Amazon Leoでの成功を受けてAT&T株への投資を検討すべきか？

AT&T、戦略的成長に向けてファイバーおよびクラウドパートナーシップを拡大

米国の大手通信事業者は、長期的な競争力を高めるため、自社ネットワークを活用しようとファイバーインフラおよびクラウド連携への投資を強化しています。この流れの中で、AT&TはAmazon Web Services（AWS）およびAmazon Leo（旧Project Kuiper）と提携し、国内のデジタル接続をアップグレードし強化しています。

この提携は既存の関係をさらに深めるもので、AT&Tの広大なファイバーネットワークとAWSの高度なセキュリティ、信頼性、パフォーマンス、そして人工知能ソリューションを融合させています。データ利用が急増し、企業のニーズが複雑化する中、両社はより柔軟で強固な接続プラットフォームの提供を目指しています。

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この取り組みをさらに推進するため、AT&TはAWSのデータセンターと高速ファイバー接続でリンクし、大規模顧客を支えるクラウドインフラを強化します。さらに、AT&TはAmazonの低軌道衛星部門であるAmazon Leoとも連携し、従来の接続が不足している地域のビジネスクライアントに固定ブロードバンドアクセスを拡大しています。

市場はこれらの動きを好意的に受け止めており、AT&Tの株価は2月4日（水）に1.5％上昇しました。投資家の楽観論が高まる中、この協業が勢いを維持し、株価のさらなる上昇につながるかどうかに注目が集まっています。

AT&T企業概要

テキサス州ダラスに拠点を置くAT&Tは、世界をリードする通信・テクノロジーサービスプロバイダーであり、ワイヤレス、ブロードバンド、ネットワークソリューションを提供しています。時価総額は1,923億ドルに迫り、AT&Tはモバイルプラン、インターネットサービス、音声通信、マネージド接続を提供するとともに、リテールおよびオンラインを通じてデバイスも販売しています。

同社の株価は過去1年間で10.96％上昇と顕著な改善を示しています。直近1か月でも11.46％上昇しており、直近5営業日ではさらに3.5％の伸びを記録しています。

これらの上昇にもかかわらず、AT&Tのバリュエーションは依然として控えめで、株価は将来の調整後利益の11.82倍で取引されており、セクター平均を下回ることから、株式は比較的割安と考えられます。

配当とインカムハイライト

AT&Tはインカム志向の投資家を引き続き惹きつけています。同社は年間1株あたり1.11ドルの配当を支払い、利回りは4.06％です。最新の四半期配当は1株あたり0.28ドルで、1月12日時点の株主に2月2日に支払われました。

AT&T、第4四半期決算で予想を上回る

1月28日、AT&Tの株価は2025年第4四半期決算発表後に4.7％急騰し、アナリスト予想を上回る好決算と今後3年間の力強い見通しが示されました。

四半期の売上高は前年同期比3.6％増の335億ドルとなり、ウォール街予想（327億ドル）を上回りました。調整後1株利益は20.9％増の0.52ドルで、予想の0.46ドルをクリア。調整後EBITDAも前年同期比4.1％増の112億ドルとなり、運営効率の向上を示しています。

力強い契約者増も好決算を裏付けており、AT&T Fiberは純増28万3,000件、AT&T Internet Airは22万1,000件の純増となりました。2四半期連続で高度なホームインターネット純増数が50万件を超え、高速サービスへの継続的な需要が明らかになっています。

今後について、経営陣は2026年の連結調整後EBITDA成長率を3〜4％、2028年には少なくとも5％への加速を見込んでいます。調整後EPSは2026年に2.25〜2.35ドル、2028年までに2桁の年平均成長率を予想しています。

フリーキャッシュフローも増加が見込まれており、経営陣は2027年に10億ドル超、2028年には約20億ドルの増加を予測。主にEBITDA成長が牽引するとし、配当、再投資、財務の柔軟性を支えるとしています。

アナリストのコンセンサスも経営陣の前向きな見通しと一致しています。2026年第1四半期のEPSは0.55ドルと予想され、前年同期比7.8％増。2026年度の利益は2.31ドル（9％増）、2027年にはさらに10％増の2.54ドルが見込まれています。

AT&T株に対するアナリストの見解

Deutsche BankのBryan Kraft氏は最近、AT&T株の目標株価を31ドルから33ドルに引き上げ、「買い」評価を維持し、第4四半期の好決算と新たな複数年ガイダンスを強調しました。

全体としてウォール街はAT&T株を「やや買い」と評価しています。28人のアナリストのうち、15人が「強い買い」、3人が「やや買い」、9人が「ホールド」、1人が「強い売り」としています。

平均目標株価は29.60ドルで、約9％の上値余地を示しています。最高目標株価は34ドルで、現在の水準から25％の上昇が見込まれます。