今後予定されているTikTok米国分社化を前に、Oracle株への投資は賢明な選択か？

Oracle、TikTok米国分社の完成間近で上昇の見込み

Oracle（ORCL）は、TikTokの米国事業分離が間もなく完了すると見込まれる中、大幅な上昇局面を迎える可能性があります。このテック大手は、新設される米国拠点のTikTok企業で15％の株式を取得すると予想されています。

TikTokの中国親会社であるByteDanceは、国際的な投資家コンソーシアムと合意に達し、米国版TikTokを設立します。これにより、アプリの米国での将来を危うくしていた6年間に及ぶ長期的な法的争いが事実上終結することになります。この合意は、TikTokの2億人を超える米国ユーザーに対し、中国政府によるデータアクセスや影響力行使の懸念といった国家安全保障上の問題に対応するためのものです。

Barchartからの関連ニュース

Oracleは、アラブ首長国連邦の投資会社MGX、Silver Lake、Michael Dellのプライベート投資ファンドを含む投資家グループの一員となります。これらの投資家が新しいTikTok米国企業の80％以上を支配することになります。以前TikTokの運営を率いていたAdam Presserが米国支社のCEOに任命されました。

このパートナーシップは、特にクラウドサービスやデータマネジメント分野でOracleに新たな機会をもたらす可能性があります。OracleはすでにTikTokのクラウドプロバイダーであり、今回の出資は両者の既存の協力関係をさらに強化するものです。

OracleがTikTok USAの新たな株主となることで、今がOracle株を投資ポートフォリオに加える好機となるのでしょうか？

Oracle株はピーク時からほぼ50％下落

9月に高値をつけて以来、Oracleの株価はほぼ半分まで下落しました。これは主に同社の大規模な設備投資への懸念によるものです。2026年度から2028年度までに、Oracleは合計で550億ドルを超えるフリーキャッシュアウトフローを計上すると見込まれています。

この懸念の多くは、Oracleが人工知能分野へ積極的に投資していることに集中しています。同社は最近、データセンター拡張のために新たに180億ドルの負債を調達し、総負債額は1,000億ドルを超えました。

Oracleはまた、OpenAIやSoftBank（SFTBY）と共同でStargateイニシアチブに取り組んでいます。これは米国全土にAIインフラを構築するための5,000億ドル規模のプロジェクトです。これら投資の規模の大きさから、最終的にリターンがコストに見合うのか疑問視する声もあります。

Oracleの野心的な成長予測

• Oracleは2030年度までに2,250億ドルの売上高達成を目指しており、今後5年間で平均年成長率31％が必要です。
• 同期間で1株当たり利益21ドルを目標としており、これは年間28％の成長を意味します。
• これらの目標を達成するには、Oracleは5年以内に売上高・利益ともにほぼ4倍にする必要があります。

Oracleの拡大する受注残とインフラ契約

前四半期のわずか1か月間で、Oracleは650億ドルの新たなインフラ契約を獲得しました。同社の未履行パフォーマンス義務残高は現在5,000億ドルを超え、前年比で200％以上の増加となっています。この受注残は力強い需要を示唆しますが、その内容について慎重な見方をするアナリストもいます。

Oracleの契約パイプラインの大部分がOpenAIとの単一契約に結びついていると報じられており、一社への依存過多が懸念されています。また、AI企業、クラウドプロバイダー、半導体メーカー間の契約が本当に市場需要を反映しているのか、それとも単なる相互的な約束であるのか疑問視する声もあります。

Oracleの競争優位性

• Oracleは、テキサス州で1年足らずで巨大データセンターを完成させ、これが世界最大のスーパーコンピューターとなる見込みです。
• 同社は、競合他社よりも迅速にAIインフラを展開できると主張しており、OpenAIやMeta（META）などの大口顧客を獲得しています。
• Oracleは、仮想的な6年間・600億ドルの契約で初期コスト後に35％の粗利益率を実現できることを示しました。
• 同社は、2030年度までにAIデータベースプラットフォームで年間200億ドルの売上高を見込んでいます。

アナリストの見通し：Oracle株はどこまで上がるか？

市場アナリストは、Oracleの売上高が2025年度の574億ドルから2030年度には2,270億ドルに上昇すると予想しています。調整後1株利益は同期間で6.03ドルから20.50ドルへ増加が見込まれます。Oracleが株価収益率20倍で取引されれば、株価は今後3年以内に2倍以上になる可能性があります。

Oracleをカバーする41人のアナリストのうち、29人が「強い買い」と評価し、1人が「やや買い」、10人が「ホールド」、1人が「強い売り」としています。コンセンサスの目標株価は304ドルで、現在の株価178ドルを大きく上回っています。