Il rapporto finanziario Q3 FY2026 di Oracle supera le aspettative: ricavi ed EPS entrambi in crescita, il business cloud guidato dall'AI aumenta del 44%, guidance alzata per il prossimo anno fiscale!

Punti chiave

Oracle Il bilancio del Q3 FY2026 di Oracle si distingue per risultati eccellenti, trainati da una forte domanda per l’AI che accelera la crescita del cloud. Ricavi totali ed EPS hanno entrambi superato le previsioni, con incrementi superiori al 20% anno su anno—a segno che non si vedeva da 15 anni. Le Remaining Performance Obligations (RPO) sono balzate del 325% a 553 miliardi di USD, riflettendo forti ordinativi AI. L’azienda ha rivisto al rialzo la guidance sui ricavi FY2027 a 90 miliardi USD; il titolo è salito fino al 10% nel trading afterhours, nonostante permangano timori sul potenziamento della capacità e sulla concorrenza.

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Analisi dettagliata

1. Performance complessiva di ricavi e profitti
   • Ricavi rettificati: 17,19 miliardi USD, +22% anno su anno, oltre le stime degli analisti di 16,89 miliardi USD.
   • EPS Non-GAAP: 1,79 USD, +21% anno su anno, oltre le attese di 1,70 USD.
   • Ricavi GAAP: circa 17,2 miliardi USD.
   • EPS GAAP: 1,27 USD.
   • Utile operativo rettificato: 7,38 miliardi USD, +19% anno su anno, margine operativo del 43%.
   • Rispetto al trimestre precedente: crescita dei ricavi accelerata dal 14% al 22%, crescita dell’utile operativo Non-GAAP dal 10% al 19%.
   • I dati sul free cash flow non sono menzionati nel testo originale.
2. Performance del business cloud
   • Ricavi cloud totali (IaaS + SaaS): 8,914 miliardi USD, +44% anno su anno, sopra le attese di 8,84 miliardi USD.
   • Ricavi IaaS: 4,888 miliardi USD, +84% anno su anno, superiori alle attese di 4,74 miliardi USD e in accelerazione rispetto al +68% del trimestre scorso.
   • Ricavi SaaS: 4,026 miliardi USD, +13% anno su anno, in linea con le stime; leggera accelerazione rispetto al +11% del trimestre precedente.
   • Principali driver: forte domanda per infrastrutture AI, patrimonio di database OCI +35%, database multicloud +531%, alimentati da migrazioni di database e contratti AI.
3. Performance delle altre divisioni aziendali
   • Nel testo originale non sono dettagliati i ricavi, profitti operativi o margini delle divisioni diverse dal cloud.
   • Spese di vendita e marketing: -3% anno su anno.
   • Costi cloud e software: +66% anno su anno, riflettendo crescenti investimenti nei data center.
4. Piano di spese in conto capitale

   • Spese in conto capitale FY2026: previste in totale 50 miliardi USD, in linea con la guidance precedente; per FY2027 le stime sui ricavi salgono a 90 miliardi USD, +34% anno su anno.

   • Spese in conto capitale nei primi 9 mesi: 39,17 miliardi USD, crescita di 3,2x.

   • Spese in conto capitale negli ultimi 12 mesi: 48,25 miliardi USD.

   • Aree principali di investimento: espansione dei data center per supportare la domanda AI.

   • Costi aggiuntivi: nessun piano per ulteriori emissioni di debito nel 2026.

   • Rispetto ai concorrenti: il testo originale non fornisce dati sui competitor; la seguente tabella mostra solo le variazioni interne di Oracle anno su anno.

     Periodo Spese in conto capitale (miliardi USD) Variazione anno su anno

     Primi 9 mesi FY2026	39,17	+3,2x
     Ultimi 12 mesi	48,25	Non specificato
     Previsione FY2026	50 miliardi	Invariata
     Previsione FY2027	90 miliardi	+34%

      

      
5. Guidance sui risultati Q4 FY2026
   • Attese di crescita dei ricavi: 19%-21%.
   • Previsione EPS: 1,96-2,00 USD, +15%-17% anno su anno.
   • Stima ricavi FY2026: 67 miliardi USD, +16,7% anno su anno.
   • Guidance ricavi FY2027: rivista a 90 miliardi USD, +34% anno su anno, sopra le attese degli analisti di 86,4-86,7 miliardi USD.
   • Remaining Performance Obligations (RPO): 553 miliardi USD, +325% anno su anno, sopra le stime di 470,7 miliardi USD, incremento di 29 miliardi USD (+5,7%) trimestre su trimestre.
6. Contesto di mercato e preoccupazioni degli investitori
   • Nodo centrale: ordinativi AI molto robusti che spingono RPO alle stelle, ma la crescita della capacità richiede ingenti spese in conto capitale, potenzialmente impattando i margini a breve termine.
   • Sfide di mercato: concorrenza intensa sulle infrastrutture cloud, e costi in crescita per i data center.
   • Reazione degli investitori: il titolo in sessione regolare scende oltre l’1%, ma rimbalza fino al 10% afterhours focalizzando su ordinativi AI, espansione della capacità e potenziale crescita dei ricavi futuri.

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Disclaimer

Il contenuto di questo articolo è solo a scopo informativo e non rappresenta alcun consiglio di investimento.