Paradigmはbitcoinマイニングをエネルギー消費ではなく、グリッド資産として再定義

AIデータセンターの急速な建設により、エネルギー消費に関する長年の議論が再燃しています。批評家たちは、Bitcoinマイニングを含む大規模なコンピューティングオペレーションが電力網に負担をかけ、電気料金を押し上げていると主張しています。

以前報道されたように、AIデータセンター建設の急増は米国の複数の地域で地元住民の反発を招いており、住民や議員は電力需要や電気料金の上昇に懸念を示しています。Bitcoin（BTC）のマイニングは、高密度コンピューティングインフラ全体に関する議論とますます結び付けられるようになっています。

最近のリサーチノートで、暗号資産投資会社Paradigmはこのような主張に反論し、Bitcoinマイニングはしばしば誤解され、公的なエネルギー議論では誤った特徴付けがなされていると述べています。マイニングを静的なエネルギー消費源として扱うのではなく、Paradigmはマイニングを電力市場の参加者として捉え、価格シグナルや電力網の状況に応じて反応すると位置付けています。

ParadigmのJustin Slaughterと共同執筆者のVeronica Irwinは、エネルギーモデリングでよく使われるいくつかの一般的な仮定にも異議を唱えています。例えば、Bitcoinのエネルギー使用量をトランザクションごとに測定する分析もありますが、マイニングのエネルギー消費はネットワークのセキュリティやマイナー間の競争に結び付いており、トランザクション量には直接関係しないと指摘しています。

その他のモデルでは、エネルギー生産が事実上無限であるかのように仮定したり、マイナーが収益性に関係なく稼働し続けると想定していますが、Paradigmはこれらの仮定は競争的な電力市場において非現実的であると論じています。

Paradigmによると、現在Bitcoinマイニングは世界のエネルギー消費のおよそ0.23％、世界の炭素排出量の約0.08％を占めています。ネットワークの発行スケジュールが固定されており、マイニング報酬が約4年ごとに減少するため、Paradigmは長期的なエネルギー成長は経済的インセンティブによって制約されると述べています。

出典: Daniel Batten

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柔軟な電力需要としてのBitcoinマイニング

Paradigmの主張の中心は、需要の柔軟性です。

Bitcoinマイナーは通常、最もコストの低い電力を求めており、それは余剰またはオフピーク発電から供給されることが多いです。

マイニングオペレーションは電力網の状況に応じて消費量を調整でき、ストレスがかかっているときは使用量を減らし、供給が需要を上回るときは増やすことができます。この意味で、Paradigmはマイニングを柔軟な負荷と説明しており、リアルタイムの価格シグナルに反応するエネルギー集約型産業と同様だとしています。

この議論はAIデータセンターの拡大が加速する中で新たな緊急性を帯びています。最近報道された通り、暗号資産時代のインフラの一部はAIのワークロードを支えるために再利用されており、企業はより高い利益率を求めてBitcoinマイニングからAIデータ処理へと業態転換を進めています。Hut 8、HIVE Digital、MARA Holdings、TeraWulf、IRENなど複数の従来型Bitcoinマイナーも部分的な転換を始めています。

マイニングを一定の消費ではなく、反応する需要として捉えることで、Paradigmのレポートは環境への懸念から電力網経済学へと議論の焦点をシフトしています。政策立案者にとっての示唆は、Bitcoinマイニングは単純なエネルギー比較ではなく、より広範な電力市場の中で評価されるべきだということです。

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