La tensione tra Iran e USA si placherà presto, il prezzo dell'oro rimbalza, Wall Street attende un miracolo dai dati sull’inflazione?

Huitong Network, 10 marzo—— L'oro spot martedì (10 marzo) durante la sessione asiatica ha esteso il rimbalzo della notte precedente, trovando sostegno vicino alla soglia psicologica dei 5000 dollari e attirando acquisti di seguito, attualmente scambiato intorno ai 5170 dollari l'oncia, con un guadagno giornaliero di circa lo 0,65%. I rischi geopolitici continuano a sostenere la domanda di asset rifugio, sebbene il rafforzamento del dollaro e le preoccupazioni sull'inflazione limitino congiuntamente il rialzo, il prezzo dell'oro mantiene comunque una moderata tendenza al rimbalzo.

L'oro spot martedì (10 marzo) durante la sessione asiatica ha esteso il rimbalzo della notte precedente, trovando sostegno vicino alla soglia psicologica dei 5000 dollari e attirando acquisti di seguito, attualmente scambiato intorno ai 5170 dollari l'oncia, con un guadagno giornaliero di circa lo 0,65%. I rischi geopolitici continuano a sostenere la domanda di asset rifugio, sebbene il rafforzamento del dollaro e le preoccupazioni sull'inflazione limitino congiuntamente il rialzo, il prezzo dell'oro mantiene comunque una moderata tendenza al rimbalzo.

Il focus del mercato resta sugli ultimi sviluppi dell'undicesimo giorno di conflitto tra Stati Uniti e Israele contro l'Iran, con le autorità iraniane che rispondono duramente alle dichiarazioni di Trump circa una "fine prossima", rafforzando le aspettative di un conflitto prolungato, il che aumenta l'attrattiva dell'oro come bene rifugio.

L'Iran respinge le dichiarazioni di Trump su una rapida fine, affermando che la fine della guerra sarà decisa dall'Iran

Funzionari iraniani hanno respinto le affermazioni di Trump su una "rapida fine della guerra con l'Iran", definendole "prive di fondamento". Il Corpo delle Guardie della Rivoluzione Islamica (IRGC) ha affermato chiaramente che il momento della fine della guerra "sarà deciso da Teheran e non da Washington", e che la sicurezza regionale sarà "o per tutti o per nessuno".

Dopo l'insediamento della nuova Guida Suprema, Mojtaba Khamenei, la posizione ferrea dell'Iran non si è ammorbidita, con la rete dei proxy sempre attiva e la minaccia missilistica persistente, facendo rapidamente svanire l'ottimismo del mercato su una rapida conclusione del conflitto.

Questa posizione ha direttamente innalzato il premio di rischio geopolitico, rendendo nuovamente attivi gli acquisti di oro rifugio e limitando lo spazio per ulteriori correzioni giornaliere.

Ripresa del prezzo del petrolio, ma con forte volatilità; le aspettative di inflazione tornano a salire

Nella sessione asiatica di martedì, il prezzo del petrolio statunitense era sceso bruscamente, in seguito alle notizie sul G7 che stava valutando di rilasciare riserve petrolifere e a Trump che considerava di "allentare" le sanzioni sul petrolio russo, con un calo del prezzo superiore al 10%. Tuttavia, la chiusura dello Stretto di Hormuz ha continuato a sollevare preoccupazioni sulle interruzioni dell'offerta, permettendo al petrolio di recuperare parte delle perdite; il greggio statunitense ora viene scambiato intorno agli 88,60 dollari al barile, con un calo giornaliero di circa il 6,5%.



（Grafico a 4 ore del petrolio statunitense continuo, fonte: EasyHuitong）

La forte oscillazione dei prezzi dell'energia fa sì che le aspettative di inflazione tornino a riscaldarsi, con il mercato preoccupato che lo shock energetico in corso faccia salire l'indice CPI, aumentando l'incertezza sulla traiettoria dei tagli dei tassi della Federal Reserve.

La pressione inflazionistica spinge al rialzo il rendimento reale dei titoli di stato USA, esercitando nel breve periodo una pressione sull'oro (che non produce interessi), ma il supporto come bene rifugio derivato dall'incertezza geopolitica resta più forte e il prezzo dell'oro mantiene una certa resilienza.

Il dollaro si ritira dal massimo di marzo, la traiettoria dei tagli della Federal Reserve rimane incerta

L'indice del dollaro si è ritirato dal massimo di marzo (99,69) raggiunto nella sessione precedente, indebolendosi durante la notte e rendendo l'oro più attraente per i detentori di valute diverse dal dollaro. Durante la sessione asiatica di martedì, l'indice del dollaro ha avuto una ristretta oscillazione intorno a 98,85.

Tuttavia, le aspettative di tassi "più alti per più tempo" della Federal Reserve restano predominanti, con il mercato che rinvia ora il primo taglio dei tassi a settembre o anche più tardi. L'aumento del costo opportunità mette l'oro sotto pressione, ma la domanda di copertura contro l'inflazione inizia a compensare parte dell'impatto negativo. L'andamento del dollaro e le dichiarazioni dei funzionari della Fed di questa settimana potrebbero diventare variabili chiave per il prezzo dell'oro.



（Grafico a 4 ore dell'indice del dollaro, fonte: EasyHuitong）

L'EMA a 200 periodi sul grafico a 4 ore offre supporto

Il grafico a 4 ore dell'oro spot mostra che il prezzo dell'oro ha mantenuto un range di oscillazione nell'ultima settimana, trovando supporto nella media mobile esponenziale (EMA) a 200 periodi in salita (5017,70), che converge con i recenti minimi e rappresenta un supporto chiave a breve termine.

L'indicatore MACD mostra un incrocio al rialzo con la linea del segnale e un ampliamento dell'istogramma positivo, segnalando una maggiore forza degli acquirenti. L'RSI si trova sopra quota 50, rafforzando un moderato bias rialzista.

Al ribasso, il recente minimo di 5060 dollari costituisce la prima area di supporto, mentre la difesa più importante riguarda il supporto dinamico fornito dall'EMA a 200 periodi.

Al rialzo, la resistenza iniziale si trova a 5190 dollari (recenti massimi); una rottura di questo livello punta verso i 5230 dollari.



（Grafico a 4 ore dell'oro spot, fonte: EasyHuitong）

Focus sui dati CPI e PCE di questa settimana, la situazione geopolitica resta dominante

Questa settimana i dati sull'inflazione USA saranno il nuovo catalizzatore per il prezzo dell'oro: mercoledì sarà pubblicato il CPI di febbraio, venerdì l'indice dei prezzi PCE. Se i dati dovessero mostrare una inflazione ostinata, rafforzerebbero le aspettative di una Fed "più alta per più tempo", negativo per l'oro; se mostrassero un raffreddamento, riaccenderebbero le scommesse sui tagli dei tassi e offrirebbero supporto.

Allo stesso tempo, qualsiasi segnale diplomatico da Washington, Tel Aviv o Teheran, evoluzione sul campo o azione dei proxy potrebbe innescare forti oscillazioni. Nel breve termine il prezzo dell'oro resta dominato dalla situazione geopolitica, mentre nel medio termine dipenderà dai dati sull'inflazione e dalla posizione della Fed.

Alle 13:51 ora di Pechino (UTC+8), l'oro spot è quotato a 5172,19 dollari/oncia.