Meta Platformsの株価は2026年までに1,000ドルに到達するか？

テックジャイアント、投資家の慎重姿勢の中で決算を発表

ここ数週間、テクノロジー投資家にとっては動きの多い時期となりました。「Magnificent 7」と呼ばれる主要企業のうち、Microsoft、Apple、Meta Platforms、Teslaの4社が12月期の決算を発表しました。市場の反応は抑制的で、多くの投資家が人工知能への取り組みに伴う資本支出の増加に懸念を示しています。

対照的な運命：MicrosoftとMeta Platforms

MicrosoftとMeta Platformsは、著しく異なる結果を経験しました。Microsoftの株価は1月29日に二桁の下落を記録した一方、Meta Platformsは700ドルを超える急騰を見せました。興味深いことに、Metaの株価は2025年第3四半期決算後に一時700ドルを下回りましたが、最新の決算発表を受けて再び上昇しました。

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Metaの最近の勢いを踏まえ、株価が1,000ドルに到達する可能性はあるのでしょうか？Meta Platformsの将来を左右するリスクと機会について考察します。

バリューの解放：WhatsAppとThreadsに成長の可能性

Metaの主力であるデジタル広告部門は、売上の大半を占めており、引き続き好調です。今後、同社はThreadsとWhatsAppの収益化をさらに進めていく方針です。すべての残りの市場でThreadsの広告導入を進め、WhatsAppステータスの広告も段階的に拡大する計画です。さらに、WhatsAppの有料メッセージ機能は勢いを増しており、現在では年間20億ドル以上の収益を生み出しています。

Instagram Reelsは、MetaによるTikTokへの回答として注目を集めています。第4四半期には、米国での総視聴時間が前年比30%増加しました。MetaはInstagramのビデオ吹き替え機能により多くの言語オプションを追加する予定で、これによってユーザーエンゲージメント、ひいては収益の増加が期待されます。また、人工知能による広告ターゲティングの強化で、キャンペーンの効果がさらに高まる見込みです。

Reality Labs：損失は2026年までにピークを迎える見通し

MetaはAI搭載のスマートグラスなどのハードウェア分野に進出し、新たな成長機会を模索しています。しかし、Reality Labs部門は依然として大きな財務的負担となっており、第4四半期だけで60億ドルを超える営業損失を計上しました。2023年の同部門の損失額は191億ドルにのぼり、2020年以降の累計損失は800億ドルを超えています。

2021年にFacebookからMetaへのリブランディングにつながったメタバースへの野心からはほぼ撤退し、現在はグラスやウェアラブルデバイスの開発に注力しています。同社は、2026年の部門損失が昨年と同程度になると予想しており、CEOのMark Zuckerbergは今年が損失のピークになる可能性があると示唆しています。

投資家が注視すべきリスク

力強い売上成長を維持している一方で、Metaは営業費用や資本支出の急増にも直面しています。2026年の総経費は1,620億ドルから1,690億ドルの見通しで、中央値は前年から42%の増加となります。この経費増加は売上高の伸びを上回る見込みで、利益率を圧迫する可能性があります。それでも、Metaは2026年には前年よりも絶対額で高い営業利益を予想しています。このようなAIへの多額の投資に伴うコスト増加は、テック業界全体で見られる傾向です。

2026年のMetaの資本支出は1,150億ドルから1,350億ドルの範囲が見込まれ、昨年の722億ドルから大幅な増加となります。同社はこれらの投資を社内資金でまかなえると自信を示していますが、純現金ポジションを維持するためにコスト効率の良い外部資金調達も検討していると述べています。AIインフラへの数十億ドルもの投資が続く中、今年は十分なフリーキャッシュフローの創出が難しくなり、健全なバランスシートにも一定の圧力がかかる可能性があります。

Metaの株主にとってもう一つの懸念材料は、未成年者のソーシャルメディア利用に対する規制強化の動きです。オーストラリアではすでに16歳未満のユーザーがソーシャルプラットフォームを利用することが禁止されており、フランスでも2026年9月から15歳未満に類似の規制が導入されます。その他の欧州諸国も追随する可能性があります。Metaの第4四半期決算発表では、CFOのSusan Liが若年層関連の問題への注目が高まっていることを認め、米国で進行中の複数の訴訟が多額の損失につながる可能性があると述べました。

META株は1,000ドルに到達するか？

Metaの第4四半期決算と楽観的な第1四半期見通しはウォール街を驚かせ、複数のアナリストが目標株価を引き上げました。

• Bank of Americaは目標株価を810ドルから885ドルに引き上げました。
• Cantor Fitzgeraldは予想を750ドルから860ドルに引き上げました。
• JefferiesのアナリストBrent Thillは、META株が1,000ドルに到達する可能性を予想しています。

AI施策を除いたMetaの主力事業は優れた業績を挙げており、売上高は過去2年間に年率20%以上の成長を達成しました。この実績は「Magnificent 7」の中でもNvidiaに匹敵するものです。しかし、収益性には依然として圧力がかかっており、2026年の1株当たり利益は2025年と同程度になる見通しです。

現在、METAの予想PERは24倍で、この力強い売上成長を考慮すれば妥当とされています。Reality Labsの損失が今後減少し、経費増加のペースも鈍化すれば、2027年以降は利益率が改善することが期待されます。

これらすべての要素を考慮すると、METAが1,000ドルの大台に到達することは十分現実的です。今年でなくても来年初頭にはこのマイルストーンを達成する可能性があり、主力事業の堅調さと、WhatsAppやThreadsを活用した新たな収益化機会を引き続き活かしていくでしょう。