CIFR、6億メガワットのHPC投資を隠しつつ、7億3400万ドルの損失を報告

101 finance2026/02/25 05:23

原文を表示

著者:101 finance

Cipher Digital 2025年第4四半期決算：戦略的転換と財務概況

Cipher Digital（CIFR）は2025年第4四半期の財務結果を発表し、アナリストの予想を下回りました。同社は5,971万ドルの収益を計上し、7億3,421万ドルの純損失を報告しました。新たな方針に沿い、Cipher Digitalはbitcoinマイニングからハイパフォーマンス・コンピューティング（HPC）インフラへの大きな転換を確認し、600メガワットの容量契約を獲得しました。経営陣は、HPCホスティングと慎重な資本管理による長期的な拡大へのコミットメントを強調しました。

収益実績

2025年第4四半期において、Cipher Digitalの収益は前年同期比で41.4%増加し、5,971万ドルに達しました。この成長は、継続的な事業運営の変化とリソース配分の戦略的転換によって促進されました。収益は増加したものの、同社のbitcoinマイニングから大規模デジタルインフラへの移行は、まだ収益性には至っていません。

利益と純利益

同社は今四半期で7億3,421万ドルの純損失を記録し、2024年第4四半期に報告した1,751万ドルの純利益から劇的な逆転となりました（4,293.1%の減少）。1株当たり利益は0.05ドルのプラスから1.86ドルの損失へと転じ、3,824.0%のマイナス変動となりました。これらの結果は、Cipher DigitalがbitcoinマイニングからHPCインフラへと舵を切る中で直面している大きな課題を浮き彫りにしており、株主価値に大きな影響を与えています。

決算後の株式運用戦略

過去のデータによると、四半期の収益減少後にCipher Digital株を購入し30日間保有する戦略は、顕著なリターンを生み出してきました。過去3年間、この手法は867.28%のリターンを記録し、ベンチマークである56.52%を大きく上回っています。戦略の超過リターン810.76%は、決算後のボラティリティを活用する有効性を示しています。最大ドローダウン86.51%にもかかわらず、年平均成長率（CAGR）は77.16%、シャープレシオは0.61であり、リスク調整後の強力な成果を示しており、今後の継続的な成功の可能性を示唆しています。

バックテスト要約

バックテスト資産：CIFR
エントリーシグナル：四半期ごとの収益減少
バックテスト期間：2022.02.24 – 2026.02.24
保有期間：30日間

戦略リターン：+867.28%
SPYリターン：+56.52%
超過リターン：+810.76%
年平均成長率（CAGR）：+77.16%

CEOの見解

CEOのTyler Pageは、Cipher Digitalがハイパースケールインフラ企業へと進化したことについて語り、600メガワットのリース容量と93億ドルの契約収益を達成したことを強調しました。注目すべきマイルストーンとして、20億ドルの社債調達、オハイオ州での200メガワットのサイト取得、2026年までにbitcoinマイニングから完全撤退する計画などが挙げられます。Pageは2026年から2036年までの平均年間純営業利益（NOI）が6億6,900万ドルになると予測し、規制変化への適応能力やインターコネクト承認の進展に自信を示しました。

見通しとガイダンス

Cipher Digitalは、2026年から2036年までの平均年間NOIを6億6,900万ドル、2035年までに7億5,400万ドルに到達することを目指しています。同社は2026年までに残りのbitcoin保有分を売却し、その収益をHPCホスティングに再投資する計画です。CFOのGreg Mumfordは、7億5,400万ドルの流動性を確認し、契約済みプロジェクトに追加の株式調達は必要ないと述べました。Barber LakeおよびBlack Pearl開発の資金調達はプロジェクトレベルで確保されています。経営陣は、コスト効率の良い電力源やビハインド・ザ・メーターソリューションを活用し、3.4ギガワットのパイプライン実行に自信を再表明しました。