Ovintivの第4四半期利益が予想を上回る、一方で前年比収益は減少

Ovintiv Inc.、2025年第4四半期決算を発表

Ovintiv Inc.（OVV）は、2025年第4四半期の調整後1株当たり利益を1.39ドルと発表し、Zacksコンセンサス予想の0.98ドルを上回りました。この結果は、前年の1.35ドルからも増加しています。同社の好調な業績は、プラントコンデンセート、ナチュラルガスリキッド、天然ガスの生産量の増加と、天然ガスの実現価格の上昇によって支えられました。

デンバーに本拠を置くエネルギー生産会社は、総売上高21億ドルを計上しましたが、これは前年同期比で1.9%減少しました。主な要因は、原油生産量の減少と、原油およびコンデンセートの実現価格の低下です。それにもかかわらず、売上高はZacksコンセンサス予想を10.2%上回りました。

価格、コンセンサスおよびEPSサプライズ

株主還元および戦略的施策

2026年2月23日、Ovintivの取締役会は、3月31日に支払われる1株当たり0.30ドルの四半期配当を承認しました（3月13日現在の株主が対象）。

2025年通年で、Ovintivは株主に約6億1200万ドルを還元し、その内訳は株式買戻し（780万株）で3億400万ドル、配当で3億800万ドルでした。

同社は2026年2月3日、NuVista Energy Ltd.の27億ドルの買収を完了し、約10万BOE/日の生産量、930のネット井戸、約14万ネットエーカーを追加しました。同時に、OvintivはAnadarko資産を30億ドルの現金で売却することを発表しました。

第4四半期の生産および価格ハイライト

• 総生産量は62万3400BOE/日で、前年の57万9900BOE/日から増加し、予想の62万BOE/日を上回りました。
• 天然ガス生産量は1905MMcf/日で、前年の1680MMcf/日から増加し、予想の1906MMcf/日にほぼ到達しました。
• 液体生産量は30万5900バレル/日で、前年の29万9800バレル/日から増加し、予想の30万4000バレル/日を上回りました。
• 天然ガスが総生産の50.9%、液体が49.1%を占めました。
• 天然ガスの実現価格は1Mcfあたり2.65ドルで、前年の2.42ドルから上昇。一方、原油は1バレルあたり61.89ドルで、前年の67.93ドルから下落しました。

費用、資本支出および財務状況

• 総費用は17億ドルで、前年の22億ドルから21.7%減少しましたが、予想の16億ドルを上回りました。
• 四半期の営業キャッシュフローは9億5400万ドルで、前年の10億ドルから減少しました。
• 資本的支出は4億6500万ドルで、前年の5億5200万ドルから減少し、ノンGAAPベースのフリーキャッシュフローは5億800万ドルでした。
• 12月31日時点で、Ovintivは現金および現金同等物3500万ドルを保有し、長期負債は44億ドル、負債資本比率は28.2%でした。

資産パフォーマンスの概要

Permian Basinでは、第4四半期の平均生産量は約21万9000BOE/日で、そのうち液体が79%を占めました。30本のネット井戸が稼働開始しました。2026年のPermianでの資本支出は13億2500万ドル～13億7500万ドルを見込んでおり、5基のリグと125～135本のネット井戸を支えます。

Montney地域では、生産量は平均30万5000BOE/日で、液体が25%を占めました。四半期中に20本のネット井戸が完成。Montneyの2026年資本予算は8億7500万ドル～9億2500万ドルで、6基のリグ、130～140本のネット井戸を目指します。

2026年第1四半期および通年ガイダンス

• 2026年第1四半期の生産量は66万～68万BOE/日を見込んでおり、内訳は：
  • 原油およびコンデンセート：22万～22万5000バレル/日
  • NGLs：9万6000～10万バレル/日
  • 天然ガス：2075～2125MMcf/日
• 第1四半期の資本投資は6億～6億5000万ドルを見込んでいます。
• 2026年通年の資本投資見通しは22億～23億ドルです。
• 通年の平均生産量は62万～64万5000BOE/日、原油およびコンデンセートは20万5000～21万2000バレル/日、NGLsは8万～8万5000バレル/日、天然ガスは2000～2100MMcf/日を見込んでいます。

Ovintivは2026年のノンGAAPベースのフリーキャッシュフローの少なくとも75%を株主に還元する方針です。同社の長期的な資本還元方針は、年間ノンGAAPフリーキャッシュフローの50%～100%を配当および株式買戻しで分配することを目指しています。取締役会はこの戦略を支援するため、30億ドルの株式買戻しプログラムを承認しました。

その他注目の決算報告

TechnipFMC plc（FTI）

TechnipFMCは、2025年第4四半期の調整後1株当たり利益を0.70ドルと発表し、コンセンサス予想の0.51ドルを上回り、前年の0.54ドルからも増加しました。好調な業績はSubseaおよびSurface Technologies両部門によるものです。売上高は25億ドルで、予想をわずかに下回りましたが、前年の24億ドルを上回りました。2025年12月31日時点で、同社は現金10億ドル、長期負債3億9570万ドル、負債資本比率は10.5%でした。

ProPetro Holding Corp.（PUMP）

ProPetroは、2025年第4四半期の調整後1株当たり利益を0.01ドルと発表し、0.13ドルの損失予想を上回り、前年の0.01ドルの損失から改善しました。費用および経費の16.3%削減が業績改善を支えました。売上高は2億9000万ドルで、コンセンサス予想の2億8000万ドルを上回り、WirelineおよびHydraulic Fracturing部門が予想を超えるパフォーマンスを示しました。ただし、特定部門でのサービス売上高減少により、総売上高は前年比9.6%減となりました。年末時点で、同社は現金9130万ドルと、クレジット枠に基づく借入金4500万ドルを保有していました。

Targa Resources Corp.（TRGP）

Targa Resourcesは、2025年第4四半期の調整後1株当たり利益を2.51ドルと発表し、コンセンサス予想の2.39ドルを上回り、前年の1.44ドルから増加しました。業績改善はGathering and Processing、Logistics and Transportation部門のマージン拡大や製品コストの低減によるものです。四半期売上高は40億ドルで、前年の44億ドルから減少し、52億ドルの予想も下回りました。これは商品販売の弱含みを反映しています。年末時点でTargaは現金1億6610万ドル、長期負債167億ドル、負債資本比率は約83.9%でした。

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