ザックス業界展望、Sunrun、Canadian Solar、Tigo Energyを取り上げる

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101 finance2026/03/06 10:57

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著者:101 finance

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プレスリリース：太陽光産業最新情報

シカゴ、イリノイ州 – 2026年3月6日 — Zacks Equity Researchは、注目の太陽光関連企業3社：Sunrun（RUN）、Canadian Solar（CSIQ）、Tigo Energy（TYGO）に焦点を当てた新しい分析を発表しました。

セクター：太陽光エネルギー

完全レポート：詳細な分析はこちらからご覧ください

米国太陽光の現在の状況

米国における太陽光エネルギーへの需要は引き続き上昇しており、電力会社や企業、住宅所有者がクリーンエネルギー目標の達成、グリッドの信頼性向上、拡大する電力需要への対応のため、太陽光＋蓄電のソリューションへますます転換しています。しかし、One Big Beautiful Bill Act（ワン・ビッグ・ビューティフル・ビル法）などの最近の立法変更により、特定の税制優遇措置が縮小され、海外企業に関する新規規制が導入されるなど、業界に新たな障壁が生じています。

こうした障害にもかかわらず、セクターの根本的な強さは損なわれていません。この分野で注目すべき主要企業としてSunrun、Canadian Solar、Tigo Energyが挙げられます。

業界概要

太陽光業界は大きく2つの主要カテゴリーに分類されます。効率の高い太陽光モジュール、パネル、セルの製造に注力する企業と、太陽光グリッドや完全な電力システムの設置に焦点を置く企業です。また、太陽エネルギーを実用的な電力に変換するために不可欠なインバーターの製造に特化した企業も存在します。米国エネルギー情報局（EIA）によると、太陽光は2026年に米国の電力発電量の8％、2027年には9％を占めると予測されており、新規容量の主要な供給源としての地位を維持し続けています。

太陽光市場に影響を与える主なトレンド

堅調な需要と有利な資金調達環境：
特にバッテリー蓄電を組み合わせたシステムの普及が、電力会社、企業、家庭の間で加速しています。Solar Energy Industries Association（SEIA：米国太陽光エネルギー協会）は、市場や政策の状況が変化しても今後5年間、太陽光が新規発電容量のトップであり続けると見込んでいます。SEIAは2026年に44 GWdcもの新規設置を予測し、年間の追加量は2030年まで38～39 GWdcで安定すると見ています。EIAは2026年に太陽光発電が17％、2027年には23％増加すると予測しています。金利の低下も資本集約型のプロジェクトの資金調達を容易にし、さらなる拡大を後押ししています。
政策・規制上の課題：
One Big Beautiful Bill Actをはじめとする最近の政府の動きによって、連邦税控除は縮小され、特定の海外企業からの部品調達に新たな制限が課されました。これにより、プロジェクトの計画や調達がより不透明で複雑になっています。こうした課題があっても、SEIAは2030年までに計246 GWdcの太陽光設置を予測しており、長期的な需要の強さを示しています。
関税・コスト上昇の影響：
輸入品への関税の引き上げにより、太陽光企業の製造コストは上昇しています。これらは既存のサプライチェーンの混乱と重なっています。生産能力の拡大や技術の進歩によってモジュール価格は低下したものの、その他のコスト（バランス・オブ・システム、架台、労務費、管理費など）は上昇しており、プロジェクト経済に圧力がかかっています。

業界パフォーマンスとバリュエーション

Zacksの太陽光業界は、Oils-Energyセクター全体の一部であり、現在243以上ある業界中143位、下位41％に位置しています。このランキングは慎重な短期見通しを反映し、アナリストは2023年11月30日以降、利益予想を12.4％下方修正し、今会計年度平均値は1株当たり1.70ドルとなっています。

こうした逆風にもかかわらず、太陽光セクターは過去1年間、親セクターおよびS&P 500を上回るパフォーマンスを示し、業界株は40.4％上昇、Oils-Energyは34.6％、S&P 500は19.4％上昇しています。

直近12ヶ月のEV/EBITDAベースでは、業界は5.94倍で取引されており、S&P 500の17.73倍を下回り、セクターの6.48倍よりもやや低い水準です。過去5年間のバリュエーションは、最低4.40倍から最高39.17倍、中央値は15.63倍でした。

注目の太陽光株3銘柄

Canadian Solar（CSIQ）：
本社はオンタリオにあり、Canadian Solarは太陽光PVモジュールとエネルギー蓄電ソリューションの大手メーカーです。2026年2月には子会社Recurrent Energyが200MWhの蓄電施設を売却し、資本のリサイクルを通じて高リターン案件へ投資する戦略を推進しています。2025年第4四半期の1株当たり利益のアナリスト予測では前年比25.2％増、年間予測も過去2ヶ月で37.1％増となっています。同社株は現在Zacksランク#3（ホールド）です。
Tigo Energy（TYGO）：
カリフォルニア州に拠点を置くTigo Energyは、インテリジェントな太陽光および蓄電ソリューションを提供しています。北米でまもなく発売される強化版Tigo GO Batteryによって、販売拡大と住宅蓄電市場での存在感強化が見込まれます。2026年の売上高は28%増、1株当たり利益は116.7%増とアナリスト予測されています。同社は現在Zacksランク#3です。
Sunrun（RUN）：
サンフランシスコに拠点を置き、Sunrunは住宅用太陽光システムの開発と管理に取り組んでいます。2026年第4四半期には蓄電システムの取り付け率が71％に達し、前年の62％から向上。23万7千以上の太陽光および蓄電システムを設置しました。Sunrunは四半期中に8100万ドルの負債も削減しています。2026年のアナリスト予測では売上1.2％増、過去2ヶ月で利益予想は400％改善。SunrunはZacksランク#3です。