Qatar afferma che si prevede che tutti i produttori della regione del Golfo sospenderanno le esportazioni nelle prossime settimane, facendo salire i prezzi a 150 dollari al barile...

Insomma, davvero sono state colpite infrastrutture petrolifere. Il 3 marzo nel mio articolo Oggi si è verificata una mini crisi di liquidità, dicevo che gli investitori vendevano azioni, obbligazioni, metalli preziosi e non, forse per raccogliere fondi e puntare sull’aumento del prezzo del petrolio. All'epoca il prezzo era circa 82 dollari al barile. Queste istituzioni probabilmente si erano già posizionate e stavano solo aspettando un attacco alle infrastrutture petrolifere per scatenare lo short squeeze. L’occasione si è presentata proprio ieri sera. E non è detto che siano stati davvero gli iraniani, potrebbero essere stati gruppi armati locali su incarico di fondi d’investimento. Dopotutto, se il prezzo del petrolio sale del 9,26% e si opera con leva 5x, guadagni il 46%.

2. Chi è maggiormente colpito?

Oggi il Segretario al Tesoro USA Benson ha detto che, per contenere i prezzi del petrolio, gli USA stanno considerando di allentare le sanzioni sulle esportazioni di petrolio russe. Ma il petrolio russo può comunque essere venduto. Anche togliendo le sanzioni, le quantità aggiuntive dalla Russia potrebbero non compensare la riduzione dal Medio Oriente.

Con il forte aumento del prezzo del petrolio, i più colpiti saranno paesi come Corea del Sud e Giappone, molto dipendenti da petrolio e gas mediorientale.

Il 95% del fabbisogno energetico della Corea del Sud dipende dalle importazioni, greggio e LNG sono entrambi importati al 100%.Nel 2025 verranno importati ogni giorno 2,8 milioni di barili di petrolio, il 70% dal Medio Oriente, e di questo 70%, il 99% passa dallo Stretto di Hormuz.Il 20% dell’LNG importato viene dal Medio Oriente, anch’esso fortemente dipendente dallo Stretto di Hormuz. Lo stesso vale per il Giappone.

In confronto, la Cina ha una dipendenza estera dal petrolio al 73,2% e dal gas al 40,9%. Circa il 40% del petrolio importato dalla Cina passa per Hormuz. In altri termini, solo circa il 30% del totale di petrolio consumato in Cina transita per Hormuz; per l’LNG la quota è intorno al 12%. Si tratta di quote molto inferiori rispetto a Corea e Giappone. Al momento, solo le petroliere cinesi possono attraversare liberamente lo Stretto.

Attualmente la Corea del Sud ha scorte di petrolio per 208 giorni, ma solo 9 giorni di LNG.

Dopo due crolli consecutivi della Borsa coreana martedì 3 e mercoledì 4 marzo, la sera del 4 marzo il governo ha annunciato un piano di salvataggio da 10 miliardi di won (68 miliardi di dollari). L’effetto è stato immediato: giovedì 5 marzo l’indice KOSPI è rimbalzato del 9,63%. Da appena usciti dall’ICU, subito in sala K. Secondo me hanno gioito troppo presto. Se il prezzo del petrolio continuerà a salire, sarà ancora negativo per l'economia coreana e la borsa di Seoul. Lo stesso per il Giappone.Ritengo che sia presto per essere ottimisti. Se i prezzi del petrolio continuano a crescere, la Corea ne risentirà ancora, così come il Giappone.

Quindi è presto per essere ottimisti.

In questi giorni, vi consiglio di andare a fare il pieno al serbatoio dell’auto…