Quando i mercati azionari sono scossi, la pazienza può ripagare gli investitori

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101 finance2026/03/12 15:21

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NEW YORK (AP) — Quando i mercati azionari sono tanto frenetici come lo sono stati ultimamente, è naturale voler fare qualcosa per proteggere i propri risparmi pensionistici. Storicamente, tuttavia, mantenere la calma è di solito la scelta migliore.

Il mercato azionario statunitense ha una storia di recuperi da ogni brusco calo che ha subito. Che si tratti di una crisi finanziaria globale, una guerra commerciale o una guerra militare, l’S&P 500 è sempre riuscito finora a recuperare le perdite e a spingere verso nuovi record. Naturalmente, questo può richiedere anni, ma chi ha spostato i propri investimenti 401(k) fuori dalle azioni rischiava di perdersi il recupero e ulteriori guadagni.

Succederà ancora? Nessuno può dirlo con certezza, e questa volta alcune cose sono diverse. Ma molti investitori professionisti e strateghi continuano a dare il consiglio che offrono di solito: purché siano soldi di cui non hai bisogno a breve, e che non dovrebbero mai essere investiti nelle azioni, cerca di avere pazienza e sopporta le oscillazioni del mercato, anche se è difficile.

Hanno dato lo stesso consiglio dopo che il presidente Donald Trump ha annunciato le sue tariffe globali nel “Giorno della Liberazione” lo scorso anno, dopo che l’inflazione è schizzata nel 2021 e dopo che il COVID ha colpito l’economia globale nel 2020. Sopportare questi shock è il prezzo da pagare per ottenere i rendimenti maggiori che le azioni possono offrire nel lungo termine.

“Anche se la volatilità può risultare scomoda, potrebbe aumentare da qui in avanti e possibilmente causare un calo a breve termine delle azioni, la volatilità tende a essere breve quando raggiunge livelli più estremi,” secondo Anthony Saglimbene, chief market strategist presso Ameriprise. “E, nella maggior parte dei casi, la volatilità estrema offre agli investitori un valido punto di ingresso a lungo termine per acquistare azioni piuttosto che venderle.”

Preoccupazioni di guerra

La guerra in Iran sta rallentando il flusso globale del petrolio e causando oscillazioni estreme nei mercati.

I combattimenti hanno bloccato gran parte del traffico nello Stretto di Hormuz, uno stretto corso d’acqua al largo della costa iraniana dove in una giornata tipica transita un quinto del petrolio mondiale. Questo ha portato i serbatoi di stoccaggio del greggio nella regione a riempirsi perché non c’è altro posto dove portarlo. E ciò sta inducendo i produttori di petrolio a dichiarare che stanno riducendo la produzione.

Lunedì il prezzo del petrolio è salito brevemente fino a quasi 120 dollari al barile, il prezzo più alto dall’estate 2022, a causa dei timori che i problemi di produzione possano durare a lungo. Alcuni analisti affermano che i prezzi potrebbero raggiungere velocemente i 150 dollari se lo stretto rimanesse chiuso.

Un lungo periodo di prezzi elevati del petrolio potrebbe portare l’economia globale nello scenario peggiore chiamato “stagflazione”. È così che gli economisti definiscono la stagnazione della crescita quando l’inflazione resta comunque alta. Una combinazione spiacevole che la Federal Reserve e le banche centrali di tutto il mondo non hanno buoni strumenti per risolvere.

Grandi oscillazioni ma pochi cambiamenti

L’S&P 500 è solo il 4% sotto il suo massimo storico, registrato a gennaio, al mattino di giovedì. Sembra peggio a causa delle forti oscillazioni dei prezzi delle azioni recentemente, spesso di ora in ora e di giorno in giorno.

Diverse volte dall’inizio della guerra in Iran, il Dow Jones Industrial Average è precipitato di circa 900 punti in mattinata, per poi cancellare la perdita più tardi nella giornata o avvicinarsi ad essa.

