株式市場が揺れる時、投資家にとって忍耐強く待つことが利益につながる場合がある

大きな変動だが変化は少ない

S&P 500は、木曜午前時点で1月に記録した史上最高値からわずか4%下回っています。最近株価が大きく乱高下しているため、実際よりも悪く感じられます。

イランでの戦争開始以降、ダウ平均株価は午前中に約900ポイント急落し、その日のうちに損失を帳消しにしたり、ほぼ回復したことが何度かあります。

これが異常というわけではない

米国株式市場は必ずしも毎回こうした動きを見せるとは限りませんが、大きく下落した後再び上昇するという周期的な歴史があります。

S&P 500は概ね1年毎に10％以上の下落を経験しています。こうした下落はプロ投資家が「調整」と呼ぶほど一般的です。多くの場合、専門家はこれを過度な楽観論を排除し、株価の過剰上昇を防ぐための健全なプロセスと捉えています。

今売るべきか？

株を売ったり、401(k)投資を株から債券に移せば大きな下落に遭うリスクは減るかもしれません。しかし市場から撤退すると、再び参入するタイミングを見極めなければならず、将来の回復や値上がりを放棄する覚悟が必要となります。

しかも、市場のタイミングを正しく掴むのは常に難しいです。米国株式市場の最良の日は下落局面の中に集中して訪れることが多いのです。

実際、今週月曜日にS&P 500が午前中1.5%下落した時に売却した人は、その後午後に指数が急回復した恩恵を受け損ねたことになります。結局0.8%の上昇でその日を終えました。

回復は時に時間がかかることもありますが、専門家は一般的に数年間、最大10年間失っても困らない資金だけを株式に投資することを薦めています。例えば、自宅修理や医療費などの緊急資金は株式で運用すべきではありません。

投資初心者へ

スマートフォンアプリで投資取引がこれまでになく簡単かつ安価になりました。これによって市場の激しい変動に慣れていない新しい世代の投資家が多く参入することになっています。

ただし朗報なのは、若い投資家は「時間」という大きな資産を持っています。退職まで数十年ある彼らは、市場の波を乗り切ってポートフォリオが回復・成長するのを待つ余裕があります。彼らにとって株価の下落は、株が安売りされているようなものとも言えます。

退職が近い人へ

年配の投資家は若者よりも投資が回復するまでの時間が少ないです。

すでに退職している人は、急落後の支出や引き出しを抑えたほうが良いでしょう。大きな引き出しは将来の複利効果をさらに失うことになります。しかし退職後も、投資資産が30年以上続く必要がある人も多いです。

年金がある人へ

これらについてあまり気にする必要はありません。確定給付型年金を受け取る人は、株式市場がどう動いても定額の支払いが保証されています。今では米国の労働者の中でも少数派となっています。

今回は前回と違う点も

株価が下落すると、多くの場合投資家はより安全と見なされる米国債や金に資金を移し、価格が上昇します。こうしたショックを緩和するために分散投資を勧めるアドバイザーが多いです。

しかし今回、米国債価格は高い石油価格やインフレ懸念によって下落しています。金価格もまた、米国債の利回りが上昇すると時に苦戦しています。なぜなら金は利息を生み出さないため、米国債の利回りが高いと投資家にとって魅力が薄れるからです。

この状態はいつまで続くのか？

誰にも分かりませんし、そうでないと言う人の話は信じてはいけません。

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AP執筆者Cora Lewisが貢献しました。