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3月30日の報道によると、MarketWatchが伝えたところでは、JPMorgan Hedged Equity Fundが3月31日にポジションのリセットを行う予定であり、市場では今週S&P500に大きな変動が訪れるとの懸念が広がっている。このファンドは「プット・スプレッド・カラー」オプション戦略により下方リスクをヘッジしつつ、上昇余地も制限している。現在の主要行使価格は6,475ポイントであり、この水準は市場に「クリプトナイト効果」を及ぼしている——上下どちらからでも価格に対する圧力となる。先週木曜日時点でS&P500は既に6,475ポイントを下回り、売りが加速していた。四半期のリセットを目前に控え、アナリストらは短期的にパッシブ売りが誘発され、「不安定」な緩やかな下落を引き起こす可能性があると見ている。新規ポジションの構築後は、ボラティリティが徐々に収束すると予想される。

3月30日、米国市場は今週いくつか非常に興味深い出来事に直面します。3月から4月への移行期間に労働市場データが再び注目を集めますが、まずは本日22:30にFederal Reserve議長のJerome Powellが登場します。米国とイランに関連するヘッドラインリスクを注視しつつ、これが最も注目すべき議題となります。Powellは、Harvard Universityの経済学入門コースで進行役との討論に参加する予定です。特定のテーマはありませんが、経済からインフレ、金融政策に至るまで幅広い話題をカバーすると予想されています。アナリストは、PowellがFederal Reserveの政治化に関する議論を避けるだろうと考えています。それにもかかわらず、このイベント後にTrumpがPowellを再び強く非難することは十分予想されます。特に、Fedが中東情勢を踏まえて利上げ調整を一時停止し、柔軟性を保ちたいという発言が報じられた場合です。皮肉なことに、このような状況を招いたのはTrump自身の行動によるものですが、彼は依然としてPowellが利下げをしないことを非難するでしょう。

金十データによると、3月30日、野村證券は中東での紛争が新たなインフレリスクを引き起こしたことを理由に、米連邦準備制度の利下げ予想を9月と12月に延期しました。野村證券の米国チーフエコノミスト、Jeremy Schwartzはまた、米連邦準備制度理事長候補Kevin Walshの指名承認プロセスの遅れも、6月と9月から利下げ時期を修正した理由であると指摘しました。物価上昇圧力は一時的と見なされているものの、米連邦準備制度は短期的には慎重な姿勢を保つ可能性があります。それにもかかわらず、政策決定者たちは依然として緩和的なスタンスを維持しており、野村證券は新しい米連邦準備制度理事長が大幅な金融緩和を優先する可能性が高いと予想しています。彼は「連邦公開市場委員会の関係者は緩和志向を維持しており、労働市場の弱体化の兆候に対して左右非対称の反応を示している」と述べました。