ビットコイントレーダーの「過剰な損失確定」がBTC価格を44,000ドル未満に押し下げる可能性

Bitcoin（BTC）のトレーダーは、2022年以来初めて損失を出して売却しており、最大の暗号資産であるBitcoinの進行中の価格調整が今後数週間でさらに深まる可能性が高まっています。

主なポイント：

• Bitcoinは、過去に6ヶ月以上続いた損失主導の売りが見られています。

• これらのシグナルは過去の弱気相場で現れ、そのたびに急激な下落に先行していました。

BTCの投げ売りはさらに6ヶ月続く可能性

月曜日、Bitcoinの実現利益/損失比率（90日移動平均）は1を下回りました。

この下落は、トレーダーがBTC保有分を損失で売却していることを示しており、これはしばしばパニック売りやマージン圧力、または広範なリスク回避の状況と関連しています。

過去のデータによると、1を下回ると少なくとも6ヶ月間の損失実現が先行しており、オンチェーンデータリソースであるGlassnodeが示しています。一方、1を再び上回る動きは、売り圧力の緩和を示唆することが多いです。

トレーダーは、下落トレンドが続くと予想する時に損失で売却する傾向があります。過去の弱気相場では、損失確定がサイクル中盤で加速し、その後Bitcoin価格のさらなる下落が続きました。

例えば2022年の弱気相場では、BTCの実現利益/損失比率が1を下回ってから6ヶ月後に25％下落しました。2018年には、同様の状況下で5ヶ月間に50％以上下落しています（下図参照）。

過去が繰り返されるなら、BTC価格はさらに5ヶ月以上も下落トレンドを続ける可能性があります。これにより「過剰損失実現体制への完全な移行」が確認されるとGlassnodeは記しています。

Bitcoin価格は約44,000ドルで底打ちする可能性

Bitcoinの損失実現の増加は、BTC価格を「極端な低値」評価ゾーンへと引き込む可能性があります。

これらの低値はMVRV Pricing Bands指標内に存在し、Bitcoinが極端な未実現利益または損失ゾーンに達するタイミングをマッピングします。過去のデータでは、最も低いバンド（青いライン）がBitcoinの弱気相場の底と一致してきました。

2月時点での極端な低値は約43,760ドルであり、もしBTC価格の下落がさらに続けば、8月までにこの水準に到達する可能性があります。

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この水準はまた、複数のアナリストが2026年後半のターゲットとして指摘している、40,000～50,000ドルの広範なボトムレンジ内にも位置しています。