UPS si adatta alla riduzione dell'attività con Amazon concentrandosi sui servizi di fascia alta

UPS si concentra sulla crescita ad alto valore mentre diminuiscono i volumi di Amazon

UPS non sta ridimensionando, ma sta riallineando la propria attività per la redditività futura, secondo un dirigente senior. Man mano che l'azienda riduce la dipendenza dalle spedizioni di Amazon, mira a mercati più redditizi oltre i servizi di corriere a breve distanza.

Gli analisti del settore hanno elogiato UPS (NYSE: UPS) per aver eseguito con successo la più grande consolidazione di rete della sua storia, mantenendo al contempo la qualità del servizio.

Durante la Raymond James Industrials Conference, il CFO Brian Dykes ha spiegato: “Entro la fine del Q2 avremo una rete più snella e redditizia pronta a crescere con il giusto mix di spedizioni. Stiamo spostando l’attenzione dall’e-commerce e concentrandoci maggiormente sulle piccole e medie imprese, sul B2B e sulla sanità, il che ci posiziona per l’espansione fino a fine 2026 e 2027.”

Sebbene i commenti di Dykes non abbiano rivelato nuove strategie, ha fornito una visione più approfondita della trasformazione in corso di UPS. FedEx ha recentemente enfatizzato anch’essa il proprio impegno verso segmenti B2B ad alto valore e e-commerce premium rispetto alla consegna dell’ultimo miglio.

Nel 2024, UPS ha avviato un piano ambizioso per snellire e automatizzare la sua rete di consegne, con l'obiettivo di aumentare i profitti allineando meglio le risorse a una domanda di pacchi ridotta. La decisione dell’azienda di dimezzare il volume di Amazon entro la metà del 2026—il suo più grande cliente—è stata una mossa strategica, poiché quelle spedizioni non erano redditizie. Questo, insieme a una crescita più lenta dell’e-commerce e all’aumento della concorrenza nella consegna dell’ultimo miglio, ha influenzato il business dei piccoli pacchi di UPS.

UPS ha già eliminato 34.000 ruoli operativi a tempo pieno, ridotto 25 milioni di ore operative e chiuso o lasciato 93 strutture nel 2025. A gennaio, l’azienda ha annunciato che avrebbe tagliato altri 30.000 posti di lavoro e chiuso altri 24 centri di smistamento pacchi quest’anno. Ha inoltre offerto liquidazioni di $150.000 ai conducenti sindacalizzati. Alla fine di giugno, UPS prevede di avere ridotto il volume giornaliero di Amazon di 2 milioni di pacchi e perso $5 miliardi di ricavi in meno di due anni.

L’automazione nelle strutture rimanenti sta aiutando a ridurre ulteriormente la capacità non necessaria eliminando turni di smistamento.

UPS prevede che un ambiente di ricavi difficile e i costi dovuti a questi cambiamenti operativi influenzeranno i profitti nella prima metà dell’anno. Tuttavia, man mano che i miglioramenti di efficienza si consolidano, si prevede un miglioramento delle prestazioni verso la fine dell’anno. La società prevede margini domestici del primo trimestre tra il 4% e il 5%, con ricavi leggermente inferiori rispetto all’anno precedente. Per l’intero anno, si prevede un modesto aumento dei ricavi domestici, con margini operativi attorno all’8%.

Ulteriori sfide operative

Oltre a dimensionare correttamente la propria rete, UPS affronta costi aggiuntivi mentre riporta alcune consegne Ground Saver al servizio postale degli Stati Uniti, dopo un anno di consegna autonoma risultato troppo costoso. L’azienda sostiene inoltre costi per l’ingaggio di compagnie aeree cargo terze per compensare il pensionamento della sua flotta MD-11, anche se queste spese dovrebbero diminuire con la consegna dei nuovi Boeing 767-300 cargo.

Anche la crescita dei ricavi internazionali è sotto pressione, in parte a causa di difficili confronti con il 2025, quando gli importatori si sono affrettati a fare scorte prima dei nuovi dazi USA e della fine del trattamento duty-free per i pacchi di basso valore, entrambi fattori che hanno ridotto i volumi dell’e-commerce.

Transizione fluida ed eccellenza nel servizio

Gli analisti finanziari concordano generalmente sul fatto che la ristrutturazione di UPS dimostri disciplina ed esecuzione solide, come evidenziato dai risultati del quarto trimestre che hanno superato le aspettative sia per ricavi che per utili.

Gli esperti del settore avvertono che, man mano che UPS e FedEx (NYSE: FDX) snelliscono le reti e riducono il personale, c’è il rischio di degradazione del servizio. Finora, però, le prestazioni di consegna restano elevate, anche se alcuni clienti hanno segnalato cali nelle vendite e nel supporto agli account.

