TGTX第4四半期決算が予想を下回るも、Briumviの収益が全体売上を押し上げる

101 finance2026/02/27 18:18

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著者:101 finance

TG Therapeutics 2025年第4四半期の財務概要

TG Therapeutics（TGTX）は2025年第4四半期の1株当たり利益を0.14ドルと発表し、Zacksコンセンサス予想の1株当たり0.35ドルを下回りました。また、この結果は前年同期の1株当たり0.15ドルからわずかに減少しています。

四半期の収益は1億9,260万ドルに達し、前年に比べて約78％増加しました。この成長は、同社が販売する唯一の治療薬Briumvi（ublituximab-xiiy）の堅調な売上によるものです。収益額はコンセンサス予想の1億9,200万ドルをわずかに上回りました。

Briumviのグローバルな進展

Briumviは抗CD20モノクローナル抗体であり、2022年12月に米国FDAから再発型多発性硬化症（RMS）成人患者の治療薬として承認されました。この薬剤は欧州連合、イギリス、オーストラリア、スイス、その他いくつかの国でも認可されています。

過去6ヶ月間でTG Therapeuticsの株価は8.2％上昇し、医療・バイオメディカル・遺伝子工学業界全体は22.4％上昇しました。

出典：Zacks Investment Research

第4四半期の詳細結果

同社の収益はBriumviの製品販売のほか、ライセンス収入、ロイヤリティ、その他の収入で構成されています。

製品収益は合計1億8,910万ドルで、前年比76.2％増となりました。この中には、Neuraxpharm（米国外市場のパートナー）へのBriumvi売上640万ドルが含まれます。
Neuraxpharmとの契約により、TG Therapeuticsは米国外でのBriumvi商品化に関連するマイルストーンおよびターゲットベースの支払いを受け取ることができます。
米国でのBriumvi純売上高は1億8,270万ドルに達し、前年同期比76.4％増、前四半期比では20％の増加となりました。
ライセンス、マイルストーン、ロイヤリティ、その他の収益は350万ドルで、前年同期の80万ドルから増加しました。

研究開発費（非現金報酬を除く）は8,160万ドルで81.6％増加し、Briumvi皮下注射製剤の製造コスト増加や臨床試験の拡大によるものです。販売費・一般管理費（非現金報酬を除く）は5,070万ドルで67.8％増となり、主に商品化の拡大と人件費の増加が原因です。

2025年12月31日時点でTG Therapeuticsは現金・現金同等物・投資合計1億9,950万ドルを保有しており、2025年9月末の1億7,830万ドルから増加しています。

2025年通期業績

通年では、TG Therapeuticsの総収益は6億1,630万ドルで、前年から87.3％増加しました。年間1株当たり利益は2.77ドルとなり、前年の0.15ドルから大幅に向上しました。

2026年見通し

同社は2026年の収益ガイダンス（1月に初回発表）を再確認しました。TG Therapeuticsは世界全体で8億7,500万ドルから9億ドルの収益を見込んでおり、米国のBriumvi売上は8億2,500万ドル～8億5,000万ドルに達すると予想しています。2026年第1四半期の米国Briumvi売上は1億8,500万ドル～1億9,000万ドルの見通しです。非現金報酬を除く営業費用（R&DおよびSG&Aを含む）は合計約3億5,000万ドルと予想されています。

パイプラインと研究の最新情報

TG Therapeuticsは、Briumviの他の自己免疫疾患への適応拡大を目指し、追加研究を実施しています。同社は最近、再発型多発性硬化症（RMS）に対するBriumvi皮下注射剤の第III相ピボタル試験への患者登録を開始し、主要結果は2026年末から2027年初頭にかけて公表予定です。また、第III相ENHANCE試験の患者登録も終了しており、この試験ではBriumvi静脈内投与を初日に600mgの単回投与に集約できるかを評価しており、結果は2026年中頃に発表される予定です。

多発性硬化症以外にも、Briumviは他の自己免疫疾患、例えば重症筋無力症を対象とした第I相試験でも研究されています。TG Therapeuticsはまた、一次進行型多発性硬化症を対象にしたallogeneic CD19指向CAR-T細胞治療azercelの第I相試験も進めています。