C3.ai riporta un fatturato Q3 inferiore: la riorganizzazione aumenterà la performance delle azioni?

Risultati Q3 FY2026 di C3.ai: Ricavi in calo tra ostacoli operativi

C3.ai, Inc. (AI) ha pubblicato i risultati finanziari per il terzo trimestre dell'anno fiscale 2026, evidenziando sfide operative in corso e continui rollout di soluzioni AI per le imprese. L’azienda ha registrato ricavi per 53,3 milioni di dollari nel trimestre, un valore inferiore del 30% circa rispetto alla stima consensuale di 75,82 milioni di dollari e in calo del 46,1% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente. I ricavi da abbonamenti rappresentano 48,2 milioni di dollari, pari al 90% dei ricavi totali, mentre i servizi professionali hanno contribuito con 5,1 milioni di dollari. Secondo il management, diverse trattative previste non sono state finalizzate, impattando in particolare i risultati in Nord America ed Europa.

Il flusso di ricavi dell’azienda rimane prevalentemente ricorrente, con abbonamenti e servizi di ingegneria prioritari che hanno generato insieme 51,5 milioni di dollari, cioè il 97% dei ricavi totali. Le spese operative sono rimaste elevate, portando a una perdita operativa non-GAAP di 63,4 milioni di dollari e una perdita netta non-GAAP di 56,4 milioni di dollari, ossia 0,40 dollari per azione. Il free cash flow è stato negativo per 56,2 milioni di dollari nel trimestre.

Le prenotazioni hanno raggiunto i 46,9 milioni di dollari, comprendendo sia clienti commerciali che del settore pubblico. In particolare, le prenotazioni da parte di clienti federali, della difesa e aerospaziali sono aumentate del 134% anno su anno, rappresentando il 55% del totale. Durante il trimestre, C3.ai ha siglato accordi con organizzazioni come il Dipartimento dell’Agricoltura degli Stati Uniti, il Dipartimento dell’Energia degli Stati Uniti, la NATO Communications and Information Agency e la Royal Navy del Regno Unito, oltre a diversi partner industriali e commerciali.

L’azienda ha continuato a implementare il suo approccio Initial Production Deployment (IPD), che introduce soluzioni AI in ambienti produttivi nelle fasi iniziali prima della transizione a contratti di abbonamento o consumo. Nel trimestre sono stati sottoscritti quattordici nuovi IPD, di cui cinque focalizzati sulla generative AI. Ad oggi, C3.ai ha stipulato 408 IPD, con 258 attualmente attivi nelle fasi di deployment, estensione o negoziazione.

Sforzi di ristrutturazione e prospettive

In risposta alle performance trimestrali, il management ha annunciato un piano di ristrutturazione volto a migliorare l’efficienza operativa e l’esecuzione. L'iniziativa si propone di ridurre le spese operative non-GAAP di circa 135 milioni di dollari, incluso un taglio del 26% della forza lavoro globale (circa 280 dipendenti), che dovrebbe garantire circa 60 milioni di dollari di risparmi annuali, insieme a ulteriori riduzioni delle spese non relative al personale. Per il quarto trimestre dell'anno fiscale 2026, C3.ai prevede ricavi compresi tra 48 e 52 milioni di dollari, e per l’intero esercizio tra 246,7 e 250,7 milioni di dollari. La leadership ha descritto la ristrutturazione come una mossa strategica per ridurre le uscite di cassa e puntare alla redditività non-GAAP e a una rinnovata crescita.

Performance del titolo, valutazione e stime degli analisti

Negli ultimi tre mesi, il prezzo delle azioni C3.ai è sceso del 41,8%, rispetto a un calo del 16,4% per il settore più ampio. Nello stesso periodo, TaskUs, Inc. (TASK) ha registrato un calo del 15,3%, Leidos Holdings, Inc. (LDOS) una perdita del 5,8% e ServiceNow, Inc. (NOW) un ribasso del 29,8%.

Performance del titolo C3.ai negli ultimi tre mesi

Fonte immagine: Zacks Investment Research

Dal punto di vista della valutazione, C3.ai attualmente viene scambiata con un rapporto prezzo/vendite (P/S) a termine di 5,23, ben al di sotto della media di settore di 13,86. In confronto, TaskUs, ServiceNow e Leidos Holdings presentano rapporti P/S forward rispettivamente di 0,76, 7,72 e 1,26.

Rapporto P/S forward di AI vs. Industria

Fonte immagine: Zacks Investment Research

Il consenso degli analisti sulle perdite per azione di C3.ai per l’anno fiscale 2026 è peggiorato nell’ultimo mese.

Andamento EPS per C3.ai

Fonte immagine: Zacks Investment Research

Si prevede che l’azienda registrerà un significativo calo degli utili anno su anno per l’anno fiscale 2026, con proiezioni che indicano una diminuzione del 229,3%. Al contrario, ServiceNow e Leidos Holdings sono previste in crescita, rispettivamente del 17,4% e del 3,1%, mentre per TaskUs è attesa una diminuzione del 15,3%.

C3.ai attualmente detiene un Zacks Rank #3 (Hold).