Strategy Stock（MSTR）が現在急落中！本日10%以上下落している理由は？

Tipranks2026/02/05 15:32

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著者:Tipranks

Strategy (MSTR)の株価は今朝大きく下落し、一時は$115.14まで急落、前日終値から10%以上の下落となっています。この企業は実質的に自社をレバレッジをかけたBitcoinへの投資先に変貌させており、本日の市場の動きは、仮想通貨価格の下落と、機関投資家による不安からの売りが重なった結果です。昨年$450を超えた後、この株は17ヶ月以上ぶりの安値で取引されており、多くの投資家がMichael SaylorのBitcoin財務モデルがついに限界に達したのではないかと懸念しています。

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Bitcoinが$70,000のサポートラインを割り込む

急落の主な原因は、Bitcoin（BTC-USD）の突然の弱さにあります。このデジタル資産は木曜早朝に$70,000を下回り、それに連動する仮想通貨関連株も軒並み下落しました。

レバレッジ効果：Strategyは何十億ドルもの負債を使ってBitcoinを購入しているため、その株価は実際のコインよりも2倍速く動くことが多いです。Bitcoinが4%下落すると、MSTRは8%から10%下落する傾向があります。
コスト基準への懸念：Bitcoinが$69,000付近を推移している中、Strategyの平均購入価格$76,052に危険なほど近づいています。投資家は、この「損益分岐点」を下回ったままだと、企業は巨額の非現金損失を計上しなければならず、それが債務契約の発動を招くのではないかと懸念しています。

ウォール街は厳しい決算発表を警戒

不安をさらに煽るのは、Strategyが本日市場終了後に2025年第4四半期の決算発表を予定していることです。アナリストたちは良いニュースを期待していません。

赤字決算：ウォール街は巨額の損失を予想しており、コンセンサス予想は1株当たり-19.03ドルです。
売上の伸び悩み：同社の元々のソフトウェア事業はほとんど成長が見込めず、売上高は1億1,800万ドルと予想されています。
希薄化の懸念：投資家は、Michael Saylorが新たなAt-The-Market（ATM）株式売却による資金調達を発表し、既存株主の価値がさらに下がるのではないかと心配しています。

アナリストが目標株価を大幅引き下げ、プレミアム消失

投資家がStrategyを通じてBitcoinを保有するために支払っていたプレミアムは急速に消えつつあります。これまで人々は実際のBitcoinの2倍の価値で株を保有していましたが、その倍率はほぼ1倍まで下落しました。

Canaccord GenuityのJoseph Vafiは最近、目標株価を$474から$185まで大幅に引き下げました。彼は依然として「買い」評価ですが、目標株価の60%減額は市場に衝撃を与えました。
JPMorganのRyan Brinkmanは依然として弱気で、同社が現在年間6億8,000万ドル以上の利息および配当債務を抱えており、ソフトウェア事業では到底カバーできないと強調しています。