Bitget UEX デイリーレポート｜ソフトウェアセクターが回復；MetaとAMDが巨額チップ契約を締結；HP、時間外で6%超下落；Circleが業績を発表予定（2026年2月25日）

一、注目ニュース

FRB動向

FRBメンバーが相次ぎ発言 AIが中立金利を押し上げる可能性

• 複数のFRB理事や総裁が労働市場とインフレの道筋について発言：CookはAIが世代交代を引き起こし、短期的に中立金利を押し上げ、インフレリスクを高める可能性があると指摘。Collinsはインフレが今年後半に落ち着くと考えている。Goolsbeeは、インフレの持続的な鈍化を確認するためにさらなる証拠が必要であり、それまでは追加利下げは適切でないと強調。 市場への影響：利下げ期待は6～7月にさらに固定化、ドルはサポートされ、米国債利回りは短期的に圧力を受け、リスク資産のボラティリティは高水準を維持する可能性。

国際コモディティ

世界のタンカー運賃が約6年ぶりの高水準に急騰

• VLCC中東～中国航路の日貸料金が17万米ドルを突破し、年初から3倍に。米イラン交渉、地政学的要因、韓国船主の新造船ラッシュが運賃を押し上げ、2020年4月以来の高水準に達した。 市場への影響：原油輸送コスト上昇は最終的な石油価格に波及し短期的にWTI・ブレントを支えるが、交渉が順調に進展すれば地政学的プレミアムは低下する可能性がある。

マクロ経済政策

トランプ大統領の施政方針演説でテック大手にAIデータセンターのエネルギーコスト負担を表明

• 政府は複数の大手IT企業と合意し、企業が自らデータセンターの電力・インフラ費用を負担することで、消費者の電気料金急騰を防ぐ。ADP発表では民間雇用の4週間平均増加が12,750人と4週連続で改善するも、昨年ピークを下回る。 市場への影響：財政・家計負担を軽減する一方、テック企業の資本支出圧力が増大。AI投資ブームの持続性が市場の新たな注目点に。

二、市場総括

コモディティ＆FX動向

• 現物ゴールド：0.18%上昇、5,153米ドル/オンスで上昇トレンド継続
• 現物シルバー：0.2%上昇、87.42米ドル/オンス
• WTI原油：0.72%上昇、66.11米ドル/バレル、地政学的交渉と運賃高騰が相殺
• ドルインデックス：0.07%下落、97.83、FRB慎重発言がサポート

暗号資産市況

• BTC：約1.05%下落、64,189米ドル付近、4日続落後の短期サポートを試す展開
• ETH：約0.7%下落、1,850米ドル付近、ベータ属性で下落幅拡大
• 暗号資産時価総額：約0.2%上昇、2.29兆米ドル、リスク選好低下が主導
• 市場清算状況：総清算額約3.4億米ドル、ロングが主導で約2.49億米ドル、ロングポジションの集中清算

米株指数動向

• ダウ：0.76%上昇、49,174.5ポイント、連続反発で前日の下落を修正
• S&P500：0.77%上昇、6,890.07ポイント、ソフトウェア・テック株が主導
• ナスダック：1.04%上昇、22,863.68ポイント、AIアプリ・ソフトウェアセクターが顕著に牽引

テック大手の動向

• AAPL：2%以上上昇、タッチスクリーン搭載MacBook Proの秋投入報道が追い風
• AMZN：1%以上上昇、全体的なテックムードが支援
• GOOGL：0.19%下落、AESと20年の「電力契約」締結、Googleクラウド・AI事業拡大をサポート、中長期的には好材料
• META：大幅上昇、AMDとの巨額チップ契約が直接材料に
• MSFT：1%以上上昇、ソフトウェアセクターの回復連動
• NVDA：0.68%微増、決算前の様子見ムードが濃厚
• TSLA：2%以上上昇、セクター循環の恩恵 主要因：Anthropicの発表会で「協力路線」のシグナルがでてソフト株への懸念が緩和、さらにMeta-AMDの大型契約でAIインフラテーマも強化。

セクターニュースフラッシュ

ソフトウェア/AIアプリセクター 上昇率トップ

• 代表銘柄：Figma +11%、Roblox +7%、Salesforce +4%
• ドライバー：Anthropicが企業向けAIエージェントを発表し、伝統的ソフトウェア企業と協業。Wedbushなど機関はAIによる既存ワークフロー代替リスクは過大評価と分析。

ストレージ/メモリセクター 明確に下落

• 代表銘柄：SanDisk(SNDK) -4.2%、Micron微減、HPQは引け後5.75%以上下落
• ドライバー：Citron ResearchがNANDのサイクル特性をAIの参入障壁と誤認指摘し空売り、Samsungの生産能力回復観測で供給圧力が増加。HPQ決算もメモリコスト上昇でガイダンスを下押し。

