BofAは米ドルの最近の強さの要因が重要だと述べています。その理由はこれです。

Investing.com - BofA Securitiesのアナリストによると、米国政府への信頼喪失ではなく、イランの紛争激化による原油価格の急騰が要因となり、U.S. dollarの安全資産としての魅力が高まっている。

木曜日の06:38 ET（11:38 GMT）時点で、Dollar Indexは他の6つの通貨対米ドルの動きを追跡し、0.3%上昇して90.01となり、今週初に付けた3カ月ぶりの高値付近を推移している。

BofAのストラテジスト、Adarsh SinhaとAlex Cohenらは顧客向けのノートで、米ドルは危機時の伝統的な安全資産であるgoldに対しても強さを示していると指摘した。

Oilとnatural gasの価格は、先週末に米国とイスラエルによるイランへの共同攻撃後、急騰している。この紛争は中東各国に対する双方の攻撃へと拡大し、重要なエネルギー供給を阻害している。これらの供給は通常、ストレート・オブ・ホルムズ水路を通過する。

世界の原油と液化天然ガスの約5分の1がイラン南部のこの海峡を通過しており、世界のエネルギー供給にとって重要なボトルネックとなっている。地理的に狭いこの通路の両側で交通渋滞が発生しているが、Donald Trump大統領は米国が船舶の保険や護衛を提供して混雑緩和を試みる可能性を示唆している。

アナリストらは、原油価格ショックのため、投資家は米国での投資方法を変更したり、米国政策の失策に備えてヘッジを検討したりしていないと付け加えた。

「伝統的な『リスクオフ』（通貨価値毀損と対照的）価格動向が、基礎的な原動力――オイルショック――が米国の資本配分やヘッジ方針に影響していないことと一貫している」と述べられている。

これは、Trump大統領による広範な貿易関税の導入やグリーンランドの買収を示唆した脅しなど、投資家がドルから撤退した過去の事例とは異なると指摘した。

こうした背景の下、ドルは堅調な経済データにより第一四半期は強さを保つ可能性があるものの、アナリストらは今後価値が下落することを予想している。