Merck（NYSE:MRK）、2025年第4四半期の売上高が予想を上回る

101 finance2026/02/03 12:56

原文を表示

著者:101 finance

Merck、第4四半期2025年の収益予想を上回る

Merck（NYSE:MRK）は、世界的な製薬業界の大手企業として、2025年第4四半期にアナリストの収益予想を上回り、売上高164億ドルを記録しました。これは前年比5％の増加となります。ただし、通年の収益予測は662億5,000万ドルで、ウォール街が予想していた水準を約2％下回っています。調整後の1株当たり利益（EPS）は2.04ドルとなり、コンセンサス予想を1.5％上回りました。

Merckへの投資を検討すべきか？

Merckの2025年第4四半期業績ハイライト

売上高： 164億ドル、予想を1.8％上回り、前年比5％増
調整後EPS： 2.04ドル、アナリスト予想を1.5％上回る
2026年調整後EPSガイダンス： 中央値予想5.08ドル、アナリスト予想を9.8％下回る
営業利益率： 20.9％、前年同期の27.5％から低下
恒常為替売上高： 前年比4％増（前年同期は9％増）
時価総額： 2,814億ドル

「2025年を通じて、世界中の患者に命を救う医薬品やワクチンを提供するために、革新的な科学の推進で大きな進展を遂げました」と、Merck会長兼CEOのRobert M. Davis氏はコメントしています。

Merckについて

1891年に設立されたMerck（NYSE:MRK）は、ブロックバスターがん治療薬Keytrudaを含む幅広い製品群で知られています。同社は処方薬、ワクチン、動物用医薬品を開発・販売しており、腫瘍学、感染症、心血管分野などの治療領域に対応しています。

収益動向の検証

安定した長期成長は企業の強さの証です。過去5年間で、Merckは年平均7.8％の収益成長率を達成し、ヘルスケア業界の平均をやや上回り、製品への強い需要を示しています。

長期的な成長は重要ですが、直近の動向も考慮する必要があります。直近2年間で、Merckの年平均収益成長率は3.9％に減速し、5年平均を下回り、需要の減速が示唆されています。

為替変動の影響を排除した恒常為替売上高を見ると、Merckの売上高は過去2年間で平均5.6％の前年比成長を記録しています。これは報告ベースの収益成長を上回っており、不利な為替レートが業績にマイナスの影響を与えていることを示しています。

直近の四半期では、Merckは前年比5％の収益増加を達成し、アナリスト予想を1.8％上回りました。

今後の見通し

アナリストは、Merckの収益が今後1年間で3.3％増加すると予測しており、これは直近2年間の成長率と同程度です。この控えめな予測は、新製品やサービスが短期的に大幅な増収に寄与しない可能性を示唆していますが、他の面では財務的な安定性が維持されています。

収益性とマージン

Merckは過去5年間にわたり高い効率性を示し、平均営業利益率24.7％を維持しており、ヘルスケア業界でも有数の収益性を誇ります。この期間中、営業利益率は6.2ポイント上昇し、主に売上増加と運用レバレッジの向上が要因となっています。特に直近2年間では28.1ポイントの大幅なマージン拡大が見られ、最近の勢いが際立っています。

しかし、直近の四半期では、Merckの営業利益率は20.9％に低下し、前年同期比で6.6ポイントの減少となり、費用の増加が収益の伸びを上回ったことが示されています。