Non è una cosa insolita

Il mercato azionario statunitense non si comporta spesso esattamente così, ma ha una storia regolare di discese a forti perdite prima di risalire.

L’S&P 500 ha registrato un calo di almeno il 10% ogni anno circa. Tali cadute sono abbastanza comuni che gli investitori professionali danno loro un nome: una “correzione”. Spesso, gli esperti le vedono come un ridimensionamento dell’ottimismo, che altrimenti rischierebbe di correre troppo e spingere i prezzi delle azioni troppo in alto.

Devo vendere ora?

Vendere le tue azioni o spostare i tuoi investimenti 401(k) dalle azioni alle obbligazioni può ridurre la possibilità di subire grandi cadute. Ma uscire dal mercato significa anche dover capire qual è il momento giusto per rientrare, a meno che tu sia disposto a rinunciare a qualsiasi recupero e guadagno futuro.

E individuare il momento giusto per il mercato è sempre difficile. Alcuni dei giorni migliori nella storia del mercato azionario statunitense sono stati raggruppati proprio in mezzo ai periodi di ribasso.

Proprio lunedì scorso, chi ha venduto quando l’S&P 500 è sceso dell’1,5% al mattino si è perso il recupero dell’indice nel pomeriggio. Si è chiuso con un guadagno dello 0,8%.

Alcuni recuperi richiedono più tempo di altri, ma gli esperti raccomandano spesso di non investire in azioni denaro che non puoi permetterti di perdere per diversi anni, fino a 10. I fondi di emergenza, per cose come riparazioni della casa o spese mediche, non dovrebbero essere investiti nelle azioni.

Per chi è nuovo negli investimenti

App sugli smartphone hanno reso il trading più facile ed economico che mai. Questo ha attirato una nuova generazione di investitori che potrebbero non essere abituati a tali forti oscillazioni del mercato.

Ma la buona notizia è che gli investitori più giovani hanno spesso il dono del tempo. Con decenni davanti a sé prima della pensione, possono permettersi di seguire le onde e lasciare che i loro portafogli azionari sperino di recuperare prima di comporre interesse e crescere ancora di più. Per loro, i cali di prezzo possono quasi sembrare delle offerte sulle azioni.

Per chi è vicino alla pensione

Gli investitori più anziani hanno meno tempo rispetto ai giovani affinché i loro investimenti possano risalire.

Le persone che sono già in pensione potrebbero volere ridurre le spese e i prelievi dopo forti cali del mercato, perché prelievi maggiori eliminano più potenziale di composizione in futuro. Ma anche in pensione, alcune persone avranno bisogno che i loro investimenti durino 30 anni o più.

Per chi ha pensioni

Non devi prestare molta attenzione a tutto questo. Le pensioni con benefici definiti, che pochi lavoratori americani ancora hanno, significano che sei destinato a ricevere un pagamento definito indipendentemente da ciò che fa il mercato azionario.

Alcune differenze stavolta

Quando le azioni scendono, spesso i prezzi dei Treasury bond e dell’oro salgono, poiché gli investitori cercano investimenti considerati più sicuri. Ecco perché molti consulenti suggeriscono di mantenere un portafoglio diversificato, per aiutare a mitigare gli shock.

Stavolta, però, i prezzi dei Treasury sono stati danneggiati dai timori per i prezzi elevati del petrolio e l’inflazione. Anche il prezzo dell’oro ha avuto difficoltà occasionali quando i rendimenti dei Treasury bond sono saliti. Questo perché l’oro, che non paga nulla agli investitori, risulta meno attraente quando i Treasury offrono più interesse.

Quanto durerà tutto questo?

Nessuno lo sa, e non lasciare che qualcuno ti dica il contrario.

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Ha contribuito la scrittrice AP Cora Lewis.

Esclusione di responsabilità: il contenuto di questo articolo riflette esclusivamente l’opinione dell’autore e non rappresenta in alcun modo la piattaforma. Questo articolo non deve essere utilizzato come riferimento per prendere decisioni di investimento.

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