Amazonの株価が下落、ビッグテックのAI投資計画が投資家に懸念

2月6日（ロイター）- Amazonの株価は金曜日のプレマーケット取引で8％下落しました。これは同社の大規模な設備投資計画が、ビッグテックによる人工知能への過剰な支出に対する投資家の懸念を深めたためです。

企業による大規模なAI投資は、今年だけで6,000億ドルを超えると見積もられており、巨額な資本支出から即座にリターンが得られるかどうかについて、投資家の間で疑問が広がっています。

また、急速に進化するAIツールが従来型ソフトウェアの需要を侵食し、利益率を圧迫、テック業界全体にわたる売り圧力へとつながることも懸念されています。

Amazonの設備投資計画は2026年に2,000億ドルに達すると見込まれています。Alphabetは、設備投資が前年の2倍になる可能性があると述べ、MetaやMicrosoftも支出計画を強化しています。

「資本集約度の上昇自体は驚きではありませんが、支出の規模は市場予想を大きく上回っています」とMoffettNathansonのアナリストはメモで述べています。

Alphabetが自信に満ちたトーンで支出計画について語ったのとは対照的に、AmazonのCEO Andy Jassyは決算発表後の投資家向け電話会議で防御的な姿勢を見せました。

Jassyは、「ご参考までに」と述べ、クラウドプラットフォームAmazon Web Servicesの業績について、「年率1,420億ドルという規模で前年比24％成長を達成するのは、競合他社のようなはるかに小さいベースでより高い成長率を示すのとは全く異なります」と語りました。

AWSの収益は12月期に356億ドルに成長し、Google Cloudは48％増の177億5000万ドルとなりました。同期間、MicrosoftのAzureは39％の急増となりました。

「適切な需要シグナルがなければ2026年度に2,000億ドルもの支出はしないと考えますが、許容誤差の幅は縮小しています」とMoffettNathansonのアナリストは述べています。

少なくとも5つの証券会社が、決算発表後にAmazonの目標株価を引き下げました。Amazonは、Microsoftの21.62倍、Alphabetの28.36倍と比較して、株価収益率（PER）が27.01倍で取引されています。

（バンガロールのKanchana Chakravartyによる報告）