アーサー・ヘイズ、ビットコイン暴落をBlackRock Bitcoin ETFの資金流入と関連付け

Bitcoinおよびその他の主要な暗号資産は短期的な回復の兆しを見せており、価格は重要なサポートレベルから反発しています。アナリストによると、この反発は少なくとも現時点で最近の売りが最悪期を脱したことを示している可能性があります。

Bitcoinは60,000ドルでサポートを見つけ、これが短期的な下値支持線として機能しています。Ethereum、XRP、Solana、Chainlinkも反発しており、回復が広範な暗号資産市場に波及していることが示唆されます。

株式市場の反発が暗号資産をサポート

暗号資産の回復は、米国株式の小幅な反発と同時に発生しました。S&P 500は週末にかけてわずかに上昇し、伝統的な市場と暗号資産がしばしば連動して動くことを示しています。アナリストは、この株式市場の反発がBitcoinや他の暗号資産の回復開始を後押しした可能性があると述べています。

最近の反発は励みになるものの、専門家の中には以前の暴落が単なる市場心理以上の要因に左右されたと警告する人もいます。

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Arthur Hayes：ETFヘッジが暴落の要因

BitMEX共同創設者のArthur Hayesは、この下落について構造的な説明を提供しました。彼は、Bitcoinの売りが単なるパニックによるものではなく、BlackRockのiShares Bitcoin Trust（IBIT）に関連するストラクチャード商品のディーラーヘッジとも関連していると考えています。IBITの株価が急落したことで、銀行やディーラーはポジションのリバランスを余儀なくされ、Bitcoinおよび関連デリバティブの積極的な売りが発生しました。

Hayesは、このような機械的な売りが、特に脆弱な市場では突然かつ劇的な価格変動を引き起こす可能性があると指摘しています。彼は、どちらの方向にも急速な動きを引き起こす可能性のある主要なトリガーを特定するため、銀行発行ノートの詳細リストを作成しています。

ETFフローが構造的圧力を浮き彫りに

最近の現物Bitcoin ETFは純売り越しとなっており、Hayesの見解を裏付けています。過去3営業日で現物Bitcoin ETFからは約12億ドルが流出し、その中心はBlackRockのIBITです。一方、IBITは1営業日で株価が13%も下落し、取引量は過去最高の100億ドルを記録しました。これはローンチ以来2番目に大きな1日当たりの下落です。

この取引量の急増は強い需要を示すものではなく、ストレス、ヘッジ、強制的なポジション変更を反映しています。これは、構造的なフローがBitcoinの価格変動において支配的な要因になりつつあることを浮き彫りにしています。

よくある質問（FAQ）