AI搭載のウェアラブルピンは、Appleの次なる大きなイノベーションとなるのか？

Appleの株価パフォーマンスとAI市場の変化

Apple（AAPL）の株主は最近、波乱の時期を経験しています。2025年に人工知能によってテクノロジー株が急騰したにもかかわらず、Appleの株価は低迷し、年初来8.76%下落しています。対照的に、S&P 500指数（$SPX）は1%の小幅な上昇を見せています。投資家はAIやクラウドコンピューティング分野で高い評価を受けている企業へとシフトしており、Appleがどれだけ早くAI事業を収益化できるかについて懸念が高まっています。

革新的なウェアラブル「AIピン」の噂

Appleが画期的なウェアラブルデバイス、つまりコンパクトなAI搭載「ピン」を2027年にも発表するのではないかとの憶測が高まっています。このデバイスはAirTagほどの大きさで、複数のカメラやマイク、スピーカー、ワイヤレス充電に対応すると噂されています。

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AIピンというコンセプト自体は全く新しいわけではありません。Humane（HUM）は2024年に同様のデバイスを発表しましたが、市場で支持を得られず、最終的にHP（HPQ）に買収されました。Appleのデザイン力、強力なエコシステム、規模の大きさが、このウェアラブルピンを大きな成長の原動力に変えられるかが重要なポイントです。

AppleのウェアラブルAIピンがもたらす潜在的影響

業界筋によれば、Appleは早ければ2027年にもAIピンを発表する可能性があり、ウェアラブルAI分野への参入意欲を示しています。元Appleデザイン責任者Jony Iveが設立したOpenAIをはじめ、競合他社もこの分野で動きを見せています。

このアイデアはこれまでにも試みられており、たとえばHumaneの2023年のAIピンは1万台未満の販売にとどまりましたが、Appleが既存製品（iPhone、Apple Watch、Vision Proなど）と連携させることで、独自の優位性を発揮できるかもしれません。ただし、このプロジェクトはまだ初期段階にあり、中止される可能性もあると報じられています。

本質的には、ウェアラブルAIピンはAppleの製品ラインナップの中でも特殊な製品にとどまると考えられます。AppleがAI機能拡大に積極的であることを示していますが、消費者が新たなウェアラブルデバイスの導入にどれだけ前向きかは依然として不透明です。

今後の決算発表：Appleのホリデー四半期

Appleは1月29日に次の決算報告を発表する予定であり、これは年間のピークとなる重要なホリデーシーズンをカバーします。アナリストは売上高が1,384億ドルに達し、前年同期比10.4%増、1株当たり利益は2.65ドルになると予想しています。これらの数字は、CEOティム・クックの「売上高10〜12%増、iPhone出荷台数2桁増」という従来の見通しと一致しています。iPhoneの供給制約が指摘されており、2026年初頭に需要が高まる可能性があります。

今回の決算で投資家が注目すべき主なポイント

Appleが決算を発表する際、投資家は以下の主要分野を注視するでしょう：

• iPhoneの需要： 特に中国での需要動向が注目され、最近のプロモーションや調査結果が精査されます。Appleは2025年末にiPhoneが中国の補助金対象になったと発表しており、第1四半期の販売増につながる可能性があります。
• 利益率： CFOのParekh氏は、ホリデーシーズンの関税14億ドルを考慮し、粗利益率を47%〜48%と予測しています。
• ガイダンスとコメント： AppleのAIプロジェクトや新たなサブスクリプションサービス（Apple AIやCreator Studioなどの噂）に関する見解が示される可能性がありますが、主な焦点はiPhone、Mac、ウェアラブルの業績に置かれます。

アナリストの見解と目標株価

ほとんどのアナリストはAppleの将来性に引き続き楽観的で、その強固な基盤に注目しています。たとえばMorgan Stanleyは最近、12カ月の目標株価を315ドルに引き上げ、株式格付けを「オーバーウェイト」にアップグレードしました。これは2027年の1株利益予想9.83ドルに対し、株価収益率30.46倍を根拠としています。メモリチップなどのコスト増加も、iPhoneへの強い需要によって相殺できると考えています。

Goldman SachsもAppleの格付けを「買い」とし、目標株価を320ドルに設定しています。最近の株価下落を次世代iPhone発売前の買い場と捉え、iPhone売上高は前年比13%増、第1四半期の台数は5%増、平均販売価格は8%増、サービス収入は14%増と予想しています。

JPMorganも強気に転じ、アナリストのSamik Chatterjee氏は12カ月目標を305ドルに引き上げ、「オーバーウェイト」を維持しています。中国の補助金や在庫縮小による3月四半期の前向きな見通しを根拠に、需要が安定してきているとしています。Chatterjee氏は、為替逆風があっても来四半期のAppleの売上高は1桁台前半から中盤の成長になると予想しています。

42人のアナリストのうち、Appleは「Moderate Buy（やや買い）」のコンセンサス評価となっており、そのうち21人が同評価、3人が「やや買い」、16人が「ホールド」、1人が「やや売り」、1人が「強い売り」としています。平均目標株価は289.21ドルで、現在水準から16.6%の上昇余地があるとされています。最高目標は350ドルで、株価が最大41%上昇する可能性も示唆されています。