Le obbligazioni globali perdono tutti i profitti del 2026 mentre il conflitto alimenta i timori sull'inflazione

I mercati obbligazionari globali annullano i guadagni a causa del rialzo dei prezzi del petrolio

I mercati obbligazionari internazionali hanno perso tutti i guadagni ottenuti quest’anno, poiché il balzo dei prezzi del petrolio rinnova le preoccupazioni riguardo all’inflazione, provocando un diffuso sell-off negli asset a reddito fisso.

L’indice Bloomberg Global Aggregate, che misura i rendimenti totali delle obbligazioni governative e societarie di alta qualità, è tornato al punto di pareggio per il 2026, senza una direzione precisa. Questo ribaltamento si è accelerato giovedì, quando il prezzo del petrolio ha superato i $100 al barile. All’inizio dell’anno, l’indice era salito fino al 2,1% balzando al 27 febbraio — poco prima che il presidente Donald Trump avviasse un’azione militare contro l’Iran — sottolineando quanto rapidamente gli eventi geopolitici possano influenzare il sentiment di mercato.

Le principali notizie da Bloomberg

• Il democratico della Georgia in testa nel distretto di Marjorie Taylor Greene
• Trump afferma che gli Stati Uniti avranno una nuova raffineria di petrolio con il sostegno di Reliance
• L’Iran dichiara che la tregua dipende dal fatto che USA e Israele promettano di non colpire
• Un petroliera greca esce dallo Stretto di Hormuz spegnendo il segnale
• Trump invoca la legge d’emergenza per il produttore di petrolio offshore Sable

Questa settimana, i rendimenti delle obbligazioni del Tesoro USA sono balzati ai livelli più alti degli ultimi mesi, mentre gli investitori si preparano alla possibilità di un conflitto crescente. Molti gestori di asset ora ritengono che i rischi inflazionistici possano superare il tradizionale appeal delle obbligazioni governative come rifugio sicuro. Sebbene sia ampiamente previsto che la Federal Reserve mantenga invariati i tassi di interesse nel prossimo meeting, l’inflazione persistente potrebbe rendere più difficile giustificare tagli dei tassi a breve termine, anche se il mercato del lavoro mostra segni di indebolimento.

Secondo gli economisti di Goldman Sachs Manuel Abecasis e David Mericle, “una tendenza inflazionistica più duratura ritarderà la capacità della Fed di ridurre i tassi.” In una recente nota, hanno posticipato la previsione per il prossimo taglio dei tassi da giugno a settembre.

Nel frattempo, iniziano ad emergere tensioni nei mercati del credito corporate, mentre crescono i timori su possibili effetti a catena dovuti alle difficoltà nel credito privato.

L’indice delle obbligazioni investment-grade in dollari USA è passato in negativo per l’anno mercoledì, dopo che Salesforce Inc. ha ricevuto una domanda debole per la sua emissione obbligazionaria da $25 miliardi, riflettendo le preoccupazioni più ampie sull’esposizione delle aziende software all’intelligenza artificiale. Invece, Amazon.com Inc. ha stabilito un nuovo record emettendo $37 miliardi in obbligazioni in un solo giorno martedì.

Indici separati che monitorano le obbligazioni governative e investment-grade societarie a livello globale stanno registrando perdite per il 2026, secondo gli ultimi dati.

Assistenza editoriale di Malavika Kaur Makol.

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