米国の個人投資家がレバレッジETF取引の急増を牽引、調査で判明

Suzanne McGeeによる

ロードアイランド州プロビデンス、2月24日（ロイター） - 米国市場におけるレバレッジ型シングルストックETFのほぼ90%の取引は、個人投資家によるものであることが、これらETFのプロバイダーであるDirexionと、Vanda ResearchおよびThe Compound Insightsの2つの分析会社が共同執筆した新しい調査で明らかになった。

このデータは、基礎となる株式の短期的な値動きへの投機を可能にするこれらの上場投資商品（ETF）の普及が、ほぼ完全に個人投資家の魅力によって推進されてきたことを示している。また、この調査によれば、昨年、レバレッジ型シングルストックETFの取引は、米国全取引所の取引総額の8%を占めた。

「多数の新規上場は、市場が投機にますます依存していることを示している」と、MorningstarのETFアナリスト、Bryan Armour氏は述べている。

Morningstar Directのデータによると、現在米国で上場されているレバレッジ型シングルストックETFは355本あり、そのうち80本を除くすべてが2025年1月以降に上場されたものである。

DirexionのチーフプロダクトオフィサーであるMo Sparks氏は、「市場のボラティリティ取引への関心が高まり、レバレッジ商品への個人投資家の関心が急増する中で、資産運用会社間の競争も激化している」と述べている。また、レバレッジの使用に関する規制ガイダンスの変更により、こうした商品の展開が容易になったとも付け加えたが、その結果として「予期せぬ影響」も生じているという。

近月、米国の資産運用会社は、SECに対し、基礎株式の値動きの3倍から5倍の上昇を一日で得られるシングルストック型レバレッジ商品の提供を認めるよう、繰り返し働きかけてきた。これに対し、SECは同様に何度もこうした取り組みに難色を示している。

金曜日、Direxionは、NvidiaからPalantirまでのシングルストックに連動した20本のETFの提供を再び申請した。承認されれば、トレーダーは基礎株式の一日の値動きに対して3倍のエクスポージャーを得ることができる。Sparks氏は、SECで審査中の申請についてはコメントできないと述べた。

調査によると、2022年末に米国で初めて登場したレバレッジ型ETFの取引量は年率29%で増加しており、株式やオプションの取引成長率を上回っている。

過去12カ月で最大の市場売りが発生したのは、2024年4月2日の「解放の日」関税発表時であり、これは「ストレス下の個人トレーダーにとっての最初の試金石」となった。

この期間中、一連の大幅な市場上昇が続いたが、レバレッジ型シングルストックETFにおける個人投資家の取引は、米国市場全体の取引活動の最大40%を占めていたと、調査は結論付けている。