ノースフィールドのMedlineのCEOが、同社の初の決算報告後に関税とIPOについて語る

MedlineのCEO、IPO成功と関税の課題を振り返る

Medlineの上場後初となる決算説明会の後、CEOのJim Boyle氏がTribuneに対し、株式市場での力強いデビューと関税による財務的負担について語った。

ノースフィールドに本拠を置く主要医療製品サプライヤーのMedlineは、数十年にわたる非公開企業から2023年12月に株式公開企業へと移行し、70億ドル以上を調達した。これは年間最大規模のIPOとなった。

Boyle氏は、関税がMedlineの収益に大きな影響を与えたと説明し、特に年後半にその影響が顕著だった。2025年には関税によるコストが約2億9,000万ドルに上ったが、当初予想されていた3億2,500万ドルよりは低かったという。

財務実績と関税の影響

Medlineの最新の決算報告によると、第4四半期の売上高は新規顧客の獲得により前年同期比で約15％増の78億ドルとなった。しかし、同期間の純利益は関税費用やIPO関連コストの影響で38％減の1億8,000万ドルに落ち込んだ。通年では売上高が11.5％増加したものの、純利益は3.6％減少した。

水曜日の取引終了時点で、Medlineの株価は3.6％下落していた。

関税コストを相殺するための戦略

Boyle氏は、関税の影響を緩和するために、Medlineは調達先の多様化、米国内工場での生産増強、8月の中程度の価格改定を実施したと述べた。

「我々は関税コストの大部分を自ら吸収または相殺するという意識的な決断を下し、それが利益率を大幅に低下させました。お客様と負担を分かち合いたかったのです」とBoyle氏は説明した。

将来の関税不確実性

Medlineは2026年にさらに2億ドルの関税費用を見込んでいた。しかしこの予測は、最近米国最高裁判所がトランプ前大統領による関税を覆した後、世界的に10％の関税が再導入される前のものだった。

決算説明会で最高財務責任者のMike Drazin氏は、「現在、裁判所の決定および新たな関税率の影響を評価中です。さらなる関税措置が取られる可能性は高いと見ていますが、顧客とMedline双方にとって最良の結果を確保するため、慎重に対応策を検討する時間を設けます」と述べた。

Boyle氏は、機会があれば関税の払い戻しを求める意向も付け加えた。

楽観的な見通し

関税による課題にもかかわらず、Boyle氏はMedlineの将来と株式市場への移行について前向きな姿勢を保っている。

Medlineの成長、伝統、将来計画

IPOを振り返り、Boyle氏はこれを貴重な学習プロセスと位置付け、Medlineが潜在的な投資家と300回以上のミーティングを実施したと述べた。「私たちは、多くの人が知らなかった最大の企業だったため、市場に自分たちを紹介するのに時間がかかりました」と語っている。

Medlineは全世界で4万5,000人以上の従業員を擁し、そのうち約6,100人がクック郡とレイク郡に在籍している。同社は医療機器や消耗品、患者用ガウン、個人用防護具、Curadブランドの絆創膏、病院で新生児に使われる青とピンクのストライプの毛布など、多岐にわたる製品を提供している。

IPOによって調達された資金のうち、40億ドルは負債削減に充てられ、さらに10億ドルが今後の合併・買収のために確保されているとBoyle氏は語った。

Medlineは、製品ラインナップの拡大、新たなヘルスケア市場への参入、革新的なサービスやテクノロジー・ソリューションの提供を可能にする買収の機会を積極的に模索している。Boyle氏は、同社の戦略は柔軟であり、利用可能な機会によって決まると強調した。

Medicaid制度変更の潜在的影響

今後について、Boyle氏は、トランプ氏の「One Big Beautiful Bill」によるMedicaid削減がMedlineのビジネスに影響を与える可能性を認めた。非営利の健康政策団体KFFによると、議会予算局は新法によって今後10年間で連邦Medicaid支出が9,110億ドル削減されると見積もっている。

「より多くの人が医療サービスを利用できなくなれば、需要が減少する可能性があります。劇的な減少は予想していませんが、時間をかけて徐々に減少するかもしれません」とBoyle氏は述べた。

また、これらの削減によって医療提供者間のさらなる統合が促進され、効率性の向上が図られると予想している。幅広い製品を持つMedlineは、こうした業界の変化から恩恵を受ける立場にある。

シカゴと企業の伝統へのコミットメント

継続的な変化がある中でも、Boyle氏はMedlineが成長を続けており、シカゴ地域から本社を移転する計画はないと断言した。「シカゴは長年私たちの本拠地であり、それが変わるとは思いません」と述べている。

Medlineは1966年、Jim兄弟とJon Mills兄弟によって設立された。彼らの祖父A.L. Millsが第一次世界大戦時にMills Hospital Supplyを通じて手術用ガウンや制服を製造していた伝統を受け継いでいる。

2021年、Mills家はMedlineの過半数株式をBlackstone Group、Carlyle Group、Hellman & Friedmanのプライベートエクイティファームに売却した。当時、家族は流動性確保と企業の競争力強化のための売却であると説明していた。

2023年にCEOに就任したBoyle氏は、1996年にMedlineに入社し、テキサス州で営業担当者としてキャリアをスタートした。