Nonostante la chiusura di quasi il 10% delle proprie strutture lo scorso anno, UPS ha mantenuto i livelli di servizio. Dykes ha sottolineato l’importanza di questo aspetto, specialmente quando discute degli aumenti tariffari con i clienti: “Offrire un servizio superiore è essenziale per giustificare prezzi premium, e lo facciamo in modo consistente da otto anni consecutivi.”

Durante la stagione di punta delle festività, UPS ha raggiunto un tasso di consegna puntuale del 97,2%, superando il 96,5% dell’anno precedente.

Gli analisti osservano che vettori di rete come UPS dipendono da un’alta densità di pacchi per percorso per l’efficienza dei costi. Ridurre i volumi di Amazon potrebbe aumentare i costi per consegna, portando a tariffe più elevate. Sia UPS che FedEx hanno aumentato tariffe base e sovrapprezzi negli ultimi anni per compensare una crescita più lenta, inducendo alcuni retailer online a optare per alternative a basso costo.

Satish Jindel, presidente di ShipMatrix, ha elogiato il team operativo di UPS negli Stati Uniti per la rapidità nel ridurre i costi, evidenziando che l’esecuzione ha superato quella dell’integrazione di rete di FedEx. Ha aggiunto che le riduzioni di strutture di UPS sono una risposta al calo dell’attività di Amazon, non a una capacità in eccesso.

Jindel ha anche evidenziato l’impegno di UPS verso l’efficienza operativa, affermando: “Sono infallibili nel tagliare ogni eccesso e hanno gestito eccezionalmente bene il calo dei volumi di Amazon.”

Una ricerca dell’analista Barclays Brandon Oglenski indica che la previsione di UPS di un reddito operativo domestico stabile nel 2026 è degna di nota, dato che i precedenti periodi di recessione vedevano una diminuzione dell'utile più marcata rispetto al volume.

Sfruttare servizi a valore aggiunto e potere sui prezzi

UPS conserva segmenti redditizi del business Amazon, evitando in particolare le spedizioni in uscita dai centri di evasione locali Amazon vicino agli indirizzi residenziali. Dykes ha spiegato: “Amazon ha costruito una supply chain robusta e può gestire queste consegne internamente. Ci concentreremo su altre aree dove possiamo aggiungere valore, e Amazon resterà un cliente importante.”

UPS continuerà a gestire un volume significativo di resi Amazon attraverso la sua rete di negozi e a supportare i piccoli venditori nel marketplace Amazon.

“La nostra partnership con Amazon resta forte, con contratti pluriennali in atto per altri segmenti di business. Questo ci permette di concentrarci sulle aree dove possiamo investire e favorire la crescita,” ha detto Dykes agli investitori.

UPS si è anche allontanata dalle spedizioni e-commerce cinesi non redditizie, che hanno contribuito a un calo del 10,6% del volume medio giornaliero nel quarto trimestre. L’azienda ha effettuato questo cambiamento dopo aver concluso la partnership con USPS a causa delle nuove richieste per i grandi spedizionieri, scegliendo invece di gestire direttamente le consegne e di aumentare i prezzi, provocando l’uscita di venditori come Shein e Temu.

Dykes prevede che UPS completerà la transizione lontano dall’e-commerce cinese questo trimestre, con una crescita dei ricavi a cifra singola media dalle piccole e medie imprese prevista durante il corso dell’anno.

“Non si tratta di ridurre l’azienda, ma di crescere in aree che offrono il maggiore valore,” ha detto Dykes. UPS sta dando priorità ai clienti enterprise nei settori B2B, sanitario e industriale, dove si ottengono ricavi per pacco più elevati e una migliore utilizzazione della rete, mentre continua a supportare le piccole imprese, specialmente quelle coinvolte nel commercio transfrontaliero, integrando soluzioni di spedizione nelle loro piattaforme digitali.

Questo mix migliorato di clientela ha permesso a UPS di aumentare il ricavo per pacco dell’8,3% nel quarto trimestre. Oltre un terzo dell’aumento deriva da tariffe base più elevate, un altro terzo da volumi più redditizi, e il resto da maggiori sovrapprezzi sul carburante.

Dykes ha osservato: “Le spedizioni sanitarie e quelle ad alto valore sono estremamente resilienti. Ad esempio, quando si consegnano farmaci per test clinici con una performance puntuale del 99,99%, i clienti sono meno sensibili all’aumento dei prezzi. È una situazione molto diversa rispetto alla spedizione di articoli a basso valore come le magliette.” UPS prevede che il ricavo per pacco aumenterà del 6,5% nel 2026, poi stabilizzandosi a circa il 3% di crescita annua.

La spedizione di magliette è diventata meno interessante per i grandi vettori, con il Chief Customer Officer di FedEx che recentemente ha dichiarato che la società non è più interessata a spedizioni di così basso valore.

Le azioni UPS sono aumentate del 21% negli ultimi tre mesi, anche se sono diminuite a seguito di tensioni geopolitiche che hanno sollevato preoccupazioni sui prezzi del carburante e sul commercio globale.