USD: l'attrattiva del rifugio sicuro sotto pressione – DBS
L'economista Philip Wee della DBS Group Research sostiene che il tradizionale ruolo di rifugio sicuro del Dollaro USA sia messo in discussione, poiché non ha beneficiato dell'avversione al rischio nonostante l'aumento dei prezzi del petrolio e le tensioni geopolitiche. Evidenzia come principali ostacoli per il Dollaro i deboli dati sul mercato del lavoro USA, la divergenza della politica monetaria rispetto a Europa e Regno Unito, l'instabilità politica a Washington e le crescenti preoccupazioni fiscali statunitensi.
Status di rifugio sicuro messo in discussione da molteplici fattori avversi
"In una significativa deviazione dalle tendenze successive allo scoppio della guerra Israele-USA-Iran, il USD non è riuscito ad attirare flussi di rifugio sicuro venerdì scorso (6 marzo) nonostante il prezzo del Brent crudo sia schizzato sopra i 90 USD/barile in mezzo al conflitto in escalation."
"La sorpresa negativa dei nonfarm payrolls USA di febbraio (-92k effettivi vs. +55k attesi) ha interrotto la narrazione di un mercato del lavoro USA resiliente che aveva sostenuto la lunga pausa della Fed."
"Al contrario, i mercati hanno annullato le aspettative di due tagli dei tassi da parte della Bank of England e prezzato due aumenti dei tassi della European Central Bank quest'anno, rilanciando un trade sulla divergenza monetaria contro il biglietto verde."
"Nel complesso, questi sconvolgimenti segnalano una situazione di incertezza all’interno del ramo esecutivo, erodendo la governance prevedibile che supporta lo status di rifugio sicuro dell'USD."
"Di conseguenza, il USD potrebbe subire pressioni se la narrazione dietro il rialzo dei rendimenti dei Treasury USA dovesse spostarsi dall'inflazione alle preoccupazioni sulla sostenibilità fiscale."
(Questo articolo è stato realizzato con l'aiuto di uno strumento di Intelligenza Artificiale e revisionato da un editor.)
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