Bitcoin ETFから2億2800万ドルの流出が発生、しかし長期的な流入は安定したまま

Bitcoin ETFは市場の変動の中で大幅な流出を経験

3月5日、Bitcoinの上場投資信託（ETF）は、過去3週間で最大の1日流出額を記録し、投資家は2億2790万ドルを引き揚げました。この見出しの数字はボラティリティを示唆していますが、より詳細な分析では長期的なトレンドが安定し始めていることが明らかになり、機関投資家が密かに次の上昇に向けて準備しているのではないかという議論がアナリストの間で高まっています。

Farside Investorsによると、木曜日の流出額は2月12日以来最大であり、その際は1日に4億1000万ドルが流出しました。

週初めには上昇が見られたものの、Bitcoinは3月5日には72,993ドルの高値から下落し、過去24時間で4.3%減少して、価格が70,000ドルを下回りました（CoinGeckoの報告）。

これらの下落とETFからの資金流出にもかかわらず、暗号分析企業Glassnodeは木曜日のTelegramのアップデートで、BitcoinスポットETFの14日間のネットフロー（毎日の変動を平滑化する指標）が上向きになり始めていると指摘しました。

Glassnodeのアナリストはまた、ETFポジションの30日間の変化は23,943付近で安定しており、2月初旬の-35,000から著しい改善が見られると述べています。この変化は売り圧力が緩和されていることを示しています。

機関による蓄積の兆候

短期的な損失と中期指標の改善の対比は、Bitcoinの価格を本当に動かしているものが何なのか―ETFフローが依然として主要な力なのか、それともオンチェーン蓄積や地政学的ヘッジなど他の要因がより影響力を増しているのか―に疑問を投げかけています。

BitrueのリサーチリーダーのAndri Fauzan Adziimaは、Decryptに対し、数日間のトレンドが孤立した1日の動きよりも意味があると強調しました。彼は、顕著な流出からより安定しわずかにポジティブなトレンドへの移行が、機関による蓄積の初期段階を示しており、流出が減速し、最近の複数日間の流入が新たな需要を示していると説明しました。

Arctic Digitalのリサーチ責任者Justin d'Anethanも同様の見解を示しています。

d'AnethanはDecryptに対し、1日の流出は注目に値するものの、全体像を提供することはほとんどないと語りました。彼は、週単位の流出ペースが減速し、場合によっては逆転していることを観察しており、60,000ドル台半ばの価格帯が投資家にとって魅力的なエントリーポイントになった可能性があると述べています（少なくとも現時点では）。

LVRG ResearchのディレクターNick RuckはDecryptに、30日間のETFポジションデータは、単なる一時的な停止ではなく、機関投資家による新たな購入の初期段階を示していると述べました。彼は、この上昇が大口投資家の信頼感の高まりを反映していると補足し、全体的な市場環境の改善によるものだと説明しています。

しかし、RuckはETFだけでは市場全体の見通しを把握できないと警告しています。彼は、オンチェーン活動や地政学的ヘッジ、より広範な機関投資家の戦略など他の要素がますます重要な役割を果たしていると指摘しました。

より広い市場の視点

他のアナリストも同様の見解を示し、マクロ経済のニュースが短期的には暗号資産の価格に影響を与え続けていると述べています。

さらに先を見据えると、60,000ドルレベルが長期的な蓄積のための堅固な基礎であると考える専門家もいます。

「Bitcoinへの投資は長期的な取り組みです」とFunders VCのパートナーAleksandr NechaevはDecryptのインタビューで述べました。彼は、もし市場がさらに下落した場合、ポジションを平均化するために資金を取っておくことを投資家に勧めています。

一方、Decryptの親会社Dastanが運営する予測プラットフォームのユーザーは、Bitcoinの次の重要な動きが84,000ドルへの上昇か55,000ドルへの下落かでほぼ同数に分かれています。