Bitcoin a $78.000? I trader professionisti prevedono meno del 17% di probabilità di una rottura al rialzo

Punti chiave:

• I trader professionisti rimangono cauti, valutando una bassa probabilità di un breakout di Bitcoin a $78.000 nonostante i recenti afflussi negli ETF.

• La guerra tra Stati Uniti e Israele-Iran e i dati deboli sul lavoro negli Stati Uniti compensano il momentum negli ETF su Bitcoin.

Opzioni su Bitcoin: 17% di probabilità di superare i $78.000

Bitcoin (BTC) ha recuperato la soglia dei $70.000 mercoledì. Tuttavia, i ripetuti tentativi falliti di superare i $74.000 nelle ultime cinque settimane hanno alimentato lo scetticismo. La guerra in corso tra Stati Uniti e Israele-Iran, insieme ai deludenti dati sul lavoro negli USA, ha solo rafforzato l'approccio prudente.

I trader stanno ora valutando se i recenti afflussi negli ETF su Bitcoin siano un segnale imminente di breakout rialzista.

Flussi netti giornalieri negli ETF su Bitcoin quotati negli Stati Uniti, USD. Fonte: Farside Investors

Sebbene gli ETF su Bitcoin quotati negli USA abbiano registrato afflussi netti per $414 milioni tra lunedì e martedì, questo non è stato sufficiente a compensare i deflussi netti da $576 milioni avvenuti il giovedì e venerdì precedenti. 

I dati dal mercato dei derivati suggeriscono che i trader professionisti siano scettici riguardo un forte rally prima della fine del mese.

Opzioni call su Bitcoin per il 27 marzo su Deribit. Fonte: Deribit by Coinbase

Le opzioni call su Bitcoin su Deribit con scadenza 27 marzo e strike price di $78.000 sono state scambiate a $704 mercoledì. Questo prezzo indica che i grandi investitori e i market maker attribuiscono meno del 17% di probabilità che Bitcoin salga di circa il 12% rispetto ai valori attuali.

L'approccio prudente è evidente anche nel mercato dei futures, dove la domanda di posizioni lunghe a leva rimane stagnante.

Premio annualizzato sui futures a 2 mesi su Bitcoin. Fonte:

Il premio annualizzato (basis rate) sui futures mensili su Bitcoin è rimasto al di sotto della soglia neutrale del 4%. Da notare che questo parametro non è cambiato neanche dopo un rally del 16% in quattro giorni, che ha raggiunto il picco con un nuovo test dei $74.000 il 4 marzo.

I dati onchain e dai derivati attualmente indicano indifferenza piuttosto che aspettative di un crollo improvviso.

L’outlook economico compensa gli afflussi istituzionali in BTC

I trader professionisti sembrano cauti riguardo a un incremento sostenuto del prezzo di BTC, principalmente a causa del peggioramento dell'economia globale.

Seema Shah, chief global strategist di Principal Asset Management, ha dichiarato che gli investitori sono molto più concentrati su come il conflitto influisce sull’inflazione, secondo Yahoo Finanza.

Il stratega Raymond James Tavis McCourt ha scritto lunedì che l'aumento di $25 nel prezzo del petrolio compensa di fatto il beneficio fiscale derivante dal One Big Beautiful Bill Act, secondo CNBC.

McCourt ha aggiunto che dopo la Guerra del Golfo nel 1990 e l’invasione russa dell’Ucraina nel 2022, ci sono voluti circa sei mesi affinché il prezzo del petrolio tornasse ai livelli precedenti.

I 92.000 posti di lavoro tagliati negli Stati Uniti a febbraio, annunciati venerdì, hanno profondamente deluso gli analisti, che si aspettavano un aumento di 55.000. Il sentiment è peggiorato ulteriormente lunedì dopo che, secondo Financial Times, JPMorgan avrebbe ridotto il valore dei prestiti di credito privato concessi alle società di software.

Fonte: X/

Indipendentemente dall’outlook economico, i prodotti a rendimento collegati alle azioni Strategy (MSTR US) stanno diventando un fattore sempre più di supporto per il prezzo di Bitcoin. La società ha annunciato un prezzo medio giornaliero e un volume di trading da record, offrendo opportunità per emissioni di azioni at-the-market e utilizzando i proventi per acquistare nuove posizioni spot su Bitcoin.

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L'utente X “gumsays” ha affermato che l'adozione di Strategy Variable Rate Perpetual (STRC US) porterebbe Strategy ad acquistare bitcoin per miliardi di dollari a settimana.

L'analisi ha aggiunto che una potenziale serie di afflussi negli ETF potrebbe generare una domanda istituzionale sostenuta. Pertanto, è probabile che i trader debbano attendere dopo marzo per vedere Bitcoin superare i $78.000.