L’oro è ancora a rischio mentre le preoccupazioni riguardo a un potenziale conflitto tra Stati Uniti e Iran e l’incertezza sulle decisioni della Federal Reserve in materia di tassi d’interesse continuano a influenzare il sentiment del mercato.

I prezzi dell'oro tentano una ripresa in mezzo alla volatilità dei mercati

L'oro (XAU/USD) mostra segnali di rimbalzo lunedì dopo aver subito forti vendite nelle prime ore della giornata. Questo modesto aumento si verifica mentre sia il Dollaro USA che i rendimenti dei Treasury si allontanano dai massimi recenti, con gli investitori che reagiscono ai continui sviluppi economici e geopolitici globali.

Attualmente, XAU/USD è scambiato vicino a $5.100, dopo aver recuperato dal minimo giornaliero di circa $5.014. Nonostante questa ripresa, la pressione d'acquisto rimane debole e l'oro è ancora in calo di circa l'1% nella sessione.

Prezzi del petrolio in aumento intensificano i timori sull'inflazione tra le tensioni USA-Iran

L'oro è stato altamente volatile dopo l'escalation delle ostilità tra USA e Iran. I rischi geopolitici elevati continuano a sostenere la domanda di asset rifugio, contribuendo a evitare ribassi più marcati. Tuttavia, il conflitto in corso sta interrompendo le spedizioni di petrolio attraverso lo Stretto di Hormuz, facendo salire il prezzo del greggio e amplificando le preoccupazioni riguardo all'inflazione globale.

Il petrolio West Texas Intermediate (WTI) è salito fino a circa $113 al barile, il livello più alto da giugno 2022, per poi calare leggermente dopo le indiscrezioni secondo cui i paesi del G7 potrebbero coordinare un rilascio di riserve petrolifere tramite l'International Energy Agency (IEA) per affrontare i problemi di approvvigionamento. Attualmente, il WTI viene scambiato vicino a $100 al barile, in rialzo di quasi il 13% nella giornata.

Sebbene l'oro sia tradizionalmente visto come una copertura contro l'inflazione, l'inflazione alimentata dall'aumento dei prezzi del petrolio tende a spingere al rialzo i rendimenti dei Treasury e rafforzare il Dollaro USA, riducendo al contempo le aspettative per tagli dei tassi imminenti da parte delle principali banche centrali. Queste dinamiche stanno limitando il potenziale rialzista dell'oro.

I mercati hanno reagito rapidamente all'impennata dei prezzi dell'energia riducendo le aspettative di tagli dei tassi da parte della Federal Reserve. Il CME FedWatch Tool mostra ora una probabilità del 30% per una riduzione dei tassi di 25 punti base a giugno, rispetto a circa il 50% di un mese fa. Attualmente, la probabilità di un taglio a luglio si attesta sul 40%.

Dati deboli sull’occupazione USA alimentano i timori di stagflazione in vista dei dati sull’inflazione

L'ultimo deludente rapporto sui Nonfarm Payrolls (NFP) degli Stati Uniti ha complicato le prospettive economiche, evidenziando i crescenti rischi di stagflazione e presentando alla Federal Reserve un contesto politico difficile mentre cerca di affrontare l'inflazione persistente e un mercato del lavoro indebolito.

Nel mese di febbraio, l'economia statunitense ha perso 92.000 posti di lavoro, mancando le aspettative di un incremento di 59.000, dopo un aumento di 126.000 posti a gennaio. Il tasso di disoccupazione è salito al 4,4%, rispetto al 4,3% del mese precedente.

Guardando avanti, i prossimi dati sull'inflazione statunitense di questa settimana potrebbero influenzare le aspettative sui tassi. Gli analisti prevedono che l'Indice dei Prezzi al Consumo (CPI) resterà stabile al 2,4% su base annua a febbraio, invariato rispetto a gennaio. Si prevede che anche il Core Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index di gennaio rimarrà al 3,0% su base annua.

Analisi tecnica dell’oro: XAU/USD mantiene un range tra $5.000 e $5.200

Da un punto di vista tecnico, il trend a breve termine dell’oro rimane neutrale, con i prezzi che oscillano tra $5.000 e $5.200.

XAU/USD viene attualmente scambiato appena sotto la Media Mobile Semplice (SMA) a 100 periodi, vicino a $5.118, mentre la SMA a 50 periodi a $5.189 funge da resistenza, segnalando un indebolimento del momentum rialzista e indecisione nella direzione del mercato.

Se l'oro dovesse rompere decisamente al di sotto della SMA a 100 periodi, potrebbe testare nuovamente il livello psicologico di $5.000. Una debolezza persistente sotto questo supporto potrebbe portare a ulteriori ribassi verso $4.850, minimo del 18 febbraio, e poi $4.650, minimo del 6 febbraio.

Al contrario, una mossa al di sopra della zona di resistenza di $5.200 potrebbe riaccendere il sentimento rialzista e aprire la strada verso il range $5.400-$5.500.

Gli indicatori di momentum supportano questa visione di consolidamento. Il Relative Strength Index (RSI) oscilla intorno a 43, al di sotto del livello neutro di 50, indicando una lieve pressione ribassista ma nessuna condizione di ipervenduto.

Nel frattempo, il Moving Average Convergence Divergence (MACD) si trova leggermente sotto lo zero con un profilo piatto, suggerendo una mancanza di direzione chiara nel breve termine.