Kymeraの第4四半期損失は予想を上回り、追加資金調達で資金繰りの期間が延長

101 finance2026/02/27 15:42

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著者:101 finance

Kymera Therapeutics 2025年第4四半期の財務概要

Kymera Therapeutics（KYMR）は、2025年第4四半期に1株当たり0.97ドルの純損失を計上し、アナリスト予想（1株当たり0.77ドルの損失）を上回る損失となりました。この結果は、前年同期の1株当たり0.88ドルの損失よりも悪化しています。損失拡大の主な要因は、研究開発費の増加と協業収益の減少でした。

当四半期の協業収益は290万ドルにとどまり、コンセンサス予想の3,000万ドルを大きく下回りました。これらの収益は主にKymeraとGilead Sciences（GILD）とのパートナーシップから生み出されたものです。

前年同期には、KymeraはSanofi（SNY）との提携により740万ドルの協業収益を得ていました。

過去1年間で、Kymeraの株価は214.2%上昇し、業界全体の成長率18.6%を大きく上回っています。

画像出典：Zacks Investment Research

第4四半期の営業費用増加

研究開発費は8,380万ドルに達し、前年から16.7%の増加となりました。この増加は主にSTAT6プログラムへの投資拡大、プラットフォーム開発、創薬活動、R&Dチームの継続的な拡充によるものです。

一般管理費は前年同期比3.7%増の1,690万ドルとなりました。この増加は、法務および専門サービス費用の上昇、人件費や施設費の増加によるものです。

2025年12月、Kymeraは公開株式オファリングを完了し、オーバーアロットメントオプションの全行使を含めて約6億9,200万ドルの総収入を調達しました。この資金調達により、同社の年末時点の現金残高は約16億ドルに増加し、2029年までの財務基盤が強化されました。

2025年通期業績

2025年のKymeraの総収益は16.8%減の3,920万ドルとなり、コンセンサス予想の5,470万ドルを下回りました。

同社の1株当たり損失は3.69ドルに拡大し、2024年の2.98ドルから悪化しました。

パイプラインの進展

Kymeraは、標的タンパク質分解（TPD）という最先端の治療アプローチを推進しており、これは体内の自然な細胞リサイクル機構を利用して有害なタンパク質を選択的に除去するものです。

STAT6分解薬プログラム：KT-621は、初の経口STAT6分解薬であり、アトピー性皮膚炎および喘息を対象とした第2相試験が進行中です。Type II炎症の主なドライバーを標的としています。2025年12月、良好な第Ib相BroADen試験の結果が示され、強力なSTAT6分解、顕著なバイオマーカーの減少、優れた安全性プロファイルとともに臨床的改善が確認されました。
2026年1月、アトピー性皮膚炎を対象としたBROADEN2第IIb相試験が青少年まで拡大され、好酸球性喘息を対象としたBREADTH試験でも投与が開始されました。いずれもグローバルなプラセボ対照試験であり、2027年中旬から後半にかけて結果が期待されています。
KT-621は、2025年12月に中等症から重症のアトピー性皮膚炎でFast Track指定を受けました。
IRF5分解薬プログラム：KT-579は、経口IRF5分解薬として第1相開発中です。炎症性サイトカイン、I型インターフェロン、自己抗体産生を抑制しつつ、正常な免疫機能を維持することを目指しています。FDAのIND承認後、健康なボランティアを対象とした第1相試験が開始され、2026年後半にデータが期待されています。
提携プログラム：KT-485/SAR447971は、選択的経口IRAK4分解薬であり、Sanofiと共同開発されています。IND申請に向けた研究は完了しており、2026年に臨床試験開始が予定されています。
Gilead Sciencesとの独占的オプションおよびライセンス契約のもと、乳がんおよびその他固形腫瘍を対象としたKymeraの経口CDK2分子接着剤プログラムの前臨床研究も進行中です。Gileadがオプションを行使した場合、手数料を支払い、開発・製造・商業化を引き継ぎます。

Kymeraのパフォーマンス評価

Kymeraの研究開発費はパイプラインの進捗に伴い増加し続けています。同社は2025年末時点で約16億ドルの現金を有し、2029年までの事業資金に十分な財務基盤を維持しています。革新的なTPDプラットフォームと進展するパイプラインは今後も期待されます。

投資家の注目は、特にKT-621によるアトピー性皮膚炎および喘息を対象とした標的タンパク質分解の第2相試験での成果に集まっています。KT-621に関する更なる好材料が株価の追加上昇を牽引する可能性があります。

KymeraのZacksランク及び代替バイオテク銘柄

Kymera Therapeuticsは現在、Zacksランク#3（ホールド）となっています。Castle Biosciences（CSTL）はZacksランク#1（ストロングバイ）で、より高く評価されています。

Castle Biosciencesの2026年予想1株当たり損失は、過去60日間で1.06ドルから0.96ドルへと改善しています。
CSTL株は過去6ヶ月で26.2%上昇しています。
Castle Biosciencesは過去4四半期のうち3回で収益予想を上回り、平均サプライズは66.11%でした。

Zacks Research：注目株ピックアップ

Zacksのリサーチチームは、今後数ヶ月で価値が2倍になる可能性が最も高い5銘柄を特定しました。その中で、リサーチディレクターのSheraz Mian氏は、急成長が期待される衛星通信会社に注目しています。宇宙産業は1兆ドル規模に達する見通しで、同社の顧客基盤の拡大と2025年の収益急増予測が際立っています。すべての推奨銘柄がここまで成長するわけではありませんが、今回の銘柄はHims & Hers Healthのように200%以上の上昇を記録した過去の推奨銘柄を上回る可能性があります。