三、個別銘柄深掘り

1. Meta Platforms - AMDと巨額「チップ＋株式」契約

イベント概要：MetaはAMDと複数年契約を発表、最大6GWのAMD Instinct GPUパワーを導入し、注文総額は約600億米ドル。同時にMetaは0.01米ドル/株で最大1.6億株（約10%の株式）を取得できる権利も獲得、画期的な権利行使。初回出荷は2026年下半期、カスタムMI450アーキテクチャGPUとVenice CPUを採用。

市場解釈：機関投資家は本件がAMDのAIチップ市場でのNvidia追撃を加速させると分析。株式連動で戦略的な協業が強化され、AMDの長期競争力への懸念も和らぐ。

投資示唆：AIキャピタルエクスペンディチャーの多様化が明確化、AMDなどセカンドラインチップメーカーの評価見直し余地が拡大。サプライチェーンの恩恵銘柄に注目。

2. AMD - Metaによる600億ドル大口契約＆株式バインド

イベント概要：上記同様の契約内容で、AMD株価は場中最大8.77%高で高値引け。

市場解釈：ウォール街は本件を「第2のNvidia級」大口と評価、パフォーマンス連動型ワラント設計で長期収益・株価の確度が増す。

投資示唆：短期的に強いカタリスト、中長期的には実際の出荷進捗を追跡。AIハードウェアテーマとして組み入れ妙味。

3. HP Inc - Q1売上予想上回るもメモリコストがガイダンスを圧迫

イベント概要：2026年度Q1売上高は144.4億米ドルで前年比6.9%増、予想を上回る。Q2の非GAAP EPSガイダンスは0.70-0.76米ドルで中央値は市場予想0.75米ドルを下回る。通年ガイダンスは維持だが下限寄り。CFOはメモリ価格の上昇が主なプレッシャーと明言。引け後6%以上下落。

市場解釈：機関は短期収益見通しを引き下げ、コストのサイクル要因が需要回復より重いと指摘。

投資示唆：PC・プリンター事業の基礎体力は堅調、メモリ価格の転換点に注目し、トレーディング向き。

4. Alibaba - 通義千問Qwen 3.5中型モデルシリーズを発表

イベント概要：QwenチームがQwen 3.5シリーズ中型モデル（Flash、35B-A3B、122B-A10B、27B等）をリリース。混合アーキテクチャ採用でアクティブパラメータを大幅削減、AIエージェントタスク性能は前世代を超え、コンテキストは100万トークンに対応。

市場解釈：オープンソース＋高効率路線で中国国内AI競争力を強化、コスト優位が顕著。

投資示唆：中国AIアプリの実装が加速。Alibaba Cloudおよび関連エコシステム銘柄の長期機会に注目。

5. Circle - ステーブルコイン最大手のQ4業績発表間近

イベント概要：Circle（CRCL）は2月25日の寄り付き前に2025年度Q4および通期決算を発表予定。USDC流通量は前年比2倍超の740億米ドルを突破。

市場解釈：市場は金利環境がリザーブ収益に与える影響と、決済事業の成長がどこまで補完できるかに注目。

投資示唆：ステーブルコインエコシステムの拡大トレンドは不変、USDCのシェアや収益多角化の進展に注目。

四、暗号資産プロジェクト動向

1. CircleのQ4決算発表が間近に迫り、USDC流通量は継続的に倍増。
2. 分析：ビットコインの「公正価値ギャップ」は4.5万米ドルを示唆、AI懸念が株式とゴールドを圧迫
3. BitwiseがステーキングサービスChorus Oneを買収し、マルチチェーンステーキング体制を強化
4. イーサリアムエコシステムのDeFi TVLは小幅回復も依然として圧迫
5. 21Sharesの現物SUI ETFがナスダックで取引開始

五、本日のマーケットカレンダー

経済指標発表スケジュール

主要イベント予告

• Circle決算：寄り付き前発表 - USDC流通量と決済事業の進展
• NVIDIA決算：引け後発表 - AI需要検証の重要局面
• トランプ施政方針演説：米東部時間夜 - AIエネルギー政策の詳細

Bitgetリサーチ所感：

米株ソフトウェアセクターはAnthropicの発表会後に大きく反発、三大指数の同時上昇は市場がAIの「協力路線」物語を迅速に受け入れていることを示した。Meta-AMDの600億ドル超大型契約はチップサプライチェーンの信頼感をさらに強化したが、FRBメンバーの中立金利上昇シグナルが相次ぎ、利下げ経路はより慎重となった。貴金属と原油は地政学＆運賃要因でサポートされ、ドルは小幅上昇。全体として、機関投資家は現在の反発はテクニカルな修正でありトレンド転換ではないと認識。投資家はNVIDIA決算やトランプエネルギー政策の展開がリスク選好の指標となる点に注意し、短期的なボラティリティは高止まりが続く可能性から、AIハードウェアとディフェンシブ資産のバランス投資を推奨。

免責事項：上記内容はAI検索による整理であり、人的には検証・公開のみを行っています。いかなる投資助言でもありません。