たとえ投資家が株価を暴落させても、2,000億ドルは「使い切らなければならない」、Amazonは「立て直しを図る」

アマゾンは史上最大規模の資本支出計画を開始し、大規模な投資を通じて人工知能分野での勢いを取り戻し、クラウドコンピューティング事業のリーダーシップを守ろうとしています。マイクロソフトやGoogleの強力な挑戦に直面し、このテクノロジー大手はデータセンターの拡張、チップの研究開発、モデルの構築を通じて状況を逆転させようとしています。

フィナンシャル・タイムズによれば、アマゾンCEOのAndy Jassyは先週、今年の資本支出が2,000億ドルに達する見通しを発表しました。この数字はGoogleやマイクロソフトの支出を上回ります。この莫大な投資の大部分は計算インフラに集中し、予算の約4分の3がクラウド部門であるAWSに割り当てられます。同時にJassyは、AI戦略を統一するためにチップ、モデル、高度研究チームを統合しただけでなく、コスト削減の一環として約3万人の企業職を削減しました。

しかし、投資家はこの大規模な賭けの規模に不安を感じています。巨額の支出がリターンに変わるスピードが遅すぎることを懸念し、アマゾンの株価は昨年11月の高値から20％以上下落しています。市場からの処罰に直面しても、Jassyはこの戦略を堅持しており、AWSの需要シグナルの理解や生産能力を資本リターンに変換するノウハウに自信を持っていると述べ、今回の投資に強い自信を示しました。

AWSの従業員によれば、同社の積極的な行動は、アマゾンがクラウドコンピューティング分野での先行優位性を十分に活用できていないという内部の焦りを反映しています。特にOpenAIが2022年にChatGPTをリリースした後、主要AIプロバイダーとの契約獲得においてアマゾンの対応は競合他社より遅れました。

史上最大規模の資本支出

公開資料によると、アマゾンが計画する2,000億ドルの資本支出の大部分はAWSの拡張に使われます。これに対し、マイクロソフト、Google、オラクルの今年の総支出は約4,000億ドルに達する見込みです。Jassyは、アマゾンが今年中に大量のデータセンター容量を増加させる計画であると述べています。2025年には同社は4GW近い容量を増加し、これは320万以上のアメリカの家庭の年間消費電力に相当し、2027年までにその容量を倍増させる予定です。

この拡張に合わせて、Jassyは昨年12月に組織再編を行い、グループのチップ、モデル、高度研究チームを統一したリーダーシップ構造の下で統合しました。Jassyは、同社が「世界最大のスタートアップ」のように運営を続け、顧客中心、リーンで迅速な動きを維持していくと強調しました。

AWSが直面する競争の焦り

AWSは昨年約1,300億ドルの売上を生み出し、アマゾン全体の利益の60％以上を占め、依然として世界最大のクラウドサービスプロバイダーですが、アナリストはAI駆動のクラウドサービス需要が急増するにつれ、マイクロソフトのクラウド事業が今後3年以内にAWSを超えると予測しています。

10人以上の現職および元上級社員によれば、AWSは企業向けAI契約の獲得でシェアを失いつつあります。元AWS上級社員は「我々は物事がこれほど速く進展する準備が全くできていなかった」と率直に述べています。

この遅れは重要な取引に現れています。OpenAIの最初の投資家の一人であるマイクロソフトは、早い段階でChatGPTの開発企業との独占的なクラウドコンピューティング契約を締結しました。アマゾンはOpenAIが企業再編を許可した後、昨年このスタートアップと380億ドル規模のクラウドコンピューティング契約を締結しました。しかし、この契約規模はOpenAIとマイクロソフトとの2,500億ドルの契約やオラクルとの3,000億ドルの取引と比べると見劣りします。また、アマゾンはAnthropicに80億ドルを投資しデータセンターを建設しましたが、この投資もGoogleが同スタートアップを支援した後に行われました。

チップ戦略と計算力での突破

アマゾンはNVIDIA製品への依存を減らし、利益率を高めるため、自社開発チップの普及に力を入れています。同社は、通常のクラウドコンピューティング用のGravitonチップとAIトレーニング用のTrainiumチップの売上が年間100億ドル以上の収益を生み出す見込みであるとしています。昨年12月には最新世代のTrainiumチップを発表し、性能が大幅に向上すると約束しました。

事情に詳しい人物によると、アマゾンはOpenAIの最新の数十億ドル規模の資金調達ラウンドに参加するため交渉を行っており、その一部の目的はこのChatGPT開発企業に自社の半導体製品を採用させることにあります。しかし、競争は依然として激しい状況です。GoogleはすでにAnthropicに100万個のTPU（テンソルプロセッシングユニット）を購入させ、取引額は数十億ドルに上っています。

テクノロジーコンサルティング企業Creative StrategiesのBen Bajarinは、リーディングAIスタートアップがアマゾンのチップを採用するかどうかに懐疑的です。彼は、アマゾンがコストパフォーマンスを強調しているものの、特定のユーザーにはアマゾンのソリューションがNVIDIAよりも運用コストが低くとも、極限のパフォーマンスが求められる場合もあると指摘しています。

自社開発モデルは「アマゾンベーシック」と揶揄

モデル開発の面でも、アマゾンは「Nova」と呼ばれるAIモデルの開発に資金を投入し、競合モデルの低コスト代替品として位置付けています。しかし、独立したベンチマークテストでは、Novaの性能はOpenAI、Google、Meta、Anthropicが開発した最先端モデルに劣ることが示されています。

事情に詳しい人物によれば、一部のAWS社員はNovaを「Amazon Basics（アマゾンベーシック）」と私的に呼んでおり、この言葉は同グループの汎用安価な家庭用品を指すことが多く、経営幹部はこれに苛立っているとのことです。会社は従業員に自社のAIツールの利用を推進し、開発者の80％が週に1回はAIを使ってコーディングすることを目標にしていますが、複数のエンジニアは実際のコーディング作業でNovaよりもAnthropicのClaudeモデルを好んで使っていると述べています。AWSのあるエンジニアは「そもそも自社モデルがあることすら知らなかった」と率直に語っています。

このようなAI競争で再び地位を確立するプレッシャーは社員の心に重くのしかかっています。一部の従業員は、アマゾンが創業者のJeff Bezosが2018年に語った「Day 2」状態、すなわち事業が停滞し、その後「極度の苦痛を伴う衰退」に陥るのではないかと危惧しています。あるAWSベテランエンジニアは「文化が変わり、周囲の世界も変わった。我々は自分たちの価値を証明しなければならない」と述べています。