Nvidia株は停滞中だが、JPMorganは再び「予想上回り・ガイダンス引き上げ」を期待

Nvidia Corp（NASDAQ: NVDA）の株価はここ数ヶ月停滞していますが、JPMorganのアナリストであるHarlan Sur氏によれば、このAIチップメーカーのファンダメンタルズは依然として加速しているとのことです。

大規模なハイパースケーラーによる投資や新製品の勢いにもかかわらず、Nvidiaの株価は前回の決算発表以来横ばい（1株あたり約187ドル付近で推移）であり、再び予想を上回る四半期になる可能性が高まっています。

Benzinga Proを使用して作成されたチャート

JPMorganのSur氏は、強力な実行力と将来の成長見通しの高まりを指摘し、「NVDAが再び予想を上回る決算とガイダンスを出さない理由はほとんど見当たらない」と述べました。

Blackwellの拡大＋高い販売価格が売上高を押し上げる

Nvidiaの新しいBlackwell Ultraプラットフォームが次の成長の波を牽引しています。

サプライチェーンの調査によれば、ラック出荷台数は1月期に約12,000台へと増加し、前期の約10,000台から拡大しました。

さらに重要なのは、Nvidiaがより高価格帯のGB300システムを出荷しており、これらは平均販売価格が20％から30％高くなっています。

このボリューム増加と価格強化の組み合わせにより、売上高はウォール街の予想（656億ドル）を上回る可能性があります。Sur氏は、Nvidiaが次の四半期に740億〜750億ドルを見込むと予想しており、現時点のコンセンサスを上回っています。

AI需要が供給を依然として上回る

より大きな話題は需要です。クラウドプロバイダーは、AIコンピュートの供給制限が事業の制約となっていると継続的に示し、Nvidiaの支配的な立場を強調しています。

同社の受注残高はすでに5,000億ドルを超えており、ハイパースケーラーによるAIインフラへの巨額投資規模の大きさを物語っています。この膨大な受注状況から、Nvidiaのデータセンター事業の成長が2027年まで強力に支えられる可能性があることが示唆されます。

これら2つの大きな追い風を受け、Sur氏はNvidiaの株価が横ばいであるのは期待値の上昇によるものであり、勢いが弱まっているわけではないと考えています。

再び予想を上回る決算となれば、すぐに市場の見方が変わる可能性